Il dollaro USA ha rafforzato la sua posizione nei confronti dell'euro e di altre attività rischiose dopo i dati sullo stato dell'economia statunitense: a causa della diffusione del coronavirus, si è osservato un forte calo del commercio al dettaglio e una riduzione della produzione industriale. Comunque, già nel pomeriggio, il dollaro ha perso alcune delle sue posizioni, poiché i trader hanno reagito acquistando euro alla notizia che Donald Trump continua a coordinare le misure necessarie per aprire l'economia nel contesto della pandemia.
Ieri è diventato noto che il presidente americano ha tenuto la prima conferenza telefonica con i dirigenti delle società sul tema della ripresa del lavoro di aziende e imprese, poiché le misure di quarantena hanno già avuto un effetto distruttivo indelebile sull'economia. Questo impatto sta crescendo ogni giorno. Altri dettagli della conversazione non sono stati riportati, ma all'inizio di questa settimana, Trump ha annunciato di voler avviare l'economia nel maggio di quest'anno, nonostante tutte le misure di quarantena e il continuo aumento dell'incidenza di COVID-19 negli Stati Uniti.
L'euro ha inoltre reagito positivamente alle dichiarazioni della cancelliera tedesca Angela Merkel. Ha annunciato ieri che la Germania avrebbe aperto l'economia lunedì 20 aprile, ma tutti i principali eventi nel paese sarebbero stati banditi fino al 31 agosto.
Per quanto riguarda le statistiche fondamentali del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti, appaiono le prime stime del danno causato dalla pandemia. Secondo i dati, a causa del coronavirus, gli americani hanno ridotto drasticamente le loro spese, il che ha portato a un calo delle vendite al dettaglio. Molte famiglie preferiscono risparmiare di fronte a una crisi e una recessione imminenti. Pertanto, le vendite a marzo sono immediatamente diminuite dell'8,7% rispetto al mese precedente, mentre gli economisti si aspettavano un calo dell'8,0%. Sono state le misure di quarantena a causare un forte calo delle vendite al dettaglio. Nel frattempo, non si osserva un aumento degli acquisti su piattaforme online, che conferma ancora una volta le paure degli americani per il loro futuro finanziario.
Anche la produzione industriale statunitense è calata bruscamente a marzo a causa della pandemia di coronavirus. Secondo il Federal Reserve System statunitense, a causa dell'interruzione delle catene di approvvigionamento e di un forte calo della domanda, la produzione industriale statunitense è diminuita immediatamente del 5,4% a marzo rispetto al mese precedente. Gli economisti si aspettavano un calo del 3,5%. L'industria manifatturiera ha sofferto di più, con un calo del 6,3% rispetto a febbraio. La produzione mineraria è diminuita del 2%.
La caduta dell'attività produttiva nell'area di competenza della Federal Reserve Bank di New York non ha sorpreso nessuno. Il rapporto indicava che nell'aprile 2020 l'indice complessivo della produzione era sceso a -78,2 punti, mentre gli economisti si aspettavano che la cifra fosse di -32,5 punti.
Le previsioni della Commissione europea sono state fatte ieri, il che ci convince ancora una volta che è impossibile contare su una crescita continua delle attività rischiose nelle condizioni attuali. Gli economisti si aspettano che il ritorno del mondo alla normalità sia molto lungo. Sono state inoltre formulate raccomandazioni su un ritorno all'attività economica, di cui molti capi di Stato hanno recentemente parlato. Le strategie per il superamento delle misure di isolamento devono essere attentamente calibrate per prevenire nuovi scoppi del coronavirus.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia EUR/USD, la domanda per beni rifugio è fortemente aumentata, come ho ripetutamente segnalato nelle mie recensioni. Molto probabilmente, gli orsi continueranno a esercitare pressioni sulle attività rischiose al fine di scendere al supporto di 1.0830 e quindi aggiornare il minimo di 1.0770. I tori oggi combatteranno per la resistenza di 1.0910, poiché solo il ritorno di questa gamma consentirà di parlare di una crescita maggiore dell'euro al massimo di questa settimana intorno alla decima cifra.
CAD
Il dollaro canadese non ha reagito fortemente alla politica monetaria annunciata ieri dalla Banca del Canada, lasciando invariati i tassi. Secondo i dati, l'autorità di regolamentazione ha lasciato invariato allo 0,25% il valore target del tasso di interesse a un giorno, affermando che stava lanciando un programma di acquisto di obbligazioni del valore di 50 miliardi di CAD. Verrà inoltre avviato l'acquisto di obbligazioni societarie per un valore fino a 10 miliardi di dollari canadesi.
Durante il suo intervento, il capo della Banca del Canada ha osservato che si è verificato un significativo e rapido declino dell'attività economica e che sono necessarie misure più drastiche da parte delle autorità per mitigare il colpo economico. L'attuale equilibrio di potere, secondo Stephen Poloz, indica l'indebolimento della domanda e la riduzione dell'inflazione come i principali motivi di preoccupazione. Ciononostante, il rischio di deflazione prolungata in Canada è basso e le prospettive future dell'economia dipenderanno in gran parte dalla durata delle misure di quarantena. La direzione della banca non si è impegnata a fare previsioni.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico della coppia USD/CAD, l'ulteriore direzione dipenderà più probabilmente dai prezzi del petrolio che dai cambiamenti nell'economia: sono generalmente interconnessi. L'aumento di ieri degli acquisti dello strumento di trading ha già portato a una svolta al ribasso e la coppia è tornata nel canale laterale ampio 1.4060-1.4300. Molto probabilmente, gli scambi continueranno qui nel prossimo futuro e il mercato rimarrà dalla parte del dollaro USA. La parte centrale del canale è il livello di 1.4190, che deve anche essere considerato quando si costruisce una strategia di trading.
