Nezdá se, že by se celosvětová celní válka uklidňovala. Bezvýhradná pozornost se aktuálně soustředí na polovodičové komponenty a související vybavení. Rizika dramaticky rostou a spletitý charakter této nové série obchodních překážek nelze přehlížet.
Podle analytiků společnosti Bernstein je nepravděpodobné, že by američtí dodavatelé zařízení na výrobu waferů (WFE) dostali výjimku z odvetných cel, která nově oznámila Čína a jejichž výše je značná – 125 procent. Bernstein očekává, že eskalace povede ke ztrátě tržního podílu amerických firem a silnějšímu tlaku na marže, zejména u velkých hráčů, jako jsou Applied Materials a Lam Research. Mnozí investoři doufali, že dovoz WFE bude vzhledem ke strategickému významu tohoto sektoru pro rozvoj domácí výroby v Číně z cel vyjmut. Jenže tyto naděje byly zmařeny.
„Oficiální prohlášení jasně naznačuje, že na toto dodatečné clo se nebudou vztahovat žádné stávající výjimky,“ uvádí Bernstein s tím, že zmíněný krok by mohl působit krátkodobé problémy čínským výrobcům, zvlášť v segmentech, jako je řízení procesů, kde „stále chybí lokální alternativy“.
Z dlouhodobého hlediska by však z této situace mohli profitovat lokální čínští výrobci, jako je NAURA, AMEC a Piotech. „Američtí dodavatelé by mohli čelit potenciální ztrátě podílu na trhu nebo poklesu marží,“ uvádí Bernstein.
Ke klíčovým problémům patří způsob určování země původu WFE, pro který se rozhodnou čínské celní úřady. „Podle aktuálních dokumentů to vypadá, že původ se bude – velmi překvapivě – určovat podle místa výroby většiny komponent,“ upozorňuje Bernstein a odhaduje, že při tomto scénáři by mohlo být ohroženo až 11 procent příjmů amerických dodavatelů.
Lokální dodavatelé jsou za této situace připraveni získat významný podíl na trhu, přičemž čínští konkurenti by podle Bernsteinu mohli zaznamenat až 24procentní nárůst.
Firma zároveň uvedla, že pravděpodobnost výjimky pro americké WFE z čínských odvetných cel je malá. Nevylučuje však budoucí revizi této politiky podle vývoje obchodní situace.
