Paruh pertama hari berlalu tanpa rilis data baru dari Eropa, sehingga pergerakan harga pada grafik menjadi semakin menarik untuk dicermati. Euro dan pound sempat melemah, tetapi tidak mampu mempertahankan penurunan tersebut. Euro turun ke 1,1193, sementara pound menyentuh 1,3306, sebelum keduanya kembali menguat. Dolar tetap kuat, dan penyebab utamanya bukan data ekonomi, melainkan harga minyak dan berita terkait Iran.
Kita mulai dari Eropa. Perang yang melibatkan Iran telah berlangsung sejak akhir Februari, dan pasar sudah sejak lama terbiasa menilai setiap kabar dari Teluk Persia melalui sudut pandang harga minyak. Brent diperdagangkan di kisaran 105 dolar per barel, dan harga minyak telah naik sekitar 65% sejak awal tahun. Ini sangat merugikan bagi euro karena zona euro sangat bergantung pada impor energi. Menurut estimasi awal, harga energi naik 18,8% tahun ke tahun pada September, dibandingkan 14,3% pada Agustus. Kenaikan lebih lanjut pada harga minyak dan gas langsung menekan biaya bisnis dan rumah tangga. Ditambah lagi dengan ketidakstabilan politik di Prancis, sehingga makin sedikit alasan untuk membeli euro.
Pound sensitif terhadap faktor-faktor yang sama, meski dampaknya sedikit berbeda. Biaya bahan bakar yang tinggi telah memicu kenaikan harga tercepat dalam beberapa bulan terakhir di sektor jasa Inggris. Hal ini menempatkan Bank of England dalam posisi yang sulit. Perekonomian terjepit antara kekhawatiran inflasi dan pertumbuhan, dan suku bunga 3,75% tidak bisa merespons setiap lonjakan harga minyak. Inilah alasan mengapa pound tidak dapat dianggap sebagai safe haven. Pound menghadapi tekanan yang pada dasarnya sama dengan euro, meskipun dampaknya sedikit lebih ringan.
Sekarang beralih ke dolar. Rangkaian peristiwanya cukup jelas. Harga minyak yang tinggi mendorong inflasi, dan semakin tinggi inflasi, pasar semakin yakin bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan yang ketat dan imbal hasil akan tetap tinggi. Selain itu, dolar menarik permintaan aset aman ketika berita-berita bersifat mengkhawatirkan. Selama ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi, dolar kemungkinan akan mempertahankan keunggulannya atas euro dan pound. Euro berpotensi menjadi yang paling tertekan.
Kalender ekonomi AS hari ini memuat rilis NAHB Housing Market Index untuk Oktober. Indeks ini didasarkan pada survei terhadap para pembangun rumah keluarga tunggal. Mereka menilai kondisi penjualan saat ini, ekspektasi enam bulan ke depan, dan jumlah calon pembeli yang mengunjungi rumah-rumah baru. Bagi pasar, ini adalah indikator awal kondisi sektor perumahan yang sangat sensitif terhadap suku bunga KPR. Indeks ini jarang mengubah arah pergerakan dolar, dan tidak ada kejutan yang diantisipasi. Karena itu, harga minyak dan berita seputar Iran akan tetap menjadi pendorong utama bagi EUR/USD dan GBP/USD. Satu tajuk utama mendadak dari Selat Hormuz akan lebih berpengaruh daripada data perumahan apa pun.
Momentum
Untuk euro, level breakout tetap tidak berubah: 1,1234 di sisi atas dan 1,1193 di sisi bawah. Harga di 1,1212 berada hampir tepat di antara keduanya, 22 poin di bawah level atas dan 19 poin di atas level bawah. Level terendah hari ini di sekitar 1,1187 sempat turun sedikit di bawah level bawah namun kemudian kembali naik. Ini adalah contoh yang baik mengapa pengujian pertama terhadap suatu level tidak boleh langsung dianggap sebagai breakout yang terkonfirmasi.
