I dati sull'inflazione negli Stati Uniti non hanno determinato cambiamenti significativi nel mercato, sebbene molti si aspettassero un aumento più attivo dei prezzi al consumo. L'inflazione di fondo è scesa, contribuendo al rafforzamento delle attività rischiose nei confronti del dollaro USA. Prima di parlare dei numeri, vale la pena menzionare che ieri il disegno di legge da 1,9 trilioni di dollari del presidente Joe Biden per aiutare l'economia colpita dal COVID-19 ha superato il suo ultimo ostacolo: il Congresso degli Stati Uniti. Secondo i risultati della votazione: 220 persone hanno votato a favore, mentre 211 contro. Ora un nuovo piano di assistenza viene inviato al presidente per la firma. Biden dovrebbe firmarlo questo venerdì.
Il nuovo disegno di legge sul sostegno economico è una grande vittoria politica per il nuovo presidente degli Stati Uniti, a dimostrazione della sua influenza sul Partito Democratico che controlla il Congresso. Il segretario al Tesoro Janet Yellen ha annunciato ieri che ci aspettano mesi difficili, ma alla fine la legge adottata aiuterà a superare la crisi, a causa della quale l'economia americana è stata gravemente danneggiata. "Il nuovo pacchetto di aiuti sarà una buona base per costruire un futuro migliore dopo la pandemia di coronavirus", ha detto Yellen.
Il fatto che il mercato non abbia reagito in alcun modo all'adozione del disegno di legge suggerisce che i trader sono passati da tempo a una riunione più importante della Banca Centrale Europea, che si trasformerà in nuove previsioni di crescita del PIL e inflazione. Il regolatore europeo dovrebbe rivedere il suo attuale programma di stimolo, prorogarlo e espandere la portata del programma di acquisto di obbligazioni PEPP. Prima della riunione della BCE, il capo economista della banca centrale Philip Lane presenterà le previsioni al consiglio direttivo, dopodiché la presidente della BCE Christine Lagarde le annuncerà durante la sua conferenza stampa. Secondo alcune dichiarazioni di funzionari, si prevede che le previsioni della BCE non saranno riviste in modo significativo, poiché i previsti aumenti dei prezzi al consumo all'inizio di quest'anno saranno temporanei, il che comporterà un'accelerazione dell'inflazione solo nel 2021. Negli anni successivi non si osserverà un così grande aumento. Ciò significa che le revisioni alle previsioni di dicembre potrebbero essere minime.
Basandosi sui risultati della riunione odierna, i gestori devono decidere come continuare a gestire la crescita dei rendimenti obbligazionari, che potrebbero danneggiare seriamente la ripresa dell'economia della regione in futuro. Gli economisti prevedono che i volumi di acquisto di obbligazioni aumenteranno nel tentativo di influenzare l'aumento dei rendimenti.
In ogni caso, l'ulteriore direzione dell'euro dipenderà dalle decisioni prese. Se non ci sono dichiarazioni che influenzano seriamente la politica monetaria, molto probabilmente il mercato ribassista degli asset rischiosi persisterà, poiché molti trader scommetteranno su un rafforzamento più attivo dell'economia americana questa primavera, il che a sua volta contribuirà a un aumento del dollaro USA. Se la BCE interviene solo leggermente nel programma di stimolo, l'effetto sarà lo stesso. Solo i grandi cambiamenti aiuteranno a tracciare la rotta per il rafforzamento dell'euro in prosecuzione della tendenza osservata all'inizio di quest'anno.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia EURUSD e le sue prospettive a breve termine: molto dipenderà da come si comportano gli acquirenti nell'area di resistenza a 1,1950. Una rottura di questo intervallo consentirebbe di raggiungere il fondo della 20a figura, al di sopra della quale la crescita si intensificherebbe, portando a un test dei massimi di 1,2050 e 1,2090. Si potrà parlare del ritorno di una forte pressione sull'euro dopo che i ribassisti avranno preso il controllo del supporto a 1,1890. Ciò attiverà una serie di ordini stop degli acquirenti provocando un rapido calo dell'EURUSD in area 1.1835. L'ulteriore direzione del trend della coppia dipenderà dal superamento di questo livello.
