Parzialmente recuperando le sue posizioni nei confronti del dollaro USA, l'euro ha cercato di tornare ai massimi di ieri, ma ha incontrato una resistenza al livello di 1.1840. Il principale supporto per la coppia è stato fornito dai dati sul PIL tedesco, che per il 2 ° trimestre si è contratto meno del previsto. Il rapporto rivisto ha evidenziato ancora una volta la gravità del problema che incombe sull'economia tedesca durante la pandemia di coronavirus. Tuttavia, a giudicare dagli indicatori Ifo, nessuno vuole guardare indietro e molte aziende si aspettano che già nel 3 ° trimestre l'economia tedesca mostrerà uno dei periodi di crescita più forti. Molti indicatori che abbiamo pubblicato nei mesi estivi confermano questo fatto.
Secondo l'agenzia di statistica Destatis, la contrazione dell'economia tedesca nel 2 ° trimestre del 2020 è stata meno brusca di quanto riportato in precedenza. Pertanto, sullo sfondo delle misure di quarantena imposte, il PIL della Germania nel 2 ° trimestre è calato del 9,7% rispetto al trimestre precedente, mentre è stato precedentemente riferito che l'economia ha perso più del 10,1%. Gli economisti avevano previsto un calo del 10,1% del PIL. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, il PIL della Germania si è contratto dell'11,3%, non dell'11,7%, come riportato in precedenza. Gli economisti si aspettavano un calo dell'11,7% rispetto al secondo trimestre del 2019.
Una delle maggiori riduzioni è stata il consumo, che ha perso il 10,9% durante il periodo in esame. Tuttavia, l'indicatore peggiore è stato il calo delle spese in conto capitale del settore automobilistico, che sono diminuite del 19,6%. Gli investimenti in costruzioni sono scese del 4,2% su base trimestrale.
Vale anche la pena ricordare i dati che hanno testimoniato un forte calo del commercio estero, quando le esportazioni tedesche sono calate del 20,3% e le importazioni sono diminuite del 16,0%. Questo calo, tra l'altro, è molto più forte di quanto osservato nello stesso periodo della crisi economica, dove nel 1 ° trimestre del 2009 le esportazioni tedesche sono diminuite dell'11,0% e le importazioni del 5,9%. Tuttavia, si dovrebbe capire la differenza nelle vere ragioni. Pertanto, non è necessario attribuire una seria importanza a queste cifre. Come possiamo vedere, il mercato è d'accordo con questo.
Come ho notato sopra, la crescita dell'euro è stata direttamente correlata ai buoni dati sull'indice del clima aziendale in Germania, che, secondo l'Istituto Ifo, nell'agosto 2020, ha rafforzato la fiducia delle imprese nel passo della ripresa economica. Molte aziende si aspettano un'ulteriore crescita: ciò ha influenzato la loro valutazione della situazione attuale. Tuttavia, va notato che la la crescita è un momento atteso nel movimento a forma di V, che si è formato dopo la fine della fase principale della pandemia di coronavirus sullo sfondo della revoca delle misure di quarantena. Ma l'ulteriore ripresa e le dinamiche sono più incerte, poiché una valutazione dei danni causati dal Covid-19 non è stata ancora completamente effettuata. Una valutazione reale e oggettiva del mercato del lavoro tedesco, dopo la sospensione di tutti i programmi di aiuti di Stato, costerà molto.
Secondo l'Istituto Ifo, l'indice Ifo del clima aziendale in Germania è salito a 92,6 punti nell'agosto 2020 contro i 90,4 punti a luglio. Gli economisti si aspettavano che l'indicatore salisse a 92,0 punti. Anche la valutazione delle condizioni attuali è migliorata. Lì, l'indicatore è salito a 87,9 punti ad agosto da 84,9 punti a luglio. Di conseguenza, l'indice delle aspettative è salito a 97,5 punti contro i 96,7 punti a luglio.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico della coppia EURUSD, non ha subito variazioni significative rispetto alle previsioni del mattino. I venditori di attività rischiose devono cercare un ritorno della coppia sotto il livello di supporto di 1.1785, che aumenterà la pressione sullo strumento di trading e lo riporterà rapidamente ai minimi della scorsa settimana, da cui si aprirà la prospettiva di un più ampio movimento al ribasso nell'area di 1.1710. Si potrà parlare della fine del trend ribassista, che si è formato il 19 agosto, dopo l'aggiornamento del supporto più ampio 1.1650, da cui partirà probabilmente il movimento al rialzo dell'euro. Se i rialzisti riusciranno a resistere all'attuale pressione dei venditori, allora si potrà parlare di controllo parziale da parte degli acquirenti dell'euro solo dopo il breakout della resistenza a 1.1840, che aprirà una strada diretta ai massimi di venerdì nell'area 1.1890 e ai massimi dell'ultima settimana nell'area 1.1960. Comunque, un tale scenario richiede dati molto deboli sull'indicatore della fiducia dei consumatori negli Stati Uniti, che viene pubblicato all'inizio della sessione americana. Se il rapporto si rivelasse migliore delle previsioni degli economisti, è probabile che la pressione sugli asset rischiosi aumenti nuovamente.
