Pada pasangan EUR/USD, trading terus berlangsung dalam rentang 1.1580–1.1650, yang terletak di antara garis tengah Bollinger Bands dan batas bawah awan Kumo pada grafik harian. Pekan lalu, pembeli EUR/USD mencoba menembus batas atas rentang tersebut, namun tidak berhasil: penjual mengambil inisiatif, dan tradinghari Jumat berakhir di level 1.1620. Saat minggu trading baru dimulai, penjual berusaha untuk melanjutkan keberhasilan mereka, bergerak menuju batas bawah dari rentang yang disebutkan. Namun, secara fundamental, pasangan ini tetap terjebak dalam pergerakan menyamping, menunggu laporan makroekonomi utama yang akan dirilis minggu ini.
Pada hari Senin, penurunan harga dikaitkan dengan meningkatnya ketegangan geopolitik di tengah skandal diplomatik antara Jepang dan China. Secara singkat, eskalasi tajam dalam hubungan terjadi setelah pernyataan Perdana Menteri Jepang Takaichi tentang potensi penggunaan pertahanan diri kolektif jika terjadi krisis di Taiwan. Hal ini memicu reaksi kuat dari Beijing, baik secara diplomatik maupun dari Kementerian Pertahanan.
Lonjakan tak terduga dalam sentimen menghindari risiko telah memberikan dukungan tidak langsung bagi dolar AS, yang tetap menjadi aset safe-haven. Indeks dolar AS kembali ke level 99, mencerminkan peningkatan permintaan, dan pasangan EUR/USD kembali menguji level 15.
Selain itu, menjelang rilis Non-Farm Payrolls bulan September yang akan datang, pasar telah melihat pelemahan ekspektasi dovish terkait tindakan lebih lanjut dari Federal Reserve. Menurut alat CME FedWatch, kemungkinan pemangkasan suku bunga pada pertemuan Fed bulan Desember saat ini hanya 44%. Sebagai perbandingan, kemungkinan ini mencapai 95% sebelum pertemuan Fed bulan Oktober.
Ada beberapa alasan untuk pergeseran ini. Pertama, beberapa pejabat Fed telah menekankan risiko inflasi, sehingga mendukung pendekatan wait-and-see. Di antara mereka adalah Susan Collins, Lori Logan, Jeff Schmid, Beth Hammack, dan Raphael Bostic.
Alasan kedua untuk pelemahan ekspektasi dovish adalah kekosongan informasi. Pelaku pasar tampaknya "mengingat" hasil pertemuan Fed bulan Oktober, di mana bank sentral memangkas suku bunga. Meskipun skenario dovish diterapkan, dolar menguat di seluruh pasar, bereaksi terhadap retorika Jerome Powell. Inti dari retorika ini adalah bahwa Fed sedang "meraba-raba" dalam konteks penutupan dan harus "memperlambat." Selain itu, menurut Powell, lebih banyak rekannya cenderung mendukung jeda setidaknya satu pertemuan sebelum putaran pemangkasan suku bunga berikutnya.
Dengan kata lain, Fed secara efektif meragukan prospek pemangkasan suku bunga Desember, bukan karena sinyal makroekonomi, tetapi karena tidak ada sinyal tersebut.
Dan meskipun penutupan telah selesai, kemungkinan untuk pertemuan bulan Desember masih sangat tidak jelas, karena BLS kemungkinan tidak akan menerbitkan laporan makroekonomi penting untuk bulan Oktober. Setidaknya, seorang perwakilan dari Gedung Putih telah menunjukkan bahwa ini adalah kemungkinan. Biro Statistik Tenaga Kerja telah mengumumkan bahwa hanya Non-Farm Payrolls untuk bulan September (rilis yang diharapkan pada 20 November) yang akan dirilis. Mengenai data untuk bulan Oktober, semuanya masih tidak pasti, dengan perwakilan BLS mengatakan bahwa mereka memerlukan waktu "untuk sepenuhnya menganalisis situasi. " Banyak analis percaya bahwa Non-Farm Payrolls bulan Oktober tidak akan dirilis.
Apakah Fed akan memangkas suku bunga pada bulan Desember hanya berdasarkan laporan bulan September, atau apakah mereka lebih memilih untuk menunggu data dari November hingga Desember? Pertanyaan ini masih terbuka. Berdasarkan indikator CME FedWatch, pasar tampaknya condong menuju kebijakan menunggu dari Fed setidaknya sampai Januari 2026.
Saat ini, pasangan mata uang masih trading dalam rentang 1. 1580 hingga 1. 1650. Sentimen negatif mendominasi hari ini, tetapi para trader tampak hati-hati dan tidak terburu-buru untuk membuka posisi besar.
Menurut pendapat saya, kehati-hatian ini cukup dapat dimengerti, mengingat ketidakstabilan kondisi saat ini. Sebagai contoh, faktor politik/geopolitik secara alami "tidak bertahan lama" tanpa dukungan informasi yang berkelanjutan. Ketegangan diplomatik antara Jepang dan China tidak akan menjadi pengecualian. Jepang telah menyatakan bahwa mereka berusaha untuk meredakan ketegangan dan mengirim salah satu pejabat kementerian luar negerinya ke Beijing. Menurut beberapa ahli, baik Jepang maupun China tidak ingin merusak hubungan mereka secara serius, sehingga konflik politik mungkin akan segera mereda. Fakta ini dapat membantu mengurangi sentimen hindar risiko di pasar.
Terkait pelemahan ekspektasi dovish, masih terlalu dini untuk menarik kesimpulan pasti. Jika Non-Farm Payrolls bulan September ternyata "lebih lemah dari perkiraan lemah" atau bahkan negatif (pengingat: laporan ADP untuk bulan September datang pada -29.000), pembicaraan tentang potensi pelonggaran moneter tambahan pada pertemuan Desember akan muncul kembali. Kemungkinan pemangkasan suku bunga bisa naik menjadi 60% atau bahkan 70%.
Dengan demikian, dinamika penurunan EUR/USD dibenarkan tetapi hanya "pada saat ini." Pasangan ini menurun pada dasar yang rapuh yang tidak mendukung penurunan berkelanjutan.
Dari sudut pandang teknis, pasangan pada timeframe D1 terletak antara garis tengah dan atas dari Bollinger Bands, di bawah awan Kumo, pada garis Kijun-sen, tetapi di atas garis Tenkan-sen. Ini menandakan ketidakpastian yang sedang berlangsung. Jika momentum penurunan memudar di sekitar tanda 1.1580 (garis tengah dari Bollinger Bands pada grafik harian), posisi panjang mungkin kembali relevan—meskipun dalam kisaran harga 1.1580–1.1650.
