Bitcoin berhasil menghindari penurunan sedalam yang terlihat pada indeks saham AS. Namun, arus keluar dari exchange-traded funds khusus Bitcoin masih berlanjut, sementara Strategy berisiko kehilangan posisinya dalam indeks MSCI akibat aturan baru. Hal ini berpotensi memicu aksi jual saham perusahaan, mengurangi sumber dayanya, dan menekan aktivitas salah satu pembeli aset digital terbesar.
Apa yang menggerakkan pergerakan harga Bitcoin? Selama ini, BTC/USD bergerak seiring dengan indeks saham AS, merespons perubahan selera risiko global. Dalam beberapa hari terakhir, korelasi token ini dengan Nasdaq 100 mulai meningkat, sementara arus keluar ETF sebesar 228,6 juta dolar AS pada minggu yang berakhir 17 Oktober dan 681 juta dolar AS pada lima hari perdagangan sebelumnya mengonfirmasi bahwa keterkaitan tersebut masih bertahan.
Tren Arus Modal Bitcoin ETF
Block Scholes meyakini bahwa Bitcoin telah kembali mendapatkan statusnya sebagai emas digital. Pergerakan harganya sekarang mencerminkan pergerakan logam mulia tersebut dengan jauh lebih dekat dibandingkan aset lainnya. Korelasi antara keduanya telah naik ke level tertinggi sejak November 2020, ketika langkah-langkah stimulus fiskal dan moneter yang diperkenalkan sebagai respons terhadap pandemi menyapu pasar keuangan. Respons serupa dari kedua aset terhadap apa yang disebut sebagai perdagangan berbasis penurunan nilai juga mendukung teori ini. Hilangnya kepercayaan terhadap mata uang dan obligasi yang diterbitkan pemerintah meningkatkan permintaan terhadap aset keuangan terdesentralisasi.
Emas menghadapi tekanan hampir sepanjang musim gugur di tengah retorika hawkish Federal Reserve. Namun, fakta bahwa data inflasi AS yang kuat untuk bulan September tidak meningkatkan kemungkinan kenaikan federal funds rate pada bulan Oktober disambut positif oleh XAU/USD.
Tren Menurun Bitcoin
Bitcoin menunjukkan perilaku yang berbeda. Sejak Juni, penurunannya dari rekor tertinggi yang dicapai pada Oktober 2025 mulai menyempit, meskipun imbal hasil Treasury AS dan nilai dolar AS sedang naik.
Secara formal, pemicu rebound BTC/USD dari titik terendah lokalnya pada awal minggu menjelang 23 Oktober adalah kegagalan Brent untuk bertahan di atas level psikologis penting sebesar $110 per barel. Patokan Laut Utara tersebut terakhir kali berada di level itu pada bulan Mei. Akibatnya, para investor mulai meragukan apakah inflasi yang tinggi akan bertahan dan apakah Federal Reserve akan terus melanjutkan siklus pengetatan kebijakan moneter yang agresif. Hal ini memberikan dukungan bagi emas maupun padanannya dalam bentuk digital.
Cukup masuk akal untuk berasumsi bahwa BTC/USD diuntungkan oleh pelemahan dolar AS karena cryptocurrency diperdagangkan dalam mata uang AS tersebut. Hal ini sejalan dengan pandangan bahwa Bitcoin bersaing dengan teknologi kecerdasan buatan untuk mendapatkan sumber daya. Akibatnya, aksi jual di Nasdaq 100 berlangsung dalam tempo yang lebih cepat dibandingkan penurunan pada token.
Secara teknikal, grafik harian BTC/USD menunjukkan upaya dari kubu bull untuk mengembalikan harga ke nilai wajarnya di 83.300. Breakout level ini secara meyakinkan akan menjadi sinyal bahwa pergerakan korektif mulai kehilangan momentum dan dapat menjadi dasar untuk membuka posisi long di Bitcoin. Sebaliknya, penolakan di level ini akan mengindikasikan bahwa fase konsolidasi kemungkinan akan berlanjut.
