Pada hari Kamis, pasangan mata uang EUR/USD mengalami lonjakan volatilitas, tetapi tidak mampu menetapkan arah pergerakan yang jelas. Para trader awalnya bereaksi terhadap rilis PPI dengan mencatat level terendah intraday yang baru dalam 1,5 minggu (terendah di 1,0464). Kemudian, pasangan ini kembali naik menuju level 1,05 sebagai respons terhadap pernyataan Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, sebelum akhirnya turun kembali di bawah level 1,0500. Fluktuasi ini membuat pasangan tersebut terjebak dalam rentang yang relatif stabil. Situasi ini menunjukkan suatu tarik-menarik antara penjual dan pembeli yang saling menggerakkan harga antara zona 1,04 dan 1,05.
Laporan inflasi terbaru memperlihatkan bahwa sebagian besar komponen melampaui ekspektasi. Indeks Harga Produsen (PPI) utama bulanan mengalami kenaikan menjadi 0,2% (sementara prediksi adalah 0,3%), menandakan pertumbuhan selama dua bulan berturut-turut. Secara tahunan, PPI utama melonjak menjadi 3,0% pada bulan November, melebihi ekspektasi 2,6% dan menandai pertumbuhan tercepat sejak Maret 2023.
Laporan PPI ini melengkapi gambaran fundamental yang diperoleh dari data CPI AS pada hari Rabu. Indeks Harga Konsumen (CPI) utama tahunan naik menjadi 2,7% (pertumbuhan dua bulan berturut-turut), sementara CPI inti tetap stabil di 3,3% selama tiga bulan terakhir.
Laporan PPI melengkapi gambaran fundamental yang digambarkan oleh data CPI AS pada hari Rabu. Indeks Harga Konsumen utama tahunan meningkat menjadi 2,7% (pertumbuhan dua bulan berturut-turut), sementara CPI inti tetap di 3,3% selama tiga bulan.
Data tersebut menekankan perlambatan inflasi utama di AS, sementara inflasi inti menunjukkan stagnasi. Hal ini menunjukkan bahwa Federal Reserve kemungkinan akan memperlambat laju pelonggaran moneter tahun depan. Meskipun saat ini terlalu awal untuk mengumumkan kenaikan suku bunga, beberapa pejabat Fed mulai memberikan sinyal kemungkinan tersebut. Contohnya, Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, baru-baru ini mengemukakan bahwa kenaikan suku bunga dapat dipertimbangkan jika inflasi terus meningkat.
Reaksi Fed terhadap laporan November mengenai pertumbuhan CPI dan PPI masih belum bisa dipastikan. Dengan adanya periode tenang selama 10 hari sebelum pertemuan Fed, dampak dari laporan CPI dan PPI untuk bulan November tetap menjadi tanda tanya. Hasil akhirnya akan terungkap pada hari Rabu depan dalam pertemuan bulan Desember, namun lonjakan inflasi sudah memberikan dorongan bagi penguatan dolar AS.
Reaksi Fed terhadap laporan November mengenai pertumbuhan CPI dan PPI masih belum bisa dipastikan. Dengan adanya periode tenang selama 10 hari sebelum pertemuan Fed, dampak dari laporan CPI dan PPI untuk bulan November tetap menjadi tanda tanya. Hasil akhirnya akan terungkap pada hari Rabu depan dalam pertemuan bulan Desember, namun lonjakan inflasi sudah memberikan dorongan bagi penguatan dolar AS.
ECB mengakhiri pertemuan terakhirnya tahun ini dengan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, seperti yang telah diprediksi banyak pihak. Keputusan tersebut sudah sepenuhnya diprediksi sehingga tidak memberikan dampak signifikan pada para trader EUR/USD. Fokus kemudian beralih pada pernyataan Christine Lagarde yang membuat baik pembeli maupun penjual merasa kecewa.
Lagarde mengakui bahwa pemulihan ekonomi zona euro berlangsung "jauh lebih lambat dari yang diharapkan" dan menyebutkan bahwa beberapa anggota ECB mempertimbangkan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin, namun memilih pendekatan yang lebih hati-hati. Sinyal dovish ini memberikan tekanan pada euro. Di sisi lain, Lagarde juga menyatakan kekhawatiran mengenai risiko inflasi, yang dipicu oleh ketegangan geopolitik, kenaikan biaya energi, transportasi, serta peningkatan upah dan keuntungan perusahaan.
Lagarde menambahkan bahwa ECB belum membahas mengenai tingkat suku bunga netral, karena mendefinisikannya saat ini dianggap "sangat menantang," dan menyerahkan topik tersebut untuk dibahas di masa mendatang.
Selain itu, ECB menghapus frasa dari pernyataan pendampingnya, yang sebelumnya berkomitmen untuk menjaga suku bunga "cukup ketat selama diperlukan."
Lebih lanjut, ECB menurunkan prediksi pertumbuhan zona euro untuk 2024 menjadi 0,7% (dari 0,8%) dan merevisi proyeksi inflasinya menjadi 2,4% (dari 2,5%).
Selain itu, ECB menghapus frasa dari pernyataan pendukung yang sebelumnya berkomitmen untuk menjaga suku bunga "cukup ketat selama diperlukan. "
Fundamental campuran pada hari Kamis membuat trader ragu-ragu, dengan tidak ada pembeli atau penjual yang mengambil kendali.
Lebih lanjut, ECB menurunkan proyeksi pertumbuhan zona euro untuk tahun 2024 menjadi 0,7% (dari sebelumnya 0,8%) dan merevisi proyeksi inflasinya menjadi 2,4% (dari 2,5%).
Secara keseluruhan, meskipun ECB memberikan sinyal hawkish konvensional, bank sentral tersebut menjelaskan bahwa pemotongan suku bunga akan berlanjut hingga paruh pertama 2025, yang membatasi dukungan untuk euro.
Kondisi campuran yang terjadi pada hari Kamis membuat para trader merasa ragu, di mana tidak ada pihak pembeli atau penjual yang mengambil alih pasar.
Secara teknis, pasangan mata uang EUR/USD belum mampu menembus level resistensi di 1,0530, yang merupakan garis tengah dari Bollinger Bands pada grafik harian. Di sisi lain, para penjual sedang menargetkan level 1,0440, yang merupakan batas bawah dari Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama, tetapi momentum bearish terhenti di level 1,0464.
Dengan mempertimbangkan kondisi saat ini, kemungkinan adanya penurunan harga lebih lanjut tampak realistik, mengingat pasar belum sepenuhnya mengantisipasi percepatan inflasi di AS. Oleh karena itu, memanfaatkan penurunan harga yang bersifat korektif sebagai kesempatan untuk membuka posisi short tampak merupakan langkah yang cerdas. Target awal dan utama untuk penurunan adalah 1,0440, sejalan dengan batas bawah Bollinger Bands pada grafik harian.