Quanto all'inflazione di ieri intorno alla quale si è parlato molto, non è stata particolarmente sorprendente. Le cose non sono andate come si aspettavano gli investitori. Secondo un rapporto del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti, i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati nel febbraio 2020 in linea con le stime degli economisti. Il Dipartimento del Lavoro ha affermato che il suo CPI è aumentato dello 0,4% a febbraio dopo essere salito dello 0,3% nel gennaio 2021. In testa, a causa di un forte aumento del petrolio, sono i prezzi della benzina, che sono cresciuti del 6,4% a febbraio dopo essere saliti del 7,4% a gennaio. Per quanto riguarda l'inflazione core, esclusi i prezzi di cibo ed energia: i prezzi al consumo sono aumentati solo dello 0,1% a febbraio, mentre gli economisti si aspettavano un aumento dei prezzi core dello 0,2%. Su base annua, i prezzi al consumo sono cresciuti dell'1,7% a febbraio contro l'1,4% di gennaio.
Tuttavia, vale la pena notare che la crescita dei prezzi di base, al contrario, è rallentata dall'1,4% all'1,3%, cosa che è diventata "rassicurante" per il regolatore americano, che ha combattuto attivamente di recente con la crescita dei rendimenti dei titoli del Tesoro. Il Dipartimento ha osservato che la continua debolezza dei prezzi di base è difficile da eguagliare con la recente ripresa della domanda, poiché il forte calo del numero di casi di virus ha consentito alla maggior parte degli stati di iniziare ad allentare le restrizioni. Domani avremo un altro rapporto del Dipartimento del Lavoro sui prezzi alla produzione per febbraio di quest'anno. I prezzi alla produzione dovrebbero aumentare dello 0,5% a febbraio, dopo essere saliti dell'1,3% a gennaio.
GBP
La "resa dei conti" di ieri tra il Regno Unito e l'UE sul vaccino è finita prima ancora che iniziasse.
Permettetemi di ricordarvi che il presidente del Consiglio europeo Charles Michel ha accusato Londra di aver introdotto un divieto diretto all'esportazione del vaccino contro il coronavirus nei paesi dell'UE. Tuttavia, già ieri sera, i rappresentanti della Commissione europea hanno convenuto che il Regno Unito non ha imposto un divieto all'esportazione del vaccino e le dichiarazioni rese martedì dal presidente del Consiglio europeo Charles Michel riguardavano un momento completamente diverso: si scopre che Michel voleva solo sapere quanto vaccino esportato veniva prodotto nel Regno Unito, poiché era importante definire il ruolo dei siti di produzione nell'UE per formare un quadro comune degli sforzi congiunti per contrastare il Covid-19. "Sappiamo che sono approvati diversi volumi di produzione di vaccini da esportazione. Ma sappiamo anche per certo di essere un esportatore molto attivo di vaccini, mentre i nostri partner hanno opinioni leggermente diverse", ha affermato il rappresentante della commissione.
Vale la pena notare che un totale di 34 milioni di dosi di vaccino contro il coronavirus sono state esportate dall'UE in vari paesi, tenendo conto di una grave carenza di vaccini per le persone che vivono nell'UE. Circa 9 milioni di dosi sono state spedite solo nel Regno Unito. Negli Stati Uniti sono state spedite circa 1 milione di dosi. Permettetemi di ricordarvi che è vietata la vendita di vaccini all'estero.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBPUSD, i rialzisti dovrebbero cercare di proteggere il supporto a 1,3920. Solo dopo possiamo attendere con fiducia una nuova ondata di crescita della sterlina nell'area della base della 40a figura e il rinnovo del livello di 1,4060. Un ritorno al supporto 1,3920 aumenterà la pressione sullo strumento di trading e la spingerà ancora più in basso, nelle aree 1,3850 e 1,3780.
