Tidak ada pertahanan terhadap linggis—kecuali linggis lainnya. Kembalinya pasar keuangan ke dunia yang dikuasai oleh kekuatan mentah telah mendorong EUR/USD di bawah 1,17. Risiko geopolitik terus mengganggu ekonomi Zona Euro. Mereka menciptakan ketidakpastian, dan kenaikan harga minyak sangat tidak diinginkan bagi wilayah yang mengimpor sebagian besar "emas hitam" mereka. Tambahkan ancaman pemilu mendadak di Prancis, dan penurunan pasangan mata uang utama menjelang data inflasi AS tampak logis. Namun, data PPI AS meredam suasana untuk dolar AS.
Jika Moskow tidak siap untuk duduk di meja perundingan dengan Kyiv, Washington siap untuk perang ekonomi. Untuk ini, diperlukan dukungan dari Brussels, tetapi Uni Eropa belum mampu membuat Hongaria dan Slovakia bertindak serempak. Jika mereka berhasil, maka sanksi sekunder terhadap Tiongkok dan India, karena dukungan mereka terhadap konflik bersenjata di Ukraina, akan menjadi kenyataan.
Dinamika posisi spekulatif dalam dolar AS
Pada dasarnya, ini berarti harga minyak kemungkinan akan naik, karena Rusia adalah salah satu pemasok terbesar di dunia. Pembatasan pasokan adalah jalur langsung menuju kenaikan harga Brent. Bagi Zona Euro, yang sangat bergantung pada minyak impor, ini adalah kabar buruk. Tidak mengherankan, para spekulan mulai melepas posisi short pada dolar AS, yang menyebabkan penurunan EUR/USD.
Selain itu, Israel melakukan serangan mendadak ke Qatar yang menargetkan pemimpin Hamas. Ini adalah kejutan besar bagi Timur Tengah dan mendorong harga minyak semakin tinggi.
Tambahkan lagi dengan pencegatan drone Rusia oleh Polandia dan permintaan Polandia kepada NATO untuk respons terkoordinasi, dan menjadi jelas bahwa Eropa tetap menjadi wilayah yang berbahaya dan bermasalah. Jika uang melarikan diri dari AS karena ulah Donald Trump, di Uni Eropa, geopolitik terus menjadi penentu utama.
Di tengah latar belakang ini, para investor tampaknya lupa bahwa mereka menjual dolar AS karena melemahnya pasar tenaga kerja dan meningkatnya kemungkinan The Fed melanjutkan siklus pelonggaran moneter pada bulan September. Pasar berjangka saat ini memperkirakan ekspansi moneter sebesar 65 basis poin pada akhir tahun.
Dinamika ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed
Jika para investor melupakan sesuatu, data inflasi mengingatkan mereka tentang kerentanan dolar AS. Harga produsen turun ke wilayah negatif pada bulan Agustus, yang menjadi kabar baik bagi para pendukung EUR/USD. Angka PPI dan CPI yang melambat memberikan lebih banyak ruang bagi The Fed untuk ekspansi moneter yang agresif. Namun, belum ada yang tahu seperti apa angka akhir harga konsumen nantinya.
Dengan demikian, geopolitik saat ini sedang berhadapan dengan bank sentral, dan sejauh ini, politik yang menang setidaknya untuk saat ini.
Secara teknikal, pada grafik harian untuk EUR/USD, banyak bergantung pada bagaimana bar saat ini ditutup. Penutupan di bawah batas atas rentang nilai wajar di 1,1615-1,1715 akan memperkuat risiko kembali ke konsolidasi. Kenaikan di atas 1,1715 akan menjadi sinyal untuk membeli euro terhadap dolar AS—terutama jika terbentuk pin bar.
