Pada hari Rabu, 8 Oktober, Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter berikutnya, pertemuan kedua terakhir tahun ini. Bank sentral diperkirakan akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin. Skenario dasar ini telah diperhitungkan di pasar, yang berarti keputusan tersebut sendiri kemungkinan tidak akan menyebabkan volatilitas yang signifikan pada NZD/USD. Sebaliknya, perhatian akan beralih pada arahan bank mengenai langkah-langkah kebijakan selanjutnya.
Pada bulan Agustus, dalam rapat sebelumnya, beredar luas rumor bahwa RBNZ mungkin siap mengakhiri siklus pemangkasan suku bunga menyusul akselerasi inflasi pada kuartal kedua. Para analis berbeda pendapat mengenai hal ini, tetapi nada dovish yang akhirnya muncul dalam rapat tersebut memberikan tekanan pada dolar Selandia Baru. Bank sentral tidak hanya menurunkan suku bunga, tetapi juga mengisyaratkan pelonggaran lebih lanjut, mungkin satu atau dua kali pemangkasan suku bunga lagi, dapat terjadi tahun ini.
Kini, menjelang rapat bulan Oktober, para pelaku pasar kembali mempertanyakan apakah bank sentral akan membatasi siklus pelonggaran atau membiarkannya terbuka. Saat ini, sentimen pasar didominasi oleh bearish, sehingga jika RBNZ mempertahankan nada dovish, hal itu kemungkinan besar tidak akan memicu reaksi pasar yang signifikan. Namun, jika bank sentral tiba-tiba mempertanyakan perlunya pemangkasan suku bunga tambahan atau mengisyaratkan jeda, dolar Selandia Baru kemungkinan akan mendapatkan dukungan yang kuat. Hasil seperti itu tentu akan menjadi kejutan besar.
Terkait inflasi, gambarannya masih belum pasti. Sayangnya, data indeks harga konsumen (IHK) Selandia Baru diterbitkan setiap kuartal, bukan bulanan, yang berarti RBNZ akan membuat keputusan berdasarkan informasi yang sudah usang dari kuarta kedua. Laporan inflasi untuk kuartal ketiga akan dirilis pada pertengahan Oktober, setelah rapat kebijakan bulan Oktober. Hal ini dapat membenarkan sikap hati-hati RBNZ. Para petinggi kemungkinan akan menekankan bahwa keputusan lebih lanjut terkait pelonggaran kebijakan akan bergantung pada perkembangan makroekonomi mendatang, khususnya data inflasi.
Pasar tenaga kerja berada dalam posisi yang serupa. Untuk saat ini, RBNZ hanya memiliki akses ke data kuartal kedua. Berdasarkan data tersebut, tingkat pengangguran naik menjadi 5,2 persen, yang merupakan level tertinggi dalam lima tahun, sementara partisipasi angkatan kerja turun menjadi 70,5 persen, level terendah sejak kuartal pertama tahun 2021. Tingkat pemanfaatan tenaga kerja yang kurang meningkat menjadi 12,8 persen dari angka sebelumnya sebesar 12,4 persen. Secara keseluruhan, angka-angka ini menunjukkan melemahnya pasar tenaga kerja, saat pengangguran yang tinggi disertai dengan meningkatnya kurangnya pemanfaatan potensi tenaga kerja. Kombinasi ini cenderung menekan pertumbuhan upah dan mengurangi tekanan harga.
Terkait produk domestik bruto (PDB), data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Selandia Baru berkontraksi sebesar 0,9 persen dalam skala quarter-on-quarter dan 0,6 persen year-on-year. Penurunan ini memengaruhi sebagian besar sektor, dengan penurunan sangat tajam pada sektor manufaktur dan konstruksi. Sektor jasa berada di ambang stagnasi. Namun, data ini juga hanya mencakup kuartal kedua. Hasil PDB kuartal ketiga akan dirilis kemudian.
Secara keseluruhan, gambaran makroekonomi saat ini mendukung pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan Oktober. Namun, akankah RBNZ memberikan arahan yang jelas tentang pelonggaran lebih lanjut, mengingat kurangnya indikator ekonomi terbaru? Kemungkinan besar, bank sentral akan bersikap hati-hati, memilih kata-kata umum yang menunjukkan bahwa keputusan di masa mendatang akan didorong oleh data. Ini secara efektif berarti "penurunan suku bunga yang agresif", pemangkasan suku bunga yang sudah diperhitungkan, disertai ketidakpastian atas apa yang akan terjadi selanjutnya.
Mengingat ekspektasi pasar saat ini akan berlanjutnya sikap dovish, pesan netral dari RBNZ tersebut dapat ditafsirkan mendukung dolar Selandia Baru. Misalnya, para analis di Westpac dan ASB memperkirakan dua penurunan suku bunga lagi tahun ini, satu pada pertemuan bulan Oktober dan satu lagi pada bulan Desember. Setiap keraguan terhadap prospek tersebut akan dianggap menguntungkan the kiwi.
Dari perspektif analisis teknikal, pasangan mata uang NZD/USD saat ini diperdagangkan di antara garis tengah dan bawah Bollinger Bands pada grafik harian. Posisinya juga berada di bawah Kumo cloud dan di antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Jika bear berhasil menembus ke bawah level support kunci 0,5800, yang sesuai dengan garis Tenkan-sen pada time frame harian, indikator Ichimoku akan menghasilkan sinyal "Parade Garis" bearish, yang berpotensi membuka jalan menuju level Bollinger Band bawah di dekat 0,5740.
Sebaliknya, posisi long sebaiknya dipertimbangkan hanya setelah pasangan mata uang ini menembus dan berkonsolidasi di atas level resistance 0,5820. Ambang batas ini bertepatan dengan Bollinger Band tengah, puncak Kumo cloud, serta garis Tenkan-sen dan Kijun-sen pada grafik empat jam. Dalam skenario bullish tersebut, target utama naik berikutnya terletak di 0,5870, yang merupakan batas bawah Kumo cloud pada grafik harian.
