Data kunci tentang pertumbuhan inflasi di Jerman dan pertumbuhan ekonomi AS dirilis hari ini, dan laporan tersebut ternyata positif, melampaui perkiraan. Situasi ini telah mempersulit teka-teki bagi trader pasangan EUR/USD, yang masih berusaha untuk menafsirkan pernyataan yang dibuat oleh Lagarde dan Powell di Forum ECB di Sintra kemarin. Berdasarkan pidato mereka, kepala Federal Reserve telah mengadopsi sikap yang lebih hawkish, sementara kepala Bank Sentral Eropa telah menjadi sedikit lebih hati-hati dalam komentarnya. Namun, Powell dan Lagarde telah mengaitkan prospek pengetatan kebijakan moneter dengan dinamika pertumbuhan inflasi (di AS dan zona euro, masing-masing) dan pertumbuhan ekonomi. Pendekatan hati-hati ini dari kepala bank sentral menjelaskan reaksi pasar yang terkendali terhadap pernyataan mereka dan respons fluktuatif di antara pedagang terhadap laporan hari ini.
Laporan tentang Pertumbuhan Inflasi di Jerman
Mari kita mulai dengan Jerman. Menurut data yang diterbitkan, inflasi di negara tersebut tumbuh lebih banyak bulan ini daripada yang diperkirakan. Indeks harga konsumen secara keseluruhan dalam basis tahunan mencapai 6,3%, melebihi penurunan yang diproyeksikan menjadi 6,2% (dibandingkan dengan nilai 6,1% pada Mei). Setiap bulan, harga konsumen naik 0,3% setelah mengalami penurunan -0,1% pada bulan sebelumnya.
Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) tahunan, yang lebih disukai Bank Sentral Eropa untuk mengukur inflasi, juga menyimpang dari perkiraan. Itu mencapai 6,8%, sedangkan sebagian besar ahli memprediksi kenaikan menjadi 6,7%. Pada Mei, inflasi inti berada pada 6,2%. Semua indikator dalam laporan hari ini menunjukkan tren naik setelah beberapa bulan penurunan.
Dengan kata yang lebih sederhana, angka kuat untuk inflasi Jerman hari ini datang sebagai kejutan, menunjukkan potensi peningkatan inflasi di seluruh zona euro. Menurut perkiraan awal, indeks harga konsumen keseluruhan di zona euro diharapkan menurun menjadi 5,6%, sementara indeks inti diproyeksikan naik menjadi 5,5%. Mengingat dinamika inflasi Jerman, rilis besok juga akan positif, memberikan dukungan untuk euro. Penting untuk disebutkan bahwa data yang dirilis hari ini dari Spanyol juga mencerminkan percepatan inflasi di negara tersebut: indeks harga konsumen naik 0,6% setiap bulan pada Juni, setelah tidak ada perubahan pada Mei. Secara tahunan, indikator mencapai 1,9%, melampaui penurunan yang diproyeksikan menjadi 1,7%.
Meskipun faktor-faktor fundamental ini, pasangan EUR/USD tidak dapat mempertahankan posisinya di atas level 1,09 setelah mengalami kenaikan mendadak menjadi 1,0942. Dukungan tak terduga untuk dolar AS dari rilis Amerika adalah alasan di balik perkembangan ini.
Aliansi dolar
Pada awal sesi AS, data makroekonomi diterbitkan di Amerika Serikat. Pertama, kita menerima estimasi final dari pertumbuhan PDB AS untuk kuartal pertama. Sebagian besar ahli yakin bahwa estimasi final akan sesuai dengan estimasi sebelumnya (kedua). Namun, indikator tersebut tak terduga direvisi ke atas, menunjukkan peningkatan signifikan dari 1,3% menjadi 2%. Wakil dari Biro Analisis Ekonomi mengaitkan revisi ke atas dengan data revisi tentang ekspor, investasi di sektor perumahan, belanja konsumen, dan belanja pemerintah daerah dan negara.
Selain itu, ada indikator makroekonomi lain yang mengejutkan hari ini, kali ini terkait dengan pasar tenaga kerja. Jumlah klaim pengangguran awal secara tak terduga menurun menjadi 239.000, mencapai level terendah dalam empat minggu terakhir. Perkiraan untuk indikator ini diharapkan sekitar 270.000.
Namun, ada aspek negatif dalam sektor real estat. Terungkap bahwa volume penjualan rumah yang tertunda di AS menurun 2,7% setiap bulan dan 22,2% setiap tahun pada Mei. Kedua komponen rilis masuk ke dalam "zona merah."
Namun, trader yang fokus pada EUR/USD memperhatikan aspek positif dari statistik AS. Revisi ke atas dalam data tentang pertumbuhan ekonomi AS untuk kuartal pertama memungkinkan para bear untuk memperkuat harapan hawkish mereka mengenai tindakan Federal Reserve pada pertemuan Juli. Menurut CME FedWatch Tool, kemungkinan kenaikan suku bunga telah meningkat menjadi 90%. Menyusul rilis data, hasil pada surat utang 10 tahun naik menjadi 3,86% (level tertinggi sejak 9 Maret), dan hasil pada obligasi 2 tahun melonjak menjadi 4,9%. Akibatnya, dolar menguatkan posisinya di seluruh pasar, termasuk terhadap euro.
Menjual pasangan EUR/USD mungkin tampak lebih menarik dari sebelumnya. Namun, ada dua pertimbangan. Pertama, data tentang pengeluaran konsumsi pribadi akan dirilis besok (Jumat). Kedua, laporan inflasi untuk zona euro juga akan dipublikasikan besok. Menilai dari pratinjau Jerman, inflasi Eropa dapat mendukung pembeli EUR/USD. Pada saat yang sama, indeks PCE dapat memberi tekanan pada dolar (diprediksi berada pada level yang sama dengan bulan sebelumnya, yaitu 4,7%).
Membuka posisi trading besar dalam antisipasi rilis penting ini memiliki risiko inheren. Penurunan harga hari ini kemungkinan besar didorong oleh emosi, yang cenderung tidak bertahan lama (trader bereaksi terhadap revisi ke atas yang tak terduga dari data pertumbuhan ekonomi AS). Namun, jika indeks PCE inti besok masuk ke dalam "zona merah" dan inflasi Eropa menunjukkan prospek positif, pembeli EUR/USD mungkin dapat mengambil inisiatif kembali. Oleh karena itu, disarankan untuk menahan diri dari berpartisipasi di pasar.
