Pasangan EUR/USD diperdagangkan flat, dalam kisaran harga yang kecil, sepanjang sesi Asia hari ini. Kemarin, pembeli tidak bisa konsolidasi di area 1,13, setelah itu mengambil kendali. Namun, mereka tidak dapat menarik harga di bawah batas bawah kisaran yang telah ditetapkan di 1,1260-1.1360. Akibatnya, pasangan menutup hari trading lagi di perbatasan angka 12 dan 13. Fluktuasi harga ini sudah berlangsung hampir seminggu, sejak Rabu lalu. "Top tidak mungkin, bottom tidak bisa" – ini tentang bagaimana Anda bisa menggambarkan situasi saat ini.
Keragu-raguan trader cukup beralasan. Besok kita akan mengetahui hasil rapat Fed bulan Desember, sedangkan lusa, hasil rapat terakhir anggota ECB tahun ini akan diumumkan. Laporan ini akan menentukan vektor pergerakan EUR/USD dalam jangka menengah dan (mungkin) jangka panjang. Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi, tidak ada investor yang berani membuka posisi besar, baik untuk mendukung Dolar atau menentangnya. Oleh karena itu, trader EUR/USD terpaksa berada di flat, mulai dari batas level harga.
Seperti yang sudah diketahui, Fed akan mempublikasikan update perkiraan kenaikan suku bunga hingga 2024 besok. Regulator menerbitkan perkiraan median sekali per kuartal – terakhir diperbarui pada pertemuan September. Kemudian, petak titik prakiraan ("dot plot") menunjukkan bahwa 9 dari 18 anggota Komite mengharapkan kenaikan tarif dasar pada tahun 2022. Selain itu, tiga dari mereka menyarankan bahwa suku bunga akan dinaikkan dua kali tahun depan. Kenaikan suku bunga pada tahun 2023 diperkirakan oleh 17 dari 18 anggota Fed, dan pada tahun 2024, semua 18 anggota. Selain itu, Kepala Fed Jerome Powell kemudian mengumumkan bahwa Bank Sentral akan mulai membatasi QE lebih awal dari perkiraan – pada bulan November, bukan pada bulan Desember.
Hasil pertemuan September meletakkan dasar untuk penguatan mata uang AS selama beberapa minggu ke depan. Semua laporan selanjutnya setelah pertemuan September dilihat oleh pasar melalui prisma prospek pengetatan kebijakan moneter. Sebagai perbandingan, dapat dicatat bahwa jika pasangan EUR/USD diperdagangkan di kisaran 1,1700-1,1890 sebelum pertemuan di bulan September, maka setelah itu Dolar AS mulai memperkuat posisinya secara sistematis, memberikan tekanan pada pasangan. Dengan melihat grafik bulanan: pada bulan September, tren menurun kembali, menyeret pasangan ke posisi terendah tahun ini, 1,1164.
Sekarang, trader EUR/USD sedang menunggu impuls informasi berikutnya. Fokusnya adalah pada nasib QE dan grafik titik lagi. Jika pasar hampir tidak ragu bahwa Fed akan menyelesaikan pembatasan program stimulus lebih awal dari perkiraan (mungkin pada bulan Maret), maka pertanyaan tentang prospek lebih lanjut untuk pengetatan kebijakan moneter masih bisa diperdebatkan. Prakiraan awal menjanjikan keberhasilan untuk Dolar AS, meskipun prakiraan tersebut harus diperlakukan dengan tingkat skeptisisme tertentu. Jadi, menurut sebagian besar ahli, grafik titik akan mencerminkan kenaikan suku bunga sebesar 50 poin basis pada tahun 2022. Sementara itu, beberapa analis (khususnya, bank Goldman Sachs) menyatakan bahwa regulator harus memasukkan tiga putaran kenaikan suku bunga dalam perkiraan.
Seperti yang dapat dilihat, ekspektasi pasar meningkat, dan fakta ini dapat "merugikan" Dolar AS. Misalnya, beberapa ahli sebelum pertemuan September berasumsi bahwa sembilan anggota Fed akan menunjukkan posisi "hawkish" mereka, memprediksi kenaikan suku bunga pertama tahun depan. Oleh karena itu, perkiraan spot menghasilkan efek yang sangat mengesankan: pasangan EUR/USD turun 200 poin hanya dalam dua minggu setelah pertemuan bulan September.
Saat ini, situasinya dicerminkan. Fakta pembatasan QE dan perkiraan untuk satu kenaikan suku bunga pada tahun 2022 tidak akan memuaskan bulls Dolar. Untuk "kedatangan kedua" Dolar AS, diperlukan lebih banyak sinyal hawkish, yang menunjukkan setidaknya kenaikan suku bunga ganda tahun depan.
Di satu sisi, kita dapat mengatakan bahwa bulls Dolar telah menjebak diri mereka dalam ekspektasi yang meningkat, karena inflasi AS, yang telah memperbarui rekor 39 tahun. Di sisi lain, jika anggota Fed besok benar-benar menunjukkan sikap agresif, maka mereka akan memberikan kejutan. Sinyal yang diumumkan akan memberikan Dolar AS dorongan yang diperlukan untuk pertumbuhan jangka panjang lebih lanjut, termasuk dipasangkan dengan Euro.
ECB tidak mungkin dapat membalikkan tren jika mata uang AS memperkuat posisinya di seluruh pasar. Mengingat rumor sebelumnya, dapat disimpulkan bahwa ECB tidak akan menjadi sekutu mata uang Euro. Secara khusus, ahli strategi mata uang Rabobank menyatakan bahwa regulator Eropa akan meningkatkan ukuran program APP menjadi 40 miliar per bulan, terus bersikeras bahwa peningkatan inflasi di zona Euro bersifat sementara.
Oleh karena itu, mengingat ketidakpastian umum dan intrik yang terus berlanjut mengenai hasil pertemuan Fed, dapat diasumsikan bahwa pasangan ini akan terus diperdagangkan di kisaran 1,1260-1.1360 sebelum pengumuman hasil pertemuan bulan Desember. Perilaku harga selanjutnya akan tergantung pada tingkat agresivitas anggota regulator Amerika.
