Pasar mulai memasukkan ke dalam perhitungan peluang penyelesaian konflik di Timur Tengah sejak rezim gencatan senjata dimulai pada bulan April. Menjelang dekade ketiga bulan Mei, peluang tercapainya perdamaian meningkat secara signifikan setelah pernyataan Donald Trump tentang adanya kesepakatan yang akan datang. Namun, situasinya tetap mandek: kedua pihak sesekali saling menyerang, dan pengumuman Iran untuk menarik diri dari perundingan telah menekan kuotasi EUR/USD.
Marah atas serangan Israel ke Lebanon, tempat berbasisnya Hezbollah yang didukung Iran, Teheran mengancam tidak hanya akan menghentikan dialog dengan Amerika Serikat, tetapi juga menutup jalur alternatif pasokan minyak—Selat Bab-el-Mandeb. Eskalasi konflik dan masalah pasokan yang baru berisiko mendorong harga Brent naik, sesuatu yang tidak diinginkan bukan hanya oleh AS, tetapi juga oleh Eropa.
Dinamika Inflasi Eropa
Harga konsumen di wilayah Euro mengalami peningkatan dari 3% menjadi 3,2% pada bulan Mei disebabkan oleh lonjakan harga minyak mentah. Di sisi lain, inflasi inti melonjak mencapai 2,5% dan tarif jasa juga meningkat menjadi 3,5%. Kekhawatiran Bank Sentral Eropa mengenai dampak dari putaran kedua mulai terlihat, sehingga kenaikan suku bunga pada bulan Juni sepertinya telah menjadi hal yang tak terhindarkan.
Namun, faktor-faktor ini sudah tercermin dalam nilai tukar EUR/USD, begitu pula dengan langkah pengetatan moneter lainnya yang telah diperkirakan oleh pasar berjangka. Pertanyaan utama yang harus dipertimbangkan adalah apakah ekonomi zona Euro yang sudah lemah masih mampu menanggung beban dari biaya pinjaman yang lebih tinggi. Pengetatan kebijakan moneter berpotensi menjadi sebuah tantangan, bahkan bisa berujung pada kesalahan kebijakan bagi ECB—serupa dengan yang terjadi sebelum krisis finansial global 2008, saat ECB menaikkan suku bunga dan terpaksa menurunkannya kembali akibat resesi.
Walaupun ekonomi zona Euro lemah dan risiko kebijakan yang salah dari ECB cukup besar, nilai EUR/USD kemungkinan akan naik jika konflik di Timur Tengah menemukan solusi. Dalam kondisi ini, pernyataan Gedung Putih mengenai sifat sementara inflasi tinggi di AS bisa terbukti akurat. Federal Reserve memiliki kesempatan untuk melanjutkan siklus pelonggaran kebijakan moneter, yang tentunya akan berdampak signifikan bagi dolar AS.
Selama tahap awal penyelesaian damai konflik di wilayah Timur Tengah, nilai tukar dolar AS kemungkinan akan mengalami tekanan dalam fungsinya sebagai mata uang yang dianggap aman. Ini adalah skenario utama, tapi bukan satu-satunya kemungkinan yang ada. Jarak yang signifikan antara posisi AS dan Iran tetap membuka peluang terjadinya kembali aksi kekerasan. Jika hal tersebut terjadi, peningkatan ketegangan, eskalasi konflik geopolitik, dan menurunnya minat investasi global dapat memicu penurunan pada pasangan mata uang utama.
Dari sudut pandang teknis, grafik EUR/USD menunjukkan pembentukan candle harian dengan sumbu bawah yang panjang. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan jual (bearish) mulai menurun, terutama jika ukuran tubuh candle tersebut tidak terlalu besar. Namun, saat ini situasinya berbeda; para trader konservatif disarankan untuk tidak melakukan transaksi. Bagi trader yang lebih agresif, ada peluang untuk membuka posisi long dengan batasan di level tertinggi candle, sekitar 1,1665.
