Penguatan dolar terus berlanjut. Para pelaku pasar masih terpengaruh oleh data inflasi AS minggu lalu, yang mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Fed pada pertemuan Desember. Selain itu, titik utama perdebatan terkait dinamika masa depan dolar adalah kapan Fed akan mulai melonggarkan kebijakan moneter. Perkiraan paling berani menyarankan bahwa Fed akan mulai memotong suku bunga secepatnya pada musim semi 2024.
Namun, hampir tidak ada keraguan di kalangan ekonom dan peserta pasar bahwa Fed sudah menyelesaikan siklus kenaikan suku bunganya. Dalam situasi ini, kelemahan dolar mungkin dapat dijelaskan oleh faktor ini.
Secara jangka pendek, informasi tambahan tentang masalah ini akan tersedia bagi para peserta pasar pada hari Selasa dengan rilis notulen pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) terbaru (31 Oktober dan 1 November) pada pukul 19:00 (GMT). Rilis notulen sangat penting untuk menentukan arah kebijakan Fed saat ini dan prospek kenaikan suku bunga di Amerika Serikat. Setelah pertemuan ini, pemimpin Fed memutuskan sekali lagi untuk berhenti sejenak dan tidak mengubah parameter kebijakan saat ini.
Jika dokumen yang diterbitkan berisi informasi baru yang tidak terduga tentang prospek kebijakan moneter Fed, volatilitas di pasar keuangan, terutama dalam kuotasi dolar, mungkin akan meningkat tajam. Sikap dovish dalam notulen akan berdampak positif pada indeks saham dan berdampak negatif pada dolar AS. Sikap tegas dari pejabat Fed terkait prospek kebijakan moneter akan menghentikan penurunan dolar dan mungkin membawanya kembali ke jalur penguatan.
Ketua Fed Jerome Powell menyatakan dalam konferensi pers setelah pertemuan FOMC bahwa mereka tidak mempertimbangkan atau membahas pemotongan suku bunga. Dia menyatakan pandangannya bahwa pertumbuhan ekonomi telah melebihi ekspektasi secara signifikan, pasar tenaga kerja tetap ketat, dan laju pertumbuhan pekerjaan tinggi.
Namun, untuk saat ini, dolar tetap berada di bawah tekanan dari penjualan yang dipicu oleh data inflasi AS pada bulan Oktober. Saat tulisan ini dibuat, indeks DXY-nya berada di 103,45, 10 poin lebih tinggi dari hari ini dan di atas level terendah 1 September sebesar 103,35.
Sebaiknya juga dicatat bahwa pada hari Selasa, volatilitas akan meningkat tidak hanya dalam kuotasi dolar AS tetapi juga dolar Kanada, karena indeks harga konsumen Kanada akan dipublikasikan pada pukul 13:30 (GMT).
Harga konsumen menyumbang sebagian besar inflasi secara keseluruhan. Kenaikan harga mendorong bank sentral untuk menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, dan sebaliknya, dalam kasus penurunan inflasi atau tanda-tanda deflasi (ketika daya beli uang meningkat dan harga barang dan jasa turun), bank sentral umumnya bertujuan untuk menurunkan nilai tukar mata uang nasional dengan menurunkan suku bunga untuk meningkatkan permintaan agregat.
Indikator ini (CPI dan Core CPI) sangat penting untuk menilai inflasi dan perubahan preferensi konsumen.
Nilai-nilai sebelumnya (secara tahunan):
CPI: +3,8%, +4,0%, +3,3%, +2,8%, +3,4%, +4,4%, +4,3%, +5,2%, +5,9% (per Januari 2023),
Core CPI: +2,8%, +3,3%, +3,2%, +3,2%, +3,7%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +5,0% (per Januari 2023).
Mengingat target tingkat inflasi Bank of Canada berada dalam kisaran 1%-3%, peningkatan indikator ini (CPI dan Core CPI) di atas kisaran ini adalah tanda akan kenaikan suku bunga dan faktor positif untuk CAD. Sementara itu, jika data lebih lemah dari nilai-nilai sebelumnya, akan berdampak negatif pada CAD: pendekatan bertahap inflasi ke tingkat target kemungkinan akan membuat Bank of Canada menahan diri dari perubahan pada parameter kebijakan kredit dan moneter saat ini. Data yang lebih baik dari yang diharapkan yang menunjukkan kebangkitan inflasi kemungkinan akan memperkuat dolar Kanada, termasuk dalam pasangan USD/CAD, yang akan terus mengalami penurunan.
Saat ini, USD/CAD menguji level-level support penting di 1.3714, 1.3700, sambil tetap berada dalam zona pasar bullish jangka menengah (di atas level support 1.3510), jangka panjang (di atas level support 1.3170), dan global (di atas level support 1.2700).
