Un forte calo della propensione al rischio e un aumento dei rendimenti del Tesoro all'inizio di questa settimana hanno stimolato la domanda di asset difensivi costringendo il mercato azionario statunitense a ritirarsi dai picchi precedenti.
Questo calo è stato in gran parte dovuto all'aumento dei casi di COVID-19 a livello globale, specialmente in India e Giappone.
La scorsa settimana, secondo l'OMS, c'è stato un numero settimanale record di casi di coronavirus dall'inizio della pandemia.
Inoltre, martedì il rendimento del Tesoro a 10 anni è balzato all'1,631%, dopo aver toccato i minimi mensili dell'1,533% in precedenza.
Tuttavia, già mercoledì, i principali indici azionari statunitensi sono tornati in territorio positivo, chiudendo ieri in crescita dopo essere scesi dopo i risultati delle due precedenti sessioni di negoziazione.
L'umore è stato migliorato dalla dichiarazione di Joe Biden, secondo cui gli Stati Uniti sono riusciti a oltrepassare il piano di vaccinazione e che al 92 ° giorno della sua presidenza hanno raggiunto la soglia dei 200mila vaccinati. Ricordiamo che l'obiettivo originario era di 100mila vaccinati in 100 giorni di presidenza.
All'aspetto positivo si è aggiunto il fatto che l'asta di mercoledì dei titoli del Tesoro USA a 20 anni ha suscitato una forte domanda, aiutando il mercato del reddito fisso a ritrovare la calma ea limitare i rendimenti.
"Ci sono ancora rischi nel mercato, soprattutto legati alla vaccinazione contro COVID-19 e alla mutazione del virus. Pertanto, è probabile che rimanga un ambiente alquanto volatile", hanno affermato gli analisti di The Goldman Sachs.
Gli specialisti di Bank of America, a loro volta, notano che il loro modello di accelerazione del mercato di 12 mesi ha iniziato a dare segnali di vendita e, poiché un numero record di investitori ha guadagnato posizioni lunghe, consentono all'indice S&P 500 di diminuire di almeno 10 %.
Finora, il mercato cade in piedi. Giovedì, i futures sui principali indici statunitensi si stanno consolidando ai livelli di chiusura di ieri.
La ripresa del mercato azionario statunitense e il calo dei rendimenti del Tesoro hanno riportato in rosso l'indice USD. Allo stesso tempo, la coppia EUR/USD ha trovato un minimo locale intorno a 1,1997 ed è rapidamente rimbalzata fuori dall'area di 1,2000, chiudendo ieri vicino a 1,2030.
Una delle principali vittime del rafforzamento del dollaro, la moneta unica è stata colpita duramente nei primi mesi dell'anno e ora cerca di recuperare le perdite.
MUFG prevede che la coppia EUR/USD salirà a 1,2350 nel prossimo mese.
"Sullo sfondo dell'indebolimento dello shock associato al recente forte balzo dei rendimenti del Tesoro, i giocatori hanno ricominciato ad acquistare attività rischiose e gli indici azionari sono saliti a nuovi massimi storici. La propensione al rischio è alimentata dall'ottimismo sulla ripresa economica globale. Pertanto, riteniamo che la coppia EUR/USD continuerà a crescere nel prossimo mese e di nuovo mirerà ai massimi di quest'anno appena sotto 1,2350", hanno detto gli strateghi della banca.
Esperti di The Goldman Sachs ha rivisto al rialzo le previsioni a tre mesi per l'euro rispetto al dollaro USA (da $ 1,21 a $ 1,25), rilevando, in particolare, il previsto miglioramento della situazione epidemiologica nella zona euro.
"Le previsioni di mercato per l'economia europea miglioreranno nei prossimi mesi, grazie a un tasso accelerato di vaccinazione COVID-19 e una diminuzione dei ricoveri ospedalieri nella regione", hanno detto.