Untuk posisi jual, harga perlu terkonsolidasi di bawah 1,1193 dan bertahan di sana. Dalam kasus tersebut, targetnya adalah 1,1156 dan 1,1117, dan latar belakang pergerakan harga minyak serta perkembangan situasi di sekitar Selat Hormuz mendukung skenario ini. Saya menilai skenario beli di atas 1,1234, dengan target di 1,1268 dan 1,1310, kurang mungkin terjadi karena memerlukan katalis positif, seperti meredanya ketegangan terkait Iran. Sejauh ini, katalis seperti itu belum muncul.
Untuk pound, pembelian di atas 1,3337 akan menargetkan 1,3368 dan 1,3397, sedangkan penjualan di bawah 1,3307 akan menargetkan 1,3273 dan 1,3233. Harga di 1,3330 berada dekat batas atas, hanya tujuh poin di bawah 1,3337. Namun, level tertinggi pada sesi pagi gagal menembus level ini, dan pasangan tersebut berbalik arah. Dengan demikian, penembusan ke atas belum dapat dikonfirmasi. Level terendah pagi di 1,3306 juga sudah menyentuh batas bawah dan kemudian berbalik naik, sehingga posisi jual pun belum terpicu.
Pendekatan yang lebih disukai adalah menunggu harga terkonsolidasi di luar salah satu batas tersebut, alih-alih memasuki posisi pada ujian pertama. Jika latar belakang berita tetap tegang, skenario penurunan patut mendapat perhatian lebih, tetapi level-levelnya tetap tidak berubah.
Mean Reversion
Untuk euro, level mean reversion telah diperbarui ke 1,1227 dan 1,1186. Keduanya sangat dekat dengan level breakout. Level atas di 1,1227 berada tujuh poin di bawah 1,1234, sementara level bawah di 1,1186 berada tujuh poin di bawah 1,1193. Para pemula harus sangat berhati-hati di sini karena satu kali pengujian saja tidak cukup untuk membedakan pembalikan dari breakout.
Skenario penurunan sudah terjadi sekali pagi ini. Harga turun menembus 1,1193, mencapai sekitar 1,1187, gagal terkonsolidasi di sana, lalu berbalik naik. Jika pola yang sama muncul di sekitar 1,1186, posisi beli dapat dipertimbangkan dengan target kembali ke tengah kisaran. Namun, jika harga jatuh di bawah 1,1186 dan bertahan di sana, hal ini akan membentuk breakout dan posisi beli sebaiknya dihindari. Stop-loss harus ditempatkan di bawah level terendah dari lonjakan penurunan singkat tersebut. Di level atas 1,1227, skenario yang lebih disukai adalah harga menguji level tersebut lalu dengan cepat berbalik turun, sehingga menciptakan peluang untuk posisi jual.
Untuk pound, level mean-reversion tetap tidak berubah di 1,3345 dan 1,3305. Level atas berada delapan poin di atas level breakout-beli 1,3337. Jika harga naik di atas 1,3337, menyentuh 1,3345, lalu dengan cepat kembali turun ke bawah level tersebut, posisi jual dapat dipertimbangkan. Jika harga justru terkonsolidasi di atas 1,3345, hal ini merupakan sebuah breakout, dan posisi jual sebaiknya dihindari.
Level bawah di 1,3305 hanya dua poin di bawah level breakout 1,3307. Perbedaan dua poin hanyalah noise pasar yang dapat diabaikan, sehingga breakout tidak dapat dibedakan dari pembalikkan hanya berdasarkan pengujian pertama. Level terendah pagi di 1,3306 menyentuh zona ini dan kemudian memantul naik.
Jika harga kembali turun menembus 1,3305, lalu dengan cepat pulih naik di atas 1,3307 dan bertahan di sana, posisi beli dapat dipertimbangkan, dengan stop-loss ditempatkan di bawah level terendah dari lonjakan penurunan singkat tersebut. Jika harga justru terkonsolidasi di bawah 1,3305, skenario mean-reversion dianggap gagal, dan breakout ke bawah menjadi skenario utama.
