Pada hari Selasa, tepat sebelum penutupan pemerintah AS berlaku, Bureau of Labor Statistics berhasil menerbitkan laporan JOLTS. Jika rilis dijadwalkan untuk hari ini, laporan tersebut tidak akan keluar karena penangguhan operasi pemerintah. Untuk alasan yang sama, kemungkinan besar laporan Non-Farm Payrolls (NFP) bulan September tidak akan diterbitkan pada hari Jumat—kecuali jika para pembuat undang-undang mengesahkan undang-undang pendanaan sementara, yang tampaknya sangat tidak mungkin saat ini, mengingat perpecahan yang mendalam antara partai politik.
Partai Demokrat bersikeras untuk mempertahankan subsidi di bawah Affordable Care Act, sementara Partai Republik dengan tegas menentang ide tersebut. Hal ini mengakibatkan kebuntuan di Kongres. Senat tidak dapat menyetujui anggaran tanpa suara dari kubu lain—Partai Republik saat ini hanya memiliki 53 kursi, sementara 60 diperlukan, dan satu senator Republik telah menarik dukungannya.
Dalam istilah praktis, ini berarti bahwa laporan makroekonomi utama, NFP, kemungkinan akan ditunda. Namun, berapa lama penundaannya masih menjadi tebakan siapa pun. Penutupan pemerintah AS terpanjang berlangsung selama 35 hari, dan itu juga terjadi selama masa jabatan pertama Trump. Banyak analis memperingatkan bahwa penutupan tahun 2025 ini bisa melebihi rekor tersebut karena posisi politik yang mengakar, ancaman pemutusan hubungan kerja federal yang nyata, dan kebuntuan serius mengenai pendanaan perawatan kesehatan.
Akibatnya, bulan ini, para trader kemungkinan harus membuat keputusan pada EUR/USD di tengah kekeringan data. Itulah sebabnya laporan JOLTS dan ADP, yang dirilis masing-masing pada hari Selasa dan Rabu, menjadi sangat penting. Biasanya, indikator-indikator ini bertindak sebagai data sekunder yang mendahului NFP. Sekarang, mereka menjadi satu-satunya jendela pasar ke dalam kondisi pasar tenaga kerja AS.
Mari kita mulai dengan laporan JOLTS, yang mengukur jumlah lowongan pekerjaan sektor swasta pada akhir Agustus. Di permukaan, laporan ini tampak positif. Setelah dua bulan berturut-turut mengalami penurunan, lowongan pekerjaan naik dari 7,21 juta pada Juli menjadi 7,23 juta pada Agustus, sedikit melebihi ekspektasi. Namun, prakiraan yang lebih dalam menunjukkan gambaran yang lebih suram. Misalnya, jumlah perekrutan baru turun sebesar 114.000 menjadi 5,126 juta, menunjukkan melemahnya permintaan tenaga kerja. Angka pengunduran diri sukarela turun menjadi 3,1 juta—angka terendah yang tidak terlihat dalam delapan bulan terakhir. Meskipun ini mungkin awalnya tampak positif (lebih sedikit pekerja yang mengundurkan diri), dalam istilah ekonomi, ini biasanya menunjukkan ketidakpastian yang meningkat. Ketika pekerja merasa yakin bahwa mereka dapat dengan mudah berganti pekerjaan untuk mendapatkan gaji atau kondisi yang lebih baik, Jumlah pengunduran diri cenderung meningkat. Ketika menurun, ini menunjukkan bahwa orang-orang bertahan pada pekerjaan yang mereka miliki, khawatir jika mereka tidak akan menemukan yang lebih baik.
Laporan ADP menambah tekanan penurunan pada dolar, memberikan narasi negatif yang konsisten bersama laporan JOLTS. Untuk pertama kalinya dalam empat tahun, ADP mencatat kehilangan pekerjaan. Menurut perkiraan mereka, jumlah pekerjaan sektor swasta berkurang sebesar 32.000 pada September—kinerja terlemah sejak Desember 2020. Sebagian besar analis mengharapkan peningkatan moderat sekitar 50.000 pekerjaan. Selain itu, ADP merevisi angka Agustus lebih rendah—dari 54.000 menjadi -3.000. Tidak hanya perekrutan melambat, tetapi perusahaan sekarang mulai memberhentikan pekerja. Tren ini juga terlihat dalam pembagian berdasarkan ukuran perusahaan: perusahaan besar terus menambah staf, sementara perusahaan kecil dan menengah menunjukkan penurunan yang jelas. Revisi penurunan data Agustus menunjukkan bahwa kelemahan ini bukanlah anomali—ini adalah bagian dari tren.
Biasanya, hasil ADP tidak berkorelasi langsung dengan NFP. Namun, dengan penutupan pemerintah AS dan Biro Statistik Tenaga Kerja yang terhenti, NFP bulan ini akan ditunda tanpa batas waktu. Itu membuat ADP menjadi salah satu dari sedikit, meskipun parsial, sumber wawasan pasar tenaga kerja untuk saat ini, meskipun tidak termasuk pekerjaan sektor publik dan sektor pertanian.
Setelah rilis data JOLTS dan ADP, EUR/USD melonjak ke level tertinggi mingguan di 1,1779. Namun, pihak bullish tidak dapat mempertahankan kenaikan setelah rilis laporan ISM Manufacturing PMI.
Meskipun indeks ISM sedikit mengalahkan ekspektasi di 49,1 (melawan perkiraan 49,0 dan pembacaan sebelumnya 48,7), laporan ini secara keseluruhan bercampur. Indeks ini sekarang meningkat selama dua bulan berturut-turut, yang di permukaan mencerminkan pemulihan. Namun, tetap jauh di bawah ambang batas 50 poin, menandakan kontraksi berkelanjutan di sektor manufaktur AS sejak Maret. Selain itu, komponen lain dari laporan ini gagal menginspirasi kepercayaan. Indeks harga yang dibayar—proksi untuk inflasi—turun dari 63,7 menjadi 61,9. Sementara itu, indeks pesanan baru turun tajam dari 51,4 menjadi 48,9.
Jadi, meskipun angka utama ISM memiliki cetakan "hijau", kemungkinan hanya memberikan jeda sementara bagi dolar.
Dalam konteks ini, EUR/USD mempertahankan potensi bullish-nya. Namun, membuka posisi long baru hanya disarankan setelah breakout yang dikonfirmasi di atas zona resistance kunci di 1,1740. Level ini bertepatan dengan garis tengah Bollinger Bands pada grafik harian dan garis Tenkan-sen & Kijun-sen dari indikator Ichimoku.
Bulls telah menguji level ini selama tiga hari berturut-turut, tetapi setiap kali harga kembali ke wilayah bawah 1,17. Penutupan yang tegas di atas resistance akan membuka pintu ke target yang lebih tinggi—yaitu, 1,1800 (batas atas awan Kumo pada grafik H4) dan 1,1850 (Bollinger Band atas pada kerangka waktu Harian).
