Německá ekonomika konečně dostává dobré zprávy! Nabírá obrátky. Jen vydržet!. „Německý plán má během příštích dvou let potenciál výrazně stimulovat aktivitu v celé Evropě. Míra tohoto vlivu však bude záviset na omezeních na straně nabídky a na reakci politiků z ostatních zemí,“ uvádějí analytici Deutsche Bank.
Berlín se v současnosti zavázal k novým půjčkám v celkové výši 800 miliard eur na obranu a infrastrukturu do konce tohoto desetiletí. Hodnota tohoto balíčku odpovídá podle analytiků téměř 20 % německého HDP. Mnozí ekonomové v tomto kontextu zvýšili své prognózy růstu německé ekonomiky v letech 2025–27 téměř o 2 procentní body.
Na Německo aktuálně připadá 27 % ekonomiky eurozóny. Země by tak díky těmto závazkům mohla přispět k růstu HDP eurozóny v daném období o 0,5 procentního bodu. Analytici Deutsche Bank dále uvádějí, že vedlejší efekty v oblasti obchodu a zvýšení důvěry ve zvolenou strategii mohou přinést další 0,2 procentní body, takže celkový přírůstek by mohl dosáhnout až 0,75 bodů.
„Ostatním členům eurozóny sice nemusí zbývat tolik fiskálního prostoru jako Německu, přesto však mohou profitovat z vedlejších účinků německé fiskální expanze,“ zdůrazňuje Deutsche Bank.
Největší přínos zaznamenají sousední země těsně napojené na německý průmyslový dodavatelský řetězec, jako jsou Rakousko, Slovensko a Slovinsko. Francie a Itálie oproti tomu vydělají na vyšším německém dovozu strojů a zařízení, domnívají se experti.
Deutsche Bank dále uvádí, že efekt důvěry by mohl ještě více posílit růst v celé eurozóně, protože nálada podnikatelů v eurozóně historicky kopírovala náladu v Německu. Rozsah stimulů ale může pro současnou měnovou politiku Evropské centrální banky představovat problém. Měnoví stratégové Deutsche Bank proto předpovídají, že regulátor může v roce 2026 upustit od dalšího uvolňování a přiklonit se ke zpřísňování.
