Pasangan EUR/USD akhirnya terjebak di flat. Selama dua minggu terakhir, harga menunjukkan peningkatan volatilitas – pasangan ini awalnya turun ke level terendah 1,5 tahun di 1,1121 dan kemudian melonjak ke batas 1,15. Namun, kedua pihak menjadi tenang minggu ini dan menetap di "zona netral", yaitu di dalam area 1,13. Aktivitas trader telah menurun secara nyata, dan kisaran fluktuasi harga telah menyempit ke kisaran 50 poin. Baru-baru ini, pelaku pasar hanya secara formal bereaksi terhadap rilis ekonomi makro, dan dalam banyak kasus, mereka mengabaikan laporan yang dirilis, karena sifat sekundernya. Para trader mengabaikan publikasi penjualan ritel AS dan risalah pertemuan Fed terbaru.
Pernyataan kontradiktif dari anggota Fed juga gagal menentukan arah pergerakan EUR/USD: James Bullard, yang memiliki hak untuk memberi suara tahun ini, terus bersikeras pada laju kenaikan suku bunga yang agresif (sebesar 100 poin basis hingga Juli). Dia secara tidak langsung didukung oleh Loretta Mester, sementara beberapa rekan mereka yang lain ragu bahwa Fed harus melakukan ini. Misalnya, Neel Kashkari, kepala Fed Bank of Minneapolis, (tanpa hak untuk memberi suara tahun ini), menyatakan bahwa regulator bisa berlebihan dalam hal pengetatan kebijakan moneter. Dia percaya bahwa jika Fed terlalu agresif menaikkan suku bunga, ada risiko bahwa ekonomi AS dapat terjerumus ke dalam resesi. Posisi senada juga disuarakan oleh Esther George (memberi suara) dan Mary Daly (tidak memberi suara).
Keraguan yang disuarakan tentu memberikan tekanan latar belakang pada Dolar AS, meskipun devaluasinya terbatas. Pertama, banyak perwakilan Fed lainnya yang memiliki hak untuk memberi suara dan/atau memiliki bobot politik di Komite tidak menunjukkan posisi mereka. Anggota Dewan Gubernur (termasuk Jerome Powell), dan salah satu pejabat Bank Sentral yang paling berpengaruh, John Williams, kepala Fed New York, tetap diam. Kedua, banyak yang akan tergantung pada dinamika inflasi Februari. Laporan inflasi berikutnya akan dirilis sebelum pertemuan bulan Maret, sehingga rilis ini dapat memperkuat (atau melemahkan) mood hawkish regulator. Oleh karena itu, mata uang AS bereaksi cukup lemah terhadap pernyataan tertahan dari beberapa perwakilan Fed.
Bulls USD mengabaikan laporan ekonomi makro utama yang dirilis minggu ini. Misalnya, angka perdagangan ritel AS dirilis di "zona hijau": komponen utama rilis, serta komponen tidak termasuk penjualan mobil, menunjukkan hasil terbaik sejak Maret tahun lalu. Trader juga mengabaikan indeks harga produsen (PPI), yang merupakan sinyal awal dalam perubahan tren inflasi. Indeks keseluruhan naik menjadi 1,0% terhadap perkiraan pertumbuhan sebesar 0,5% per bulan. Ini merupakan hasil terbaik sejak Juli tahun lalu. Adapun istilah tahunan, indikator naik menjadi 9,7%. Indeks harga produsen inti, tidak termasuk harga pangan dan energi, juga ternyata berada di "zona hijau" baik secara tahunan maupun bulanan.
Dengan mengabaikan rilis yang cukup penting di atas, menunjukkan bahwa para trader telah berfokus pada "konflik geopolitik" di sekitar Ukraina. Di satu sisi, tanda-tanda pertama de-eskalasi situasi muncul minggu ini: pasukan yang berada di perbatasan Ukraina telah ditarik, dan invasi yang dilaporkan oleh media Amerika tidak terjadi. Di sisi lain, ada kejengkelan serius baru-baru ini di Donbas, yang terlihat cukup mengancam dalam jangka menengah.
Selain itu, media Barat terus bersikeras bahwa invasi akan segera dimulai. Pada saat yang sama, Departemen Pertahanan Inggris bahkan menerbitkan peta "invasi" Ukraina kemarin. Namun demikian, Kremlin secara resmi menolak intensi tersebut.
Bagaimanapun, ketegangan geopolitik belum mereda: penekanannya agak bergeser, tetapi ancaman eskalasi lanjutan tetap tinggi. Pada gelombang ini, trader EUR/USD tidak mengambil risiko untuk membuka posisi besar demi Euro atau Dolar AS. Meskipun Euro berada di bawah tekanan tambahan dari Presiden ECB, Christine Lagarde (yang mengkritik "skenario hawkish" pada kenaikan suku bunga), para trader mengalami stagnasi dalam antisipasi hasil dari konflik geopolitik. Kami percaya bahwa trader EUR/USD akan terus melakukan trading flat, menunggu hasil pertemuan Antony Blinken-Sergey Lavrov.
Prioritas dalam beberapa minggu mendatang masih posisi short pada pasangan EUR/USD. Bahkan mempertimbangkan "keraguan" dari beberapa anggota regulator AS, divergensi pada posisi Fed dan ECB naik baru-baru ini. Semua pertanyaan yang belum terjawab akhirnya akan ditempatkan pada bulan Maret (ketika pertemuan Bank Sentral bulan Maret akan berlangsung), tetapi masih relatif jauh. Sampai saat ini, trader dipaksa untuk tetap di posisi flat, dalam area 1,13. Oleh karena itu, posisi short dapat dipertimbangkan dengan target pertama 1,1330 (garis rata-rata Bollinger Bands pada grafik harian) dan 1,1305 (garis Kijun-sen pada TF yang sama) ketika mendekati level 1,1400.
