Le voci positive sulle prospettive della Brexit hanno aiutato a recuperare non solo la sterlina. Anche la valuta europea è diventata il beneficiario della situazione, rallentando il suo declino rispetto al dollaro. Ma a questo punto, si dovrebbe essere molto attenti nella scelta della direzione del trading.
In primo luogo, l'abbondanza di informazioni sulla Brexit sembra troppo inaffidabile, anche se alcune speranze per un accordo prima della fine di quest'anno sono ancora apparse. In secondo luogo, domani, i trader di eur / usd passeranno a importanti statistiche macroeconomiche, in cui il ruolo chiave è svolto dall'inflazione europea. Inoltre, domani il vicepresidente della BCE Luis de Guindos farà un discorso dove commenterà la situazione attuale nell'eurozona.
Ma la dinamica dell'inflazione, ovviamente, sarà al centro dell'attenzione. Secondo le previsioni preliminari, a luglio l'indice dei prezzi al consumo salirà al 2,1%, cioè al livello di giugno. Questo è il più forte tasso di crescita inflazionistica dal febbraio dell'anno scorso. L'indice di inflazione core potrebbe anche mostrare un andamento positivo, raggiungendo l'1,1% (come a giugno).
Se gli indicatori emergono a livello di previsione, la valuta europea avrà un motivo per la sua crescita, in quanto tali dinamiche parlano di determinate prospettive. Prima di tutto, la probabilità di completamento del QE a dicembre di quest'anno rimarrà ad un livello estremamente alto. Molti trader ritengono che la questione della chiusura del programma di incentivi sia già stata decisa e non richieda discussione. Tuttavia, non è così. Proprio questa settimana sul mercato sono apparse voci che il governo italiano potrebbe chiedere alla Banca centrale europea di estendere il QE per proteggere il debito italiano da "probabili azioni speculative". E sebbene il vice-premier del paese abbia negato queste intenzioni, gli esperti non escludono tale scenario. Secondo loro, in caso di incursioni speculative, il governo italiano non avrà altra scelta che rivolgersi alla BCE.
Inoltre, non dovremmo dimenticare la crisi in Turchia. La lira turca continua a perdere la sua posizione nei confronti del dollaro, esacerbando la situazione economica nel paese. Il crollo della valuta è continuato dopo che la Germania ha negato le informazioni apparse che potrebbe fornire assistenza finanziaria ad Ankara. Dopo di ciò, il rischio di default nel paese è nuovamente aumentato, rafforzando la fuga di capitali dall'economia turca. Al momento, il rating di credito della Turchia è inferiore a quello della Grecia, mentre le obbligazioni delle principali banche del paese sono scambiate a un rendimento del venti per cento all'anno. Se l'economia turca crollerà, ciò influenzerà senza dubbio il settore bancario europeo: secondo gli esperti, i mutuatari della Turchia devono un totale di circa $ 150 miliardi alle banche europee. Tra i principali creditori vi sono istituzioni finanziarie italiane e francesi. Data la forte svalutazione della lira, il rischio di "collasso" della situazione è abbastanza grande.
I fattori sopra elencati indicano che l'opzione di estendere il QE non può in alcun caso essere esclusa. Pertanto, in questo contesto, la crescita dell'inflazione europea svolge un ruolo importante. Se la crescita del CPI non potrà tenere questo ritmo e inizierà a rallentare entro la fine di quest'anno, aumenterà la probabilità di un'estensione del programma di stimolazione. Non sto parlando di aumento del tasso della BCE: secondo la maggioranza dei rappresentanti del regolatore, questo problema sarà considerato "non prima dell'estate del 2019", a condizione che l'inflazione stia crescendo costantemente. È ovvio che se l'inflazione mostra dinamiche negative, la questione dell'aumento dei tassi sarà posticipata al 2020. Tuttavia, i fattori determinanti saranno non solo i dati macroeconomici. I membri del regolatore valuteranno le conseguenze della Brexit, il livello di stabilità politica nell'UE, lo stato dell'economia turca, le relazioni commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina, la dinamica della crescita dell'economia mondiale e così via. Ma la crescita dell'inflazione europea in questo caso gioca un ruolo chiave.
La pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo non è l'unico rilascio importante di venerdì. Scopriamo anche la situazione del mercato del lavoro nell'Unione europea. Questo indicatore è un "alleato" tradizionale della moneta europea. Il tasso di disoccupazione nell'UE è diminuito gradualmente (ma fermamente) da marzo 2017, passando dal 9,4% all'attuale 8,3%. Secondo le previsioni degli analisti, a luglio l'indicatore diminuirà di un altro un decimo di punto percentuale, cioè fino all'8,2%. I dati pubblicati oggi sul livello della disoccupazione tedesca (la cifra è rimasta al minimo storico del 5,2%) consentono di affermare che domani la disoccupazione europea mostrerà anche dinamiche positive.
Pertanto, la dinamica della coppia euro-dollaro a medio termine dipende in gran parte dal rilascio dei dati di domani. Se l'inflazione europea conferma le aspettative su di essa, allora è probabile che la coppia non solo guadagni un punto d'appoggio nella 17a figura, ma testi anche il livello di resistenza 1.1760 (la linea superiore dell'indicatore Bollinger Bands sul grafico giornaliero). Altrimenti, il prezzo tornerà ai limiti della sedicesima figura, bloccato in un flat stagnante.
