Il dollaro australiano ha ricevuto un piccolo sostegno dai dati cinesi: nel quarto trimestre il PIL cinese ha superato la sua previsione annualizzata. I trader della coppia aud/usd hanno inizialmente ignorato questo fatto, in mezzo al nervosismo generale per il processo di trasferimento del potere da Trump a Biden. Ma durante la sessione asiatica di martedì, gli investitori hanno comunque prestato attenzione a questo fattore fondamentale: il dollaro australiano si è allontanato dai minimi settimanali ed è tornato alla 77a cifra. L'indice del dollaro USA, a sua volta, si è bloccato nel flat, nell'area a metà della 90a cifra. L'impulso del nord è chiaramente svanito: il primo giorno della settimana di negoziazione, il dollaro si muoveva chiaramente per inerzia di venerdì, sullo sfondo di un calendario economico quasi vuoto e di piattaforme di scambio statunitensi chiuse, in occasione della celebrazione del Martin Luther King Day.
Oggi il mercato dei cambi ha iniziato a funzionare, come si suol dire, "a pieno regime". Il calo generale del dollaro, a mio avviso, è associato a due fattori. In primo luogo, la domanda complessiva di strumenti di protezione è diminuita, inclusi i biglietti verdi. Molto probabilmente, il mercato ha cambiato atteggiamento nei confronti degli eventi che si stanno verificando negli Stati Uniti. L'inasprimento senza precedenti delle misure di sicurezza a Washington ha inizialmente alimentato il sentimento anti-rischio. Migliaia di soldati che hanno allagato le strade della capitale americana, così come le barricate intorno al Campidoglio, hanno destato allarme tra gli investitori, quindi la crescita iniziale del biglietto verde era assolutamente giustificata.
Ma al momento, la crescita dell'indice del dollaro è in fase di stallo, anche se l'esercito a Washington non è diminuito. Credo che il mercato abbia valutato quanto sta accadendo dal punto di visto diverso: date le misure preventive adottate, si riduce a zero la probabilità che si realizzino "scenari di sabotaggio" che potrebbero impedire l'inaugurazione del neoeletto presidente Usa. Secondo la CNN, un totale di circa 25.000 soldati della Guardia Nazionale sarà presentato alla cerimonia. Questo numero è più di tre volte il numero di truppe statunitensi attive attualmente di stanza in Afghanistan, Iraq e Siria messe insieme. Alla luce di questo fatto, è difficile immaginare una ripetizione degli eventi tragici avvenuti il 6 gennaio, quando i sostenitori di Trump hanno preso d'assalto il Campidoglio.
Va notato qui che sullo sfondo del calo dell'interesse per le attività difensive, i tori del dollaro non si sono ritirati, ma hanno solo sospeso la loro avanzata. Questa circostanza ha consentito agli acquirenti della coppia aud/usd di recuperare parzialmente le posizioni perse. Ma è troppo presto per parlare della priorità delle posizioni lunghe nella coppia. In primo luogo, Janet Yellen parlerà oggi al Congresso. In secondo luogo, i trader devono ancora "sopravvivere" all'inaugurazione di Biden, che avverrà domani. In terzo luogo, giovedì verranno pubblicati i dati chiave sulla crescita del mercato del lavoro in Australia. Questo rilascio è cruciale per il dollaro australiano, quindi, può influenzare le dinamiche di crescita o calo dell'aud/usd.
Quindi, sullo sfondo di un calendario economico quasi vuoto oggi, tutta l'attenzione dei trader in coppie di dollari sarà concentrata sul discorso del futuro segretario al Tesoro americano Janet Yellen, che, come sapete, ha guidato la Fed prima di Jerome Powell. Sulla base dei risultati delle audizioni odierne nella commissione del profilo, i senatori devono approvare la sua candidatura per il posto proposto. Secondo la maggior parte degli esperti, Yellen fornirà supporto di base alla valuta americana, poiché farà pressioni al Congresso per un pacchetto di aiuti su larga scala recentemente presentato da Biden (il cosiddetto "piano di salvezza per l'America" da $ 1,9 trilioni) e abbandonerà la pratica dell'amministrazione Donald Trump nei confronti del dollaro, dichiarando il proprio impegno per la regolamentazione del mercato del tasso di cambio nazionale. Da un lato, le tesi di cui sopra possono davvero ispirare i tori del dollaro per un altro aumento dei prezzi. D'altra parte, il testo del discorso di apertura di Yellen "cammina" sulla stampa americana per il secondo giorno, quindi è improbabile che i trader reagiscano troppo violentemente al fatto stesso della "declamazione". Eppure, l'intrigo rimane qui, poiché l'ex capo della Fed risponderà ad ulteriori domande dei senatori, le cui risposte potrebbero eccitare i mercati. A mio parere, la valuta americana reagirà al discorso di Janet Yellen positivamente o in modo neutrale: la probabilità di una reazione negativa è minima.
Inoltre non si potrà parlare di una ripresa su larga scala dell'aud/usd fino all'effettivo ingresso in carica di Joe Biden, cioè fino all'inaugurazione. Nonostante le misure di sicurezza senza precedenti, il mercato continuerà a diffidare di questo evento a causa dell'escalation piuttosto forte della situazione. In realtà, per questo motivo, l'indice del dollaro USA non mostra una tendenza al ribasso, congelato in modo flat.
Ebbene, alla fine, il dollaro australiano deve superare un altro tipo di esame. I dati chiave sulla crescita del mercato del lavoro nel continente verde saranno pubblicati giovedì. Questa versione è importante non solo nel contesto delle prospettive di crescita a breve e medio termine per la coppia aud/usd, ma anche a lungo termine. Alla riunione di dicembre, i membri della RBA hanno espresso la preoccupazione che gli indicatori del mercato del lavoro si stiano riprendendo a un ritmo "irregolare". Quasi subito dopo questo incontro, sono stati pubblicati i dati di novembre, che erano dalla parte della valuta australiana. In primo luogo, il tasso di disoccupazione è sceso, immediatamente al 6,8%. In secondo luogo, invece della prevista crescita di 40.000, il tasso di crescita del numero di occupati è balzato di 90.000. E, soprattutto, a causa della crescita della componente di piena occupazione. Se i dati di dicembre confermeranno le "tendenze di novembre" (e secondo le previsioni preliminari, la dinamica positiva continuerà), il dollaro australiano avrà una ragione molto potente per la sua ripresa.
Pertanto, a breve termine, è probabile che il dollaro USA si confermi, visti i fondamentali di cui sopra. Nel contesto della coppia aud/usd, ciò significa che i ribassisti testeranno ancora una volta il segno 0,7660 (la linea inferiore dell'indicatore delle bande di Bollinger sul grafico giornaliero). Per tutto il mese di gennaio, i venditori hanno tentato più volte di scendere al di sotto di questo obiettivo, ma ogni volta non ci riuscivano. Pertanto, in quest'area di prezzo, è meglio "sostituire" posizioni corte con posizioni lunghe, con un target di medio termine di 0,7780 (massimo locale).