Nel frattempo, gli analisti di Capital Economics affermano che la ripresa della coppia EUR/USD sarà di breve durata e si aspettano che l'euro si indebolisca ulteriormente rispetto al dollaro USA.
"Riteniamo che alti tassi di vaccinazioni, una diminuzione del numero di casi di infezione da virus e una precedente revoca delle restrizioni continueranno a esercitare una maggiore pressione al rialzo sui rendimenti dei titoli di Stato negli Stati Uniti rispetto all'area euro", hanno detto gli esperti.
Credono che la divergenza dei rendimenti sosterrà il dollaro e prevedono che entro la fine di quest'anno l'euro scenderà a $ 1,15.
Il biglietto verde continua a indebolirsi contro la maggior parte dei suoi principali concorrenti. Tuttavia, il calo del dollaro e la crescita della coppia EUR/USD potrebbero presto interrompersi, sebbene mantengano ancora dinamiche positive.
Il rafforzamento della valuta statunitense potrebbe essere guidato dalla ripresa della crescita dei rendimenti del Tesoro e dall'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti.
La ripresa in atto nell'economia statunitense potrebbe supportare le aspettative inflazionistiche.
L'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è già moderatamente superiore al 2%, ma molti economisti concordano sul fatto che questi sono solo i primi segni dell'imminente tempesta dei prezzi.
Se l'attuale tasso di inflazione viene mantenuto, la Banca Centrale degli Stati Uniti dovrà inasprire la politica monetaria molto prima del previsto.
È possibile che già alla riunione del FOMC di aprile, la leadership della Fed possa nutrire preoccupazione per la crescente inflazione negli Stati Uniti, che gli operatori di mercato potrebbero considerare come un segnale per ridurre le posizioni corte in USD.
Tuttavia, per ora, al centro dell'attenzione è la prossima riunione della BCE.
"Parlare di una possibile riduzione degli acquisti di asset da parte della BCE ha contribuito alla crescita dell'euro questa settimana, e Christine Lagarde potrebbe cercare di fermare queste speculazioni", hanno detto gli esperti di SEB.
Mancano sette settimane alla prossima riunione del regolatore, e ora la BCE dovrà fare una scelta: cogliere l'occasione e spiegare in dettaglio i propri segnali ai mercati, oppure lasciare invariate le stime e attendere prove più chiare che i paesi europei hanno frenato la terza ondata di pandemia.
Poiché si prevede che dopo la riunione di aprile la Bce manterrà lo status quo, tutta l'attenzione sarà rivolta alla conferenza stampa della presidente della Bce Christine Lagarde.
"Riteniamo che la coppia EUR/USD rimarrà nel range attuale, poiché è improbabile che la BCE fornisca ai mercati segnali chiari su un'ulteriore politica. Pertanto, l'attenzione dei giocatori passerà rapidamente al prossimo incontro del FOMC la prossima settimana. Nel complesso, il messaggio ottimistico del regolatore europeo fornirà solo un supporto insignificante alla coppia di valute principale", hanno osservato gli analisti di TD Securities.
Secondo gli esperti, l'incapacità della coppia EUR/USD di sviluppare una crescita al di sopra del livello di correzione di Fibonacci rispetto al calo di gennaio-marzo e il suo fallimento a 1,2055-1,2060, dove passa la media mobile a 100 giorni, richiedono ai giocatori di essere attenti.
Solo una pura rottura dei massimi di questa settimana nell'area di 1,2080 segnalerà il sentimento rialzista della coppia. Ulteriore resistenza si trova a 1,2100, 1,2160 e 1,2200.
Il supporto immediato è a 1,2000. Una rottura di esso metterà in gioco il livello di 1,1950, un puro breakout indicherà l'estinzione dello slancio rialzista innescando una svendita. Ciò preparerà il terreno affinché la coppia scenda al di sotto di 1,1900 e testerà l'area 1,1845-1,1855.
