A volte il mercato si comporta in modo tale da voler solo sbattere la testa contro il muro. A volte il mercato ignora assolutamente qualsiasi dato, indipendentemente dalla sua importanza, e poi improvvisamente inizia ad eccitarsi a causa di piccole cose. Questo è esattamente quello che è successo ieri. Almeno con una moneta unica europea. La sterlina, a sua volta, ha la sua performance da solista.
Al mattino, la sterlina e la moneta unica europea sono cresciute lentamente. Quasi impercettibilmente. Allo stesso tempo, come d'abitudine non prestavano attenzione ai dati macroeconomici. Ma in Francia, il tasso di crescita della produzione industriale dello 0,2% è stato sostituito da un calo dello stesso 0,2%. Solo il segno è cambiato da più a meno. E in Italia il tasso di declino della produzione industriale è aumentato dal -2,2% al -2,4%. E si tratta della seconda e terza economia dell'area dell'euro. E se aggiungiamo a questo un costante declino della produzione industriale in Germania, allora il quadro è "meraviglioso". Ma la moneta unica europea è salita passo dopo passo senza battere ciglio.
Produzione industriale (Francia):
Nel Regno Unito emerge un quadro simile con la sterlina. Comunque, l'industria ha mostrato almeno qualche accenno di miglioramento. Il fatto è che il calo della produzione industriale è rallentato dal -1,4% al -1,3%. Ma questa è l'unica cosa che la sterlina può portare al suo attivo. Tutti gli altri dati fanno solo stringere la testa. Pertanto, il volume delle costruzioni è diminuito del 2,1%, e questo riguarda il mercato immobiliare, che è uno dei criteri principali per determinare l'attrattiva degli investimenti del Regno Unito. Inoltre, i dati finali sul PIL hanno confermato il rallentamento della crescita economica dallo 0,9% allo 0,7%. Tuttavia, la sterlina, così come la moneta unica europea, è cresciuta leggermente.
Tasso di crescita del PIL (Regno Unito):
Ma la crescita della sterlina e della moneta unica europea si è intensificata bruscamente non appena sono state pubblicate le statistiche americane. Ma il punto è che di solito nessuno guarda questi dati. Stiamo parlando della produttività e dei costi del lavoro. Quindi, la produttività del lavoro nel settore non agricolo ha cambiato la sua crescita del 2,5% da un calo dello 0,2%. Allo stesso tempo, il tasso di crescita del costo del lavoro è aumentato dal 2,4% al 2,5%. In poche parole, la produttività del lavoro sta scendendo e i costi del personale sono in aumento. Bene, una tale situazione, dal punto di vista degli investitori, è chiaramente un altro motivo per visitare il suo psicoterapeuta. Quindi l'atteggiamento negativo del mercato verso questi dati è comprensibile. L'unica cosa incomprensibile è che di solito il mercato non li nota affatto.
Produttività del lavoro (Stati Uniti):
Tuttavia, la sterlina non ha potuto continuare il suo successo, poiché è stata impedita da regolari sondaggi sociologici. Gli studenti nelle scienze sociali, come preparazione per la loro tesi, corrono per le strade delle città britanniche e infastidiscono i passanti con ogni sorta di domande stupide su chi intendono votare. E a quanto pare, hanno già fatto arrabbiare così tanti innocenti sudditi di Sua Maestà che il livello di sostegno per i conservatori ha iniziato a diminuire, e ora non si aspettano più una vittoria così incondizionata. E tutto questo un giorno prima delle prime elezioni parlamentari. Le imprese sono molto tese: hanno pensato e deciso, per sicurezza, di ritirare almeno un po 'di soldi dal Regno Unito. Lasciali sdraiarsi sul continente per diversi giorni. Ma non si sa mai, forse i risultati del voto saranno tali che senza Jeremy Corbyn non si può prendere alcuna decisione.
Oggi, a prima vista, tutto ruoterà attorno all'ultima riunione del Comitato federale del mercato aperto di quest'anno. Ma solo in parte. Jerome Powell ha precedentemente annunciato che la Federal Reserve si sta prendendo una pausa in termini di modifiche alla politica monetaria perseguita dall'autorità di regolamentazione. Quindi non è necessario attendere nulla da questo incontro. Tuttavia, poche ore prima verranno pubblicati i dati sull'inflazione, che possono mostrare la sua crescita dall'1,8% al 2,0%. Dovrebbe crescere esattamente al livello target precedentemente designato dalla Federal Reserve. Questo per sé può essere un'occasione per Jerome Powell e la sua banda di pensare alla possibilità di aumentare il tasso di rifinanziamento. Quindi, l'intrigo: questo fatto può riflettersi nel comunicato stampa finale del Comitato federale del mercato aperto. Ma anche se ciò non accada, il fatto stesso dell'aumento dell'inflazione avrà un effetto benefico sul dollaro.
Inflazione (Stati Uniti):
La moneta unica europea è già un po' ipercomprata, quindi i dati sull'inflazione sono un'ottima ragione per bilanciare gli squilibri. Pertanto, dovremmo aspettarci un calo della moneta unica europea a 1,1050.
Nel Regno Unito, tutti sono sulle spine a causa delle elezioni parlamentari anticipate di domani: ogni occasione avrà un impatto significativo sulla sterlina. Date le crescenti paure dimostrate ieri, si può sostenere che la sterlina tenderà probabilmente a scendere e l'inflazione negli Stati Uniti dovrebbe portarla a circa 1,3025.
