Mnoho odborníků si v současnosti klade otázku, zda by pokles rizikového apetitu v USA mohl podpořit rozvíjející se trhy. Je to složitá otázka, ale analytici Citi v ní mají jasno. Navzdory přetrvávajícím problémům, které představuje nejistota v globálním obchodě a slabší dynamika vývozu, se domnívají, že snížení rizika v USA by mohlo rozvíjejícím se ekonomikám otevřít nové příležitosti.
Ve svém nejnovějším výhledu pro rozvíjející se trhy Citi poznamenala, že ačkoli „přechod od ‚Dne osvobození od cel‘ k ‚deeskalaci celní války‘ vyvolal růst rizikových aktiv,“ základní problémy zůstávají nevyřešeny.
Citi varuje, že dlouhodobá nejistota bude nadále zatěžovat kapitálové výdaje související s obchodem. Banka rovněž upozorňuje na trvající hrozby vyplývající z amerických cel.
Analytici poukazují na rostoucí volatilitu americké politiky a zvyšující se snahu investorů omezit expozici vůči „ekonomickému nátlaku ze strany USA“. V takovém prostředí se tradiční role amerických státních dluhopisů jako bezpečného přístavu začíná rozpadat. Citi rovněž zdůrazňuje postupné „oslabování dominantního postavení USD“ v důsledku celní strategie prezidenta Donalda Trumpa a širšího geopolitického napětí.
Slabší dolar by zároveň mohl prospět aktivům rozvíjejících se trhů. Firma však varuje, že „nadměrné tlaky na zhodnocování měnových kurzů, vyvolané repatriací a snižováním expozice vůči USD“, by mohly být pro tyto ekonomiky nežádoucí.
Banka dále dodává, že nadvýkonnost dluhopisů rozvíjejících se trhů ve srovnání s americkými státními dluhopisy z hlediska Sharpeova poměru – zejména v Brazílii, Jihoafrické republice a Peru – naznačuje, že by tyto země mohly být „vhodnými kandidáty pro diverzifikaci od USD a UST“.
