Po včerejším uzavření americké akciové indexy skončily v červených číslech. Index S&P 500 klesl o 1,21 %, Nasdaq 100 klesl o 1,34 % a Dow Jones Industrial Average klesl o 0,98 %.
Futures se však dnes trochu zotavily po zprávě, že Trump podepsal memorandum o porozumění s Íránem v paláci Versailles u Paříže. Futures na S&P 500 vyskočily o 0,9 %, futures na Nasdaq vzrostly o 1,5 % a ropa Brent klesla o více než 2 % pod 78 USD za barel. To vše se odehrává na pozadí středečního prudkého výprodeje na americkém akciovém trhu – index S&P se propadl o 1,2 % po jestřábím signálu Fedu – což naznačuje, že dohoda s Íránem fungovala jako protiváha.
Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly o čtyři bazické body na 4,45 % a dvouleté výnosy klesly o dva bazické body na 4,16 %, čímž částečně korigovaly včerejší nárůst o 13 bazických bodů.
Důležité je, že Federální rezervní systém na svém zasedání vyslal jasný jestřábí signál. Sazba zůstala nezměněna – čtvrté zasedání v řadě beze změny – ale regulátor výslovně uvedl, že inflace je vážnějším problémem než slabost trhu práce a že k jejímu zkrocení může být nutné další zvýšení sazeb.
Strukturální inflační rizika však přetrvávají i po podepsání dohody. Data ukazují, že zásoby ropy v Cushingu – největším komerčním skladovacím centru v USA – klesly na zhruba 20 mil. barelů, což obchodníci považují za provozní minimum. Goldman Sachs varuje, že poválečné toky ropy přes Hormuzský průliv se mohou zotavit pouze na zhruba 70 % předválečných úrovní. To znamená, že nedostatek dodávek by mohl přetrvávat i měsíce po otevření průlivu a dezinflace bude pravděpodobně postupná, nikoli okamžitá.
Na devizových trzích jen klesl na nejslabší úroveň od července 2024, a to i přes to, že Japonská centrální banka začátkem tohoto týdne zvýšila úrokové sazby na nejvyšší úroveň od roku 1995. Investoři se obávají, že zpřísnění není dostatečně rychlé na to, aby omezilo inflaci a stabilizovalo měnu; riziko oficiální intervence roste.
Očekává se také, že Bank of England dnes ponechá úrokové sazby beze změny, což by libru vůči americkému dolaru učinilo zranitelnější.
Z technického hlediska je dnes hlavním úkolem kupujících indexu S&P 500 překonat nejbližší rezistenci na úrovni 7 494. To by potvrdilo růstové momentum a otevřelo cestu směrem k 7 518. Další prioritou pro býky je získání kontroly nad úrovní 7 544, což by posílilo jejich pozici. Pokud ceny klesnou v důsledku slábnoucí chuti k riziku, kupující musí bránit úroveň kolem 7 474. Proražení této úrovně by pravděpodobně rychle stlačilo instrument dolů na 7 451 a otevřelo cestu k 7 427.
