Durante la sessione asiatica di lunedì, la coppia euro-dollaro ha continuato la tendenza di venerdì, salendo al livello di 1,1130. I tori del dollaro sono costretti a dar retta ai dati piuttosto deboli sulla crescita del mercato del lavoro americano a dicembre. I dati sul settore non agricolo si sono trovati inaspettatamente nella "zona rossa", non raggiungendo i valori previsti. Venerdì, gli orsi eur/usd sono stati in grado di neutralizzare l'effetto negativo di questa pubblicazione, tuttavia oggi gli acquirenti si sono riattivati. Ciononostante, la battaglia principale tra tori e orsi deve ancora arrivare: questa settimana è ricca di eventi di natura fondamentale. Diamo un'occhiata a quelli principali.
Già oggi - il 13 gennaio - la delegazione cinese dovrebbe arrivare a Washington per firmare la fase uno dell'accordo commerciale. La cerimonia della firma stessa potrebbe aver luogo un po 'più tardi, il 15 gennaio. Questa è la data annunciata dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Comunque, dopo questo, in un'intervista con la ABC, ha affermato che la data della firma dell'accordo potrebbe essere posticipata, ma lo "scenario di base" prevede la firma dell'accordo questo mercoledì. Lo stesso giorno, dovrebbe essere pubblicata una newsletter sul testo dell'accordo commerciale. In uno dei suoi tweet, Trump ha riferito che dopo aver firmato la fase uno dell'accordo, sarebbe andato in Cina per negoziare la fase due, anche se la discussione su questa fase potrebbe continuare fino al 2021. In generale, la cerimonia della firma può sostenere la valuta americana, sebbene il mercato abbia usufruito da tempo (a dicembre) del fatto di aver concordato la fase uno dell'accordo. Pertanto, l'influenza di questo fattore fondamentale può essere di breve durata.
Ma i rapporti macroeconomici svolgeranno un ruolo speciale per eur/usd. Prima di tutto, stiamo parlando di dati sulla crescita dell'inflazione americana, il cui rilascio è previsto per martedì. Consentitemi di ricordare che il presidente della Fed Jerome Powell ha ripetutamente suggerito che ulteriori passi da parte del regolatore americano dipenderanno in gran parte dalla dinamica della crescita dell'inflazione. Secondo lui, la Fed "non penserà nemmeno" di aumentare il tasso fino a quando l'inflazione non mostrerà una crescita costante e stabile.
Vale la pena notare che, secondo le previsioni del consenso, gli indicatori di inflazione degli Stati Uniti dovrebbero mostrare dinamiche positive a dicembre. L'indice generale dei prezzi al consumo dovrebbe salire al 2,4% su base annua e allo 0,3% su base mensile. L'inflazione core, esclusi i prezzi dei generi alimentari e vettori energetici, può anche mostrare una crescita minima in termini mensili (fino allo 0,2%) e rimanere allo stesso livello (2,3%) in termini annuali. Se le cifre reali scendono al di sotto dei valori previsti sufficienti, il dollaro potrebbe rientrare nuovamente in un'ondata di vendite.
L'inflazione debole influenzerà i membri della Fed, che sono costretti a dar retta non solo alle dinamiche del mercato del lavoro, ma anche alle dinamiche dell'inflazione, soprattutto alla luce delle recenti Nonfarm payrolls. Consentitemi di ricordare che la componente di inflazione - il livello dei salari orari medi - ha significativamente deluso lo scorso venerdì. Questo indicatore più importante per la Fed è stato di circa lo 0,1% su base mensile (il peggior risultato dallo scorso settembre, quando è sceso a zero) e del 2,9% su base annua (il peggior risultato da luglio 2018). Tali dinamiche sono anche correlate alla crescita incerta degli indicatori fondamentali di inflazione. Pertanto, il deludente rapporto dell'IPC eserciterà comunque una pressione al ribasso sulla valuta statunitense.
Le pubblicazioni rimanenti di questa settimana saranno meno significative, ma comunque importanti per la coppia eur/usd. Mercoledì 15 gennaio gli Stati Uniti pubblicheranno l'indice dei prezzi alla produzione, che è un segnale precoce delle variazioni delle tendenze inflazionistiche. Di recente mostrava dinamiche contraddittorie: a ottobre è balzato allo 0,4%, mentre a novembre è sceso a zero. A dicembre si prevede di nuovo un leggero aumento, sia in termini mensili che annuali. Escludendo i prezzi dei generi alimentari e vettori energetici, questo indicatore dovrebbe superare un valore zero su base mensile e rimanere allo stesso livello (1,3% su base annua).
Giovedì, gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sulle vendite al dettaglio. Il mese scorso, l'indicatore complessivo ha ricominciato a diminuire (0,2%), ma i dati di dicembre dovrebbero mostrare dinamiche positive - sia le vendite totali al dettaglio che le vendite di automobili escluse - tutti questi indicatori dovrebbero andare nella zona verde (0,3% e 0,5%, rispettivamente). La presidente della BCE Christine Lagarde terrà un discorso in questo giorno. Ma la sua presentazione sarà di natura cerimoniale (terrà un discorso alla reception), quindi è poco probabile che tocchi il tema delle prospettive di politica monetaria.
Venerdì scopriremo i dati finali sulla crescita dell'inflazione europea (il rilascio dovrebbe coincidere con la stima iniziale dell'1,3%) e i dati sulla crescita dell'economia cinese (si prevede un leggero rallentamento). Durante la sessione americana, tutta l'attenzione dei trader della coppia eur/usd sarà focalizzata sull'indicatore della produzione industriale negli Stati Uniti. Questa pubblicazione è particolarmente importante ora, alla luce della tendenza al ribasso dell'indice manifatturiero ISM, che ha recentemente aggiornato il minimo di 10 anni. Sfortunatamente (principalmente per i tori del dollaro), questo indicatore dovrebbe mostrare dinamiche negative e abbastanza sostanziali, dall'1,1% a zero. Se l'indicatore "si tuffa" nell'area negativa, il dollaro proverà la pressione aggiuntiva di uno sfondo fondamentale.
Pertanto, secondo i risultati di questa settimana, i trader eur/usd dovrebbero scegliere da soli un vettore di ulteriore movimento. La coppia può superare il livello di resistenza chiave di 1,1220 (la linea superiore dell'indicatore Bande di Bollinger sul grafico giornaliero), ottenendo così un punto d'appoggio nella dodicesima figura. Oppure andare sotto il livello di supporto di 1,1050 (il bordo superiore della nuvola Kumo, che coincide con la linea inferiore delle Bande di Bollinger), aprendo così la strada per un declino alla nona figura.
