Pasangan EUR/USD kemarin membuat perubahan yang tidak biasa: awalnya turun sekitar 50 poin di tengah rekor pertumbuhan inflasi AS, kemudian menunjukkan lonjakan 100 poin, mendekati batas level 1.15. Dinamika harga seperti itu jelas aneh karena rilis kemarin tidak memungkinkan adanya perbedaan. Semua indikator dirilis di zona hijau, dan rekor multi-tahun yang diperbarui dari tahun ke tahun. Tidak ada "perangkap" dalam kasus ini: inflasi umum (karena peningkatan signifikan dalam biaya sumber daya energi) dan indeks inflasi inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, meningkat. Oleh karena itu, laporan Januari tidak mungkin dianalisis dengan cara lain. Inflasi semakin naik dan bahkan mendahului prakiraan para ahli yang berani. Itu sebabnya pasangan EUR/USD berbalik arah dan menuju ke bagian bawah 1.14 sebelum penutupan Kamis. Selama sesi Asia pada hari Jumat, harga bergerak ke area 1.13.
Rilis kemarin memperkuat ekspektasi hawkish tentang langkah Fed selanjutnya. Secara khusus, para pakar dari holding keuangan Wells Fargo & Company mengatakan bahwa regulator AS akan segera menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pasca hasil pertemuan Maret. Pada saat yang sama, para analis memperingatkan bahwa inflasi AS kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan, karena low base effect akan melemah signifikan. Selain itu, publikasi terbaru menunjukkan bahwa pertumbuhan belanja secara keseluruhan menunjukkan tren menurun dan bergeser ke layanan, sehingga inflasi barang kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan ke depan.
Namun, pasar mata uang tidak melihat jangka panjang, melainkan beroperasi dengan lebih banyak peristiwa jangka pendek. Peristiwa paling signifikan berikutnya untuk kenaikan USD adalah pertemuan Fed Maret, di mana regulator akan mengambil langkah pertama menuju pengetatan kebijakan moneter dan menentukan prospeknya. Dapat diingat di sini bahwa setelah hasil pertemuan Januari, Kepala Fed, Jerome Powell, mengizinkan opsi kenaikan suku bunga "di setiap pertemuan tahun ini." Tetapi pada saat yang sama, ia menyatakan bahwa Bank Sentral akan memantau dinamika indikator ekonomi makro utama, terutama di bidang inflasi dan pasar tenaga kerja. Artinya, ia menghubungkan laju pengetatan moneter dengan indikator ekonomi utama.
Dalam konteks ini, perlu dicatat bahwa rilis terbaru berkontribusi pada fakta bahwa regulator Amerika mematuhi garis perilaku agresif. Dan meskipun Nonfarm Februari masih akan dipublikasikan sebelum pertemuan Maret, gambaran fundamental saat ini mendukung tindakan hawkish Fed. Inflasi AS pada bulan Januari meningkat ke level tertinggi beberapa tahun (tidak hanya IHK umum, tetapi juga IHK inti), dan jumlah pekerja meningkat setengah juta, bertentangan dengan prakiraan negatif. Pada saat yang sama, upah rata-rata per jam di negara tersebut naik menjadi 5,7% year-on-year, yang merupakan hasil terbaik sejak Juni 2020. Pertumbuhan hingga 0,7% sebulan merupakan tingkat pertumbuhan terkuat sejak Mei. 2021. Sebelum itu, indikator inflasi terpenting bagi The Fed, PCE (tingkat pertumbuhan terkuat sejak 1989), dirilis di "zona hijau". Rilis kemarin hanya menambah gambaran – indeks harga konsumen (baik inti maupun umum) mencapai level tertinggi 40 tahun.
Dengan kata lain, gambaran fundamental saat ini mendukung penguatan lebih lanjut dolar AS, setidaknya saat berpasangan dengan euro. Ada terlalu banyak faktor dalam satu skala. Rilis inflasi Januari akan memungkinkan anggota Fed untuk menyuarakan retorika yang lebih hawkish. Awal pekan ini, kepala Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, mengatakan perlunya menaikkan suku bunga empat kali tahun ini. Namun, dia tidak mengesampingkan langkah pengetatan moneter yang lebih agresif. Untuk saat ini, dia yakin suku bunga akan naik sebanyak 25 poin pada pertemuan Maret, tetapi pada saat yang sama dia "membiarkan semua opsi lain terbuka." Kami percaya bahwa rekor inflasi AS berikutnya akan memaksa anggota Fed untuk mengambil langkah yang lebih tegas untuk mengekangnya.
Pada gilirannya, euro masih penuh harapan. Petunjuk diam-diam tembus dari Presiden ECB, Christine Lagarde, memungkinkan euro melonjak pada akhir pertemuan Januari tetapi tidak memungkinkan dolar AS untuk mengembangkan tren naik dalam pasangan. Setelah meninggalkan batas level ke-15, pembeli EUR/USD mundur. Dalam kondisi seperti itu, reversal ke bawah telah ditentukan sebelumnya, yang hanya masalah waktu. Rilis inflasi kemarin adalah semacam pemicu.
Oleh karena itu, masih disarankan untuk menggunakan lonjakan ke atas pada pasangan ini untuk membuka posisi short. Target menurun terdekat adalah 1.1330 (garis tengah indikator Bollinger Bands di chart harian). Batas harga berikutnya adalah target 1.1310 (batas bawah Kumo cloud pada time frame yang sama). Penembusan level support ini akan membuka jalan ke area 1.12.
