Pada hari Senin, pasangan EUR/USD melanjutkan pergerakan naiknya dengan tenang. Apakah perlu disebutkan bahwa tidak ada peristiwa makroekonomi atau fundamental yang penting kemarin? Dolar AS hanya kembali turun, dan tidak perlu ada pembenaran. Kecuali, tentu saja, kita menghitung ekspektasi pasar terkait keputusan suku bunga Federal Reserve. Karena hanya faktor ini yang kini menentukan berapa nilai dolar AS besok.
Untuk merangkum secara singkat, pada awal Agustus, ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan moneter Fed sebesar 50 poin pada bulan September meningkat tajam. Perlu dicatat bahwa tidak ada satu pun anggota komite moneter Fed yang secara eksplisit menyebutkan kemungkinan penurunan suku bunga setengah persen. Beberapa mengisyaratkan secara tidak langsung bahwa hal tersebut mungkin terjadi, tetapi tidak ada yang pernah mengatakannya secara terang-terangan. Selain itu, tidak ada pejabat Fed yang pernah menyatakan bahwa suku bunga akan diturunkan enam kali pada tahun 2024. Pasar menciptakan skenario ini pada awal tahun dan telah melangsungkan perdagangan berdasarkan ekspektasi tersebut sejak saat itu. Sekarang sudah September, dan Fed mungkin tidak akan menurunkan suku bunga lebih dari tiga kali hingga akhir tahun. Jadi, apa yang harus dilakukan pasar, setelah menghabiskan sepanjang tahun menjual dolar? Benar! Mengharapkan tiga penurunan sebesar 50 poin sekaligus.
Mari kembali ke bulan Agustus. Setelah laporan NonFarm Payrolls yang kurang memuaskan dan kenaikan pengangguran, pasar meyakinkan dirinya sendiri bahwa ekonomi AS dalam kondisi buruk, dan sekarang Fed perlu fokus pada pasar tenaga kerja daripada inflasi. Tentu saja, ini menyebabkan babak baru penjualan dolar karena "Fed pasti akan menurunkan suku bunga sebesar 0,5%." Pada pertengahan Agustus, jelas bahwa pasar kembali terlalu cepat dengan ekspektasi dovish-nya, tetapi pada awal September, ekspektasi terhadap pelonggaran agresif kembali mendominasi pasar. Dengan kata lain, pasar berayun bolak-balik dengan sendirinya, mengubah ekspektasinya dan bertindak berdasarkan ekspektasi tersebut, sementara Fed belum menurunkan suku bunga acuan sekali pun. Kami sangat meragukan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 0,5% pada hari Rabu.
Namun, tidak masalah bagi pelaku pasar seberapa besar Fed akan menurunkan suku bunga. Mereka melakukan trading berdasarkan ekspektasi mereka. Misalnya, suku bunga diturunkan sebesar 0,25%. Lalu apa? Maka, kita bisa mengharapkan dua putaran pelonggaran sebesar 0,75% pada dua rapat yang tersisa. Apakah itu terdengar tidak realistis? Itu lebih realistis daripada tiga penurunan sebesar 0,5% atau penurunan sebesar 0,25%. Para pemain besar hanya fokus pada penjualan dolar AS, jadi mereka tidak memerlukan alasan atau landasan untuk melakukannya. Akibatnya, dolar terus turun terlepas dari gambaran teknikal dan latar belakang fundamental serta makroekonomi, dan bahkan tidak bisa membentuk koreksi dengan baik. Kami terus mengamati. Tahun 2024 mungkin akan tercatat dalam sejarah untuk menunjukkan kepada para trader pemula bagaimana harga bisa sepenuhnya mengabaikan semua faktor dan jenis analisis.
Rata-rata volatilitas EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir hingga 17 September sebesar 46 pip, yang dianggap "cukup rendah." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara level 1,1079 dan 1,1171 pada hari Selasa. Channel regresi linear atas mengarah ke atas, tetapi tren menurun global masih berlanjut. Indikator CCI memasuki area overbought tiga kali, menandakan potensi pergeseran ke tren menurun dan bagaimana kenaikan terbaru ini tidak logis. Namun, untuk saat ini, kami hanya melihat koreksi yang relatif ringan.
Level Support Terdekat:
- S1 – 1,1108
- S2 – 1,1047
- S3 – 1,0986
Level Resistance Terdekat:
- R1 – 1,1169
- R2 – 1,1230
- R3 – 1,1292
Rekomendasi Trading:
Pasangan EUR/USD menunjukkan pergerakan turun yang lemah dengan pullback yang sering terbentuk. Dalam ulasan sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kami mengharapkan euro turun dalam jangka menengah, karena setiap pergerakan naik yang baru akan tampak tidak masuk akal. Pasar kemungkinan telah memperhitungkan semua penurunan suku bunga di masa depan oleh Fed. Jika demikian, dolar tidak memiliki alasan lebih lanjut untuk turun. Posisi short dapat dipertimbangkan selama harga tetap di bawah moving average, dengan target di 1,0986 dan 1,0925. Data makroekonomi AS melemahkan dolar, dan pasar masih enggan untuk membelinya.
Penjelasan untuk Ilustrasi:
Channel Regresi Linear: membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya bergerak ke arah yang sama, ini menunjukkan tren yang kuat.
Garis Moving Average (pengaturan 20,0, diperhalus): mendefinisikan tren jangka pendek dan arah trading yang harus diambil.
Level Murray: level target untuk pergerakan dan koreksi.
Level Volatilitas (garis merah): channel harga yang mungkin akan dihuni pasangan ini selama 24 jam berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.
Indikator CCI: Masuknya ke area oversold (di bawah -250) atau overbought (di atas +250) menunjukkan bahwa tren akan segera berbalik.
