Minyak mundur dari level tertinggi 5 pekan sementara jumlah infeksi COVID-19 di Tiongkok naik ke level tertinggi sejak Agustus dan dolar AS melanjutkan rally. Mata uang AS sekarang berperan sebagai penunggang kuda Bencana - penguatannya membawa ekonomi global semakin dekat ke resesi. Indeks USD naik karena rencana Fed untuk bertindak secara agresif, dan niat tersebut membawa penurunan dalam PDB AS lebih dekat. Penurunan permintaan global adalah faktor "bearish" untuk Brent. Namun, investor peka terhadap penawaran ini akhir-akhir ini.
Menteri Keuangan AS Janet Yellen menyebut keputusan OPEC+ untuk mengurangi produksi hingga 2 juta bpd tidak berguna dan tidak berdasar. Gedung Putih merespon dengan menjual cadangan strategisnya hingga 10 juta bpd, tapi intervensi itu berdampak kecil pada harga minyak. Kenyataan bahwa aliansi tersebut memutuskan untuk menambah pengurangan lebih dari 1 juta bpd yang diharapkan oleh para ahli Bloomberg berdampak positif pada pasar minyak.
Sebagian besar pemotongan akan berasal dari Arab Saudi. Dan meskipun 526.000 bpd hanya seperempat dari komitmen yang ditetapkan oleh aliansi, OPEC+ masih menghasilkan kurang dari itu. Jadi, Yellen sebagian benar - solusi tersebut tampaknya sia-sia. Apakah itu tidak berdasar? Menurut saya tidak. Jelas, penurunan Brent tidak sesuai dengan negara-negara penghasil minyak. Mereka perlu melakukan sesuatu.
Riyadh bermain dengan halus. Negara itu sangat sadar bahwa permintaan domestik dengan latar belakang suhu yang rendah juga akan menurun. Pada waktu yang sama, Arab Saudi tidak ingin kehilangan pangsa pasarnya di Asia. Negara itu menjaga harganya tetap datar untuk pembeli di kawasan tersebut, meskipun pemotongan besar produksi secara teori meningkatkan harga premiumnya. Faktanya, Arab Saudi menggeser Rusia, yang sudah berada dalam masa sulit.
Dinamika aliran offshore minyak Rusia
Sebelum konflik bersenjata di Ukraina, Moskow memasok 1,62 juta bpd ke Eropa melalui laut. Pada 7 Oktober, angka ini turun ke 630.000 bpd. Selama 8 pekan berikutnya, pengiriman akan benar-benar hilang. Pada waktu yang sama, transportasi minyak ke Asia butuh waktu 10 kali lebih lama, dan aliran ke tiga negara pembeli terbesar yaitu India, Tiongkok dan Turki terus menurun. Rusia menyatakan bahwa negara itu tidak akan menjual minyak ke negara-negara yang akan menggunakan batas harga tampak seperti lelucon. Delhi, Beijing dan Ankara memiliki peluang baru untuk menegosiasikan pemotongan harga kontrak.
Dengan itu, penurunan persediaan menenangkan "bulls" dalam varietas North Sea. Sebaliknya, memburuknya situasi epidemiologi di Tiongkok dan penguatan dolar AS, yang menandakan pendekatan resesi dalam ekonomi global, berpihak pada bears.
Secara teknikal, terjadi breakown pada batas atas channel menurun pada chart harian Brent, yang memungkinkan untuk take profit pada long position yang sebelumnya terbentuk. Tes ulang dalam bentuk rebound dari titik pivot di $93,5 per barel adalah alasan untuk membeli minyak.
