Bitcoin se obchoduje na úrovni kolem 74 500 USD a kopíruje vývoj na amerických akciových trzích těsněji než dříve: jeho korelace s akciemi vzrostla přibližně na 0,8, což je nejvyšší hodnota od května 2022. Když klesají akcie, klesá obvykle také bitcoin – a naopak. Pro srovnání, v květnu 2024 činila 90denní korelace mezi bitcoinem a indexem Nasdaq 100 pouze 0,46. Během dvou let se tržní vnímání posunulo od sázky na nezávislost kryptoměn k téměř úplnému překrývání s technologickým indexem.
Tuto souvislost jasně ukázalo nedávné dění. Po zveřejnění volebních výsledků bitcoin vystoupal nad 81 000 USD, čímž následoval růst akciových trhů. Ve čtvrtek však index Nasdaq 100 propadl o 6,4 % a bitcoin ztratil 5,8 %, přičemž klesl pod hranici 76 000 USD. Nejtvrdší zásah pocítili výrobci čipů a společnosti navázané na umělou inteligenci, přičemž vítězství demokratů ještě více přiživilo obavy z přísnější regulace tohoto sektoru. Za zmínku stojí, že pokles bitcoinu byl mírnější než pokles indexu Nasdaq.
Důvodem je skutečnost, že ti samí investoři často drží jak růstové akcie, tak bitcoin, a v rámci omezování rizik prodávají obojí. Ony vazby posilují i další faktory: těžaři kryptoměn například přesouvají své kapacity do datových center pro AI, což znamená, že někteří hráči na trhu již nejsou čistě "kryptoměnoví".
Vysoká korelace má však i svou odvrácenou stranu. Dříve se hovořilo o tom, že kapitál masivně proudí do AI a pro kryptoměny toho zbývá jen málo – pět technologických gigantů tehdy během jediného dne získalo na hodnotě téměř bilion dolarů, zatímco likvidita se soustředila v titulech spojených s AI. Nyní však zájem o AI opadá a kapitál začíná hledat jiné příležitosti. V rámci této rotace vzrostly například akcie čínských společností Tencent a Alibaba nejméně o 6 %, jelikož obchodníci přesouvali své prostředky jinam. Pokud budou investoři i nadále opouštět přehřátý technologický sektor, část tohoto kapitálu by mohla zamířit do kryptoměn a zmírnit tak případný pokles. Podmínky pro takový obrat však zůstávají slabé: po hackerském útoku na burzu Binance zaznamenala americká spotová bitcoinová ETF odliv kapitálu v objemu přibližně 1 miliardy dolarů, zájem drobných investorů slábne a krátkodobí držitelé jsou převážně ve ztrátě.
Existuje zde také významný konkurent v boji o likviditu: plánovaná rozsáhlá primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti Anthropic by mohla odčerpat volný kapitál. Domnívám se, že dokud se technologický sektor nestabilizuje, bude se bitcoin nadále pohybovat v korelaci s indexem Nasdaq. Výraznější přesun kapitálu z oblasti umělé inteligence do kryptoměn lze očekávat až poté, co se do ETF opět vrátí stabilní příliv prostředků.
Bitcoin
Bitcoin se obchoduje v úzkém pásmu mezi 74 200 a 74 800 USD. Obchodní plán vychází ze dvou zrcadlových strategií, které počítají jak s průrazem, tak s odmítnutím cenové úrovně. V býčím scénáři nakupujte při potvrzeném průrazu nad 74 800 USD – za předpokladu, že se cena udrží nad 50denním klouzavým průměrem a indikátor Awesome Oscillator se bude nacházet nad nulou. Prvotním cílem je 75 400 USD (zde vyberte zisky a při následném poklesu zvažte otevření krátké pozice). Alternativně, pokud se pokles pod 74 200 USD ukáže jako falešný průraz a cena se vrátí zpět do pásma, nakupujte na úrovni 74 200 USD s cíli na 74 800 USD a následně 75 400 USD. V medvědím scénáři otevřete krátkou pozici při potvrzeném průrazu pod 74 200 USD (pokud se klouzavý průměr nachází nad cenou a Awesome Oscillator je pod nulou), přičemž cílovou hodnotou je 73 600 USD. Pokud naopak dojde k falešnému průrazu nad 74 800 USD a následnému obratu, lze při poklesu z této úrovně otevřít krátkou pozici s cílem návratu na 74 200 USD a dále na 73 600 USD.
Ethereum
Logika je zde obdobná jako u bitcoinu, avšak v jiném cenovém měřítku. Obchodní pásmo je vymezeno úrovněmi 2 122 a 2 136 USD, přičemž dalšími klíčovými body jsou 2 091 USD (support) a 2 158 USD (rezistence). Dlouhé pozice lze zvážit při potvrzeném proražení nad úroveň 2 136 USD, za předpokladu, že se cena nachází nad 50denním klouzavým průměrem (MA) a indikátor Awesome Oscillator je nad nulou; cílem pro výběr zisku je pak úroveň 2 158 USD. Alternativně lze nakupovat v případě falešného proražení pod úroveň 2 122 USD, po němž se cena vrátí zpět nad tuto hranici – s cílem nejprve na úrovni 2 136 USD a následně 2 158 USD. Krátké pozice jsou vhodné při potvrzeném proražení pod úroveň 2 122 USD, pokud se klouzavý průměr nachází nad cenou a indikátor Awesome Oscillator je pod nulou; cílem je v tomto případě úroveň 2 091 USD. Případně lze otevřít krátkou pozici při neúspěšném (falešném) pokusu o proražení úrovně 2 136 USD, s očekáváním návratu k úrovni 2 122 USD a následně k 2 091 USD.
Klouzavý průměr i indikátor Awesome Oscillator by měly sloužit jako filtry pro eliminaci falešných pohybů. Nejedná se o samostatné signály pro vstup do obchodu. Obchody by měly být realizovány až poté, co cena potvrdí výše uvedené úrovně.
