Menurut profesor Harvard, Kenneth Rogoff, sektor perbankan global telah menunjukkan tanda-tanda pergolakan sejak lama. Gelembung ini meledak dan hampir menjatuhkan seluruh sistem keuangan. Mantan ketua ekonom IMF itu berpendapat bahwa krisis saat ini muncul karena bank bertaruh pada persyaratan pinjaman jangka panjang yang longgar.
Rogoff mengestimasi bahwa sektor perbankan seharusnya sudah mengalami pergolakan bahkan sebelum kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) pada bulan Maret. Suku bunga yang sangat rendah yang dinikmati pasar selama beberapa tahun hanya menunda gejolak yang tak terelakkan.
Silicon Valley Bank menanamkan sebagian besar modalnya dalam obligasi yang mereka anggap layak dimiliki hingga jatuh temponya. Selain itu, SVB memiliki salah satu bagian tertinggi dari simpanan yang tidak diasuransikan. Namun, nilai obligasi tersebut jatuh ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga. Oleh karena itu, bank terpaksa menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Sementara itu, klien SVB, yang khawatir akan keamanan deposito mereka, mulai menarik dana secara massal.
Kenneth Rogoff percaya bahwa setiap strategi investasi yang melibatkan aset-aset tidak likuid dapat menyebabkan kerugian besar. "Saya tidak menyangka itu akan terjadi dalam sektor perbankan AS. Saya pikir, entahlah, mungkin Jepang, Italia, yang mungkin masih akan terjadi. Tapi ini adalah fenomena di seluruh dunia," ingatnya. Dengan siklus pengetatan global yang sedang berlangsung, institusi-institusi keuangan perlu beradaptasi dengan kondisi ekonomi yang baru, tegas ekonom tersebut.
