Euro terus menuju level tertinggi dalam setahun sementara para trader tidak memperhatikan statistik positif dari AS. Pasar yakin bahwa Federal Reserve akan harus menghentikan siklus ketatnya kebijakan moneter dalam waktu dekat. Keputusan ini akan tepat karena tekanan inflasi telah mereda. Sebelum kita membahas gambaran teknis EUR/USD, mari kita lihat perkiraan terbaru dari para ekonom yang terkait dengan kebijakan moneter ECB.
Sebagian besar peserta pasar percaya bahwa regulator Eropa akan menaikkan biaya pinjaman hingga maksimum 4% pada bulan September tahun ini, karena inflasi tetap sulit di kawasan euro. Ini berarti bahwa dapat diharapkan dua kenaikan seperempat poin dimulai dari tanggal 27 Juli. Sebelumnya, analis memperkirakan tingkat deposito akan mencapai puncak 3,75%.
Analis harus merevisi perkiraan mereka karena mereka harus menurunkan harapan mereka terhadap inflasi. Di AS, CPI tahunan turun secara signifikan pada bulan Juni 2023, yang juga menyebabkan penurunan inflasi inti. Sebaliknya, di kawasan euro, tidak mungkin mengharapkan perlambatan yang begitu aktif dalam beberapa bulan mendatang. Inflasi tahunan akan melonggarkan cengkeramannya dengan kecepatan yang lebih lambat dari yang diperkirakan. Selain itu, inflasi pada tahun 2025 sekarang diproyeksikan mencapai 2,1%, naik dari 2% sebelumnya.
Saya telah beberapa kali mencatat bahwa otoritas moneter telah secara cermat memantau kenaikan harga inti, meskipun inflasi umum menurun. Inflasi konsumen secara keseluruhan sekarang diperkirakan akan sedikit lebih rendah tahun ini dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Namun, perkiraan untuk tahun 2024 dan 2025 telah ditingkatkan menjadi 2,8% dan 2,4%. Proyeksi ini bahkan melampaui perkiraan ECB sendiri untuk tahun ini.
Revisi perkiraan ini terjadi setelah terjadi perdebatan di ECB mengenai tingkat suku bunga puncak dalam serangkaian kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa pejabat enggan mengesampingkan kemungkinan perpanjangan kampanye ini setelah kenaikan suku bunga pada musim panas, meskipun beberapa khawatir tentang perekonomian yang sulit keluar dari resesi ringan yang berlangsung sejak musim dingin ini. Menariknya, hampir semua pembuat kebijakan ECB menolak wacana tentang resesi yang parah, dan banyak ekonom setuju dengan mereka. Konsensus tersebut menunjukkan bahwa produk domestik bruto dapat tumbuh sebesar 0,2% di setiap kuartal berikutnya. Para ekonom mempertahankan perkiraan pertumbuhan mereka sebesar 1% dan 1,6% untuk tahun 2024 dan 2025. Namun, meskipun optimisme ini, pelaku pasar tidak mengharapkan pemangkasan suku bunga pertama di kawasan euro akan terjadi sebelum April 2024.
Alasan lainnya adalah perbedaan yang diharapkan dalam kebijakan Federal Reserve karena beberapa ekonom memperkirakan pemangkasan suku bunga bisa terjadi secepat Desember tahun ini. Secara keseluruhan, daya tarik investasi euro tidak terlalu mengejutkan, terutama setelah periode panjang di mana instrumen perdagangan ini menghadapi tekanan dari dolar AS dan sangat oversold.
Sementara itu, jika para pembeli ingin mempertahankan kendali, mereka perlu mendorong harga di atas 1,1240 dan konsolidasi di sana. Hal ini akan memungkinkan untuk mencapai level 1,1275 dan 1,1310. Dari level ini, kemungkinan dapat naik ke 1,1350, tetapi akan agak sulit untuk melakukannya tanpa statistik kuat mengenai kawasan euro. Jika instrumen perdagangan ini mengalami penurunan, saya mengharapkan tindakan serius dari pembeli besar hanya di area 1,1210. Jika tidak ada yang berada di sana, akan lebih baik untuk menunggu titik rendah yang lebih rendah di 1,1170 atau membuka posisi long dari 1,1130.
Sementara itu, mengenai gambaran teknis GBP/USD, permintaan terhadap poundsterling tetap cukup kuat, menunjukkan bahwa pasar bullish masih berlanjut. Para trader dapat mengharapkan pertumbuhan GBP/USD setelah para bull mengambil kendali di atas 1,3140, karena tembusnya kisaran ini akan memperkuat harapan untuk pemulihan lebih lanjut menuju area 1,3170. Setelah level ini ditembus, pintu akan terbuka untuk gerakan naik yang lebih tajam menuju area 1,3200. Jika instrumen ini turun, para bear akan mencoba mengambil kendali di 1,3070. Jika berhasil, penembusan kisaran ini akan merusak posisi para bull dan mendorong GBP/USD menuju level rendah di 1,3030. Kemudian, instrumen ini dapat dengan mudah turun ke 1,2980.
