Pasangan euro-dolar terus menanjak, bersamaan dengan pembaruan harga tertinggi lokal. Hari ini, para pembeli menandai level 1.0966-harga tertinggi sejak 11 Agustus. Di cakrawala tampak penghalang harga utama-target 1.1000-namun jalan menuju ke sana, seperti yang mereka katakan, "berduri, bergelombang, dan tidak mudah." Namun, jika kita abstrak dari fluktuasi harga intraday, kita bisa terkesan dengan keberhasilan pembeli EUR/USD, karena hanya dalam waktu lebih dari seminggu, pasangan ini telah melonjak hampir 300 poin. Dan yang terpenting, para trader mempertahankan posisi mereka, mencoba membangun kesuksesan ini.
Tahun ini, para pembeli pasangan mata uang ini telah berulang kali mencoba menaklukkan level 1.10. Upaya yang paling sukses adalah pada bulan Juli ketika harga melonjak ke 1.1276 (level tertinggi 2023). Namun kemudian pasangan ini berbalik 180 derajat dan, selama beberapa minggu, menunjukkan pergerakan turun.
Hingga saat ini, skenario seperti itu hanya mungkin terjadi jika Federal Reserve menaikkan suku bunga pada bulan Desember, berlawanan dengan ekspektasi umum pasar untuk mempertahankan status quo. Data CME FedWatch Tool mengindikasikan bahwa para trader 100% yakin bahwa the Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, baik pada pertemuan bulan Desember maupun di bulan Januari. Oleh karena itu, keputusan hawkish yang tak terduga akan mengembalikan bulls dolar ke kejayaannya, sehingga memungkinkan bears EUR/USD memulihkan poin yang hilang dengan bunga.
Perkembangan ini tidak dapat dikesampingkan (mengingat mayoritas anggota Fed masih mempertahankan posisi "moderat hawkish"), tetapi kecil kemungkinannya. Menurut skenario dasar, regulator AS akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini di masa mendatang, memantau dinamika inflasi.
Namun, di sini muncul masalah lain untuk pembeli EUR/USD. Nasib tren kenaikan pada dasarnya juga berada di tangan Federal Reserve. Saat ini, pasar sedang memainkan akhir dari siklus pengetatan kebijakan moneter saat ini, tetapi untuk perkembangan berkelanjutan dari pergerakan naik (di atas target 1.1000), diperlukan pemicu informasi yang lebih signifikan - yaitu, kesiapan Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter.
Saat ini, tidak ada sinyal seperti itu dari Federal Reserve. Sebagian besar perwakilan Fed mengakui adanya kemajuan dalam memerangi inflasi, namun menyatakan bahwa mereka siap untuk mempertahankan suku bunga di level saat ini untuk waktu yang cukup lama (sering menggunakan formulasi "selama diperlukan"). Selain itu, ketika diskusi beralih ke prospek pelonggaran kebijakan moneter, para pejabat bank sentral menyangkal niat tersebut, dengan menyatakan bahwa masalah ini bahkan belum dibahas saat ini.
Menurut pendapat saya, hingga perwakilan Federal Reserve melunakkan posisi mereka (yaitu, mulai mendiskusikan kondisi penurunan suku bunga, bahkan secara hipotesis), akan sulit bagi pembeli EUR/USD untuk tetap berada di atas target 1.1000.
Kenaikan harga saat ini didorong oleh beberapa faktor fundamental. Pertama, ada penurunan tajam dalam ekspektasi hawkish mengenai tindakan lebih lanjut dari Federal Reserve (seperti yang telah disebutkan sebelumnya). Pemicunya adalah laporan inflasi, yang mencerminkan perlambatan inflasi di Amerika Serikat pada bulan Oktober. Kedua, pasangan EUR/USD naik karena meningkatnya minat terhadap aset-aset berisiko. Indeks-indeks utama Wall Street dengan percaya diri naik setelah perdagangan kemarin. Secara khusus, indeks Nasdaq Composite naik 1.13% (ke 14284.53 poin), mencapai level penutupan tertinggi sejak 31 Juli. Indeks Dow Jones Industrial Average bertambah 0.58%, mencapai level tertinggi sejak 14 Agustus (35.151.04 poin), dan indeks S&P 500 naik 0.74%, memperbarui nilai tertinggi sejak 1 Agustus.
Mengomentari hasil perdagangan kemarin, perwakilan dari lembaga pemeringkat kredit Moody's mencatat bahwa pasar derivatif mencerminkan meningkatnya keyakinan bahwa suku bunga The Fed akan diturunkan sebesar satu poin persentase pada akhir tahun 2024, dengan penurunan pertama terjadi pada pertemuan bulan Mei. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 poin pada bulan Mei tahun depan adalah 47%.
Pendorong lain dari pertumbuhan EUR/USD adalah ECB, yang perwakilannya baru-baru ini terlihat memperketat retorika mereka. Diantaranya adalah Pierre Wunsch, Robert Holzmann, dan Martins Kazaks. Menurut mereka, para pelaku pasar terlalu percaya diri bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter ECB saat ini sudah selesai.
Dengan demikian, latar belakang fundamental yang mapan berkontribusi pada pertumbuhan harga lebih lanjut. Target pergerakan naik adalah level resistance utama 1.1000, namun dalam kisaran harga ini, disarankan untuk mengambil keuntungan, karena pertumbuhan EUR/USD lebih lanjut (berkelanjutan) akan dipertanyakan. Dorongan tambahan untuk pasangan ini dapat diberikan oleh indeks PCE inti (nilai bulan Oktober akan diketahui pada 30 November), jika ternyata berada di "zona merah", namun masih ada lebih dari seminggu hingga rilis. Oleh karena itu, saat mencapai angka 1.10, pembeli harus berhati-hati, karena momentum kenaikan akhirnya dapat memudar dalam kisaran harga ini.
