Pasangan EUR/USD melonjak pada awal sesi trading AS pada hari Jumat, bereaksi terhadap rilis data utama di pasar tenaga kerja AS. Namun, tidak dapat dikatakan bahwa Nonfarm Payrolls pada bulan Juni sepenuhnya mengecewakan: faktanya, hampir semua komponen laporan tersebut berada pada level prakiraan. Namun, terdapat satu hal terkenal yang tidak memenuhi harapan dalam laporan tersebut, sehingga merusak kesan awal rilis tersebut. Selain itu, laporan ADP yang kuat yang diterbitkan sebelum Nondarm juga memainkan peran. Harapan yang sesuai dari para trader tidak terpenuhi, akibatnya greenback di seluruh pasar berada di bawah tekanan. Namun, situasinya ambigu.
Jangan percaya pada emosi
Pertama-tama, perlu dicatat bahwa saat ini kita berurusan dengan situasi yang tidak begitu signifikan, tetapi direspon dengan berlebihan – dalam artian bahwa semua fluktuasi harga yang dipicu oleh Nonfarm berada dalam kisaran harga yang ditetapkan di 1,0850-1,0930, di mana pasangan ini telah diperdagangkan selama dua pekan berturut-turut. Jadi, di satu sisi, para trader bereaksi cukup tajam terhadap data tersebut, dan harga naik dengan impulsif. Namun, di sisi lain, pasangan ini hanya memantul dari batas bawah kisaran tersebut dan menguji batas atasnya, mencoba untuk konsolidasi di atas target 1,0930. Itu saja. Masih terlalu dini untuk membicarakan tentang penembusan radikal dan kemenangan para pembeli EUR/USD – untuk melakukannya, mereka perlu menembus level resistance 1,1010 (garis atas indikator Bollinger Bands pada chart harian).
Poin kedua adalah bahwa saat ini kita melihat lebih banyak reaksi emosional daripada reaksi objektif terhadap rilis tersebut. Penyebabnya adalah laporan ADP yang disebutkan sebelumnya. Tidak bercanda – berdasarkan perhitungan lembaga tersebut, jumlah orang yang bekerja di sektor non-pertanian Amerika Serikat meningkat sebesar 497.000 pada bulan Juni (dengan prakiraan kenaikan sebesar 226.000). Tentu saja, setelah "pratinjau" yang sangat bagus ini, nafsu para trader meningkat. Namun, ketika para trader mengetahui bahwa komponen laporan resmi tersebut ternyata berada dalam zona "merah", kekecewaan menggantikan optimisme. Dapat dikatakan bahwa laporan ADP memberikan keuntungan bearish bagi dolar, meningkatkan harapan yang kemudian tidak terpenuhi.
Namun, seperti yang dikatakan, semua ini adalah "hal kecil". Emosi akan mereda pada hari Senin, sedangkan secara keseluruhan, Nonfarm Juni tidaklah terlalu buruk, meskipun beberapa komponen laporan memang lebih buruk dari ekspektasi yang diperkirakan.
Dalam bahasa angka-angka kering
Tingkat pengangguran di AS pada bulan Juni turun menjadi 3,6% setelah sedikit kenaikan menjadi 3,7% pada bulan Mei. Hasil ini sesuai dengan prakiraan sebagian besar ahli.
Indikator peningkatan jumlah pekerja di sektor non-pertanian berada dalam zona "merah", mencapai 209.000 dengan prakiraan pertumbuhan sebesar 224.000. Di satu sisi, indikator tersebut tidak mencapai nilai prakiraan, tetapi di sisi lain, indikator tersebut secara de facto melampaui angka 200.000 (sebagaimana diketahui, pasar tenaga kerja dianggap tumbuh dengan normal ketika terjadi peningkatan setidaknya 200.000 pekerjaan setiap bulannya).
Komponen lain dari laporan tersebut juga berakhir dalam zona merah: jumlah orang yang bekerja di sektor swasta ekonomi pada bulan Juni meningkat sebesar 149.000, dengan prakiraan pertumbuhan adalah 200.000.
Namun, indikator inflasi berada dalam zona "hijau". Hal ini merujuk pada tingkat upah per jam rata-rata. Sebagian besar ahli memprediksi penurunan pada indikator tersebut menjadi 4,2% (secara tahunan), tetapi tetap berada di level bulan Mei (4,4%). Indikator tersebut telah berada di level ini selama tiga bulan berturut-turut.
Dampak dari laporan tersebut
Laporan tersebut menyebabkan indeks dolar AS berada di bawah tekanan: indikator tersebut mencatatkan level terendah mingguan baru, turun ke kisaran angka 102. Pasangan dolar utama dalam "kelompok utama" bereaksi sesuai dengan hal tersebut, mencerminkan pelemahan dolar. Pasar memfokuskan perhatiannya pada aspek-aspek data yang relatif lemah - tetapi bukan dalam konteks pertemuan Federal Reserve pada bulan Juli, melainkan dalam konteks keputusan-keputusan lanjutan yang mungkin diambil oleh bank sentral AS. Menurut CME FedWatch Tool, saat ini kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Juli adalah 92%. Sementara itu, kemungkinan mempertahankan status quo pada bulan September telah meningkat menjadi 72% (sebelumnya 65%). Jika laporan tersebut meningkatkan harapan hawkish mengenai hasil-hasil yang memungkinkan dari pertemuan bulan September, dolar akan kembali memegang kendali. Namun, hasilnya tidaklah "mengejutkan", sehingga kenaikan suku bunga kedua (selain bulan Juli) sekali lagi dipertanyakan.
Kini mereka yang melakukan trading pada pasangan dolar akan fokus pada rilis kunci selanjutnya. Hal ini berkaitan dengan indeks harga konsumen yang akan dirilis di AS pada hari Rabu depan (12 Juli). Jika inflasi sekali lagi menunjukkan tren penurunan (terutama pada indeks inti), keraguan mengenai kenaikan suku bunga lainnya yang berada dalam periode "setelah Juli" akan semakin diperkuat.
Oleh karena itu, Non-Farm Juni tidak dapat memecahkan masalah yang rumit: dengan tingkat kemungkinan yang tinggi, momentum kenaikan akan melemah saat mendekati batas angka 10 (atau saat mencoba menembus level harga 1,1010, yang sesuai dengan garis atas Bollinger Bands pada D1). Begitu pembeli mengunci profit mereka, para penjual kemungkinan akan mengambil inisiatif dan mengembalikan pasangan mata uang ke kisaran 1,0850-1,0930. Pasar akan kembali memasuki mode menunggu - kali ini menantikan laporan inflasi.
