Come si pensava, il regolatore americano, e ancor più il suo capo J. Powell, non ha detto nulla del probabile cambiamento dei parametri di politica monetaria nel futuro, il che significa che le aspettative per il continuo e regolare indebolimento il dollaro e la domanda continua di attività rischiose sullo sfondo della mancanza di una crescita continua dei rendimenti del Tesoro rimangono gli stessi.
Ricordiamo che prima della riunione della Fed sulla politica monetaria di questo mercoledì, sul mercato, oltre all'idea stabile che il regolatore non avrebbe intrapreso alcuna azione volta a cambiare il corso della politica monetaria per un lungo periodo, ce n'era un'altra, che significava che già all'inizio del prossimo anno la banca avvierà il processo di riduzione del riacquisto dei titoli di Stato e che Powell ne parlerà alla conferenza stampa dopo l'incontro. Ma questo non è avvenuto. Né la risoluzione della banca, né il discorso del suo leader contenevano tali parole, il che ha causato una nuova ondata di indebolimento del dollaro. Su questa ondata, il suo indice ICE è sceso al livello di 90,55 punti e nel momento in cui scrivo è su di esso.
Se torniamo nuovamente al tema di un promettente cambiamento nell'approccio della Fed ai principi di politica monetaria, riteniamo che ci sia effettivamente una reale probabilità che la banca inizi a tagliare il rimborso delle obbligazioni all'inizio del nuovo anno. Siamo d'accordo, ma crediamo che il regolatore e Powell personalmente non daranno alcun accenno a tale possibilità, temendo una nuova ondata di vendite incontrollate di Treasury e un forte aumento del dollaro, che è dannoso nel contesto della ripresa dell'economia americana nel contesto della pandemia COVID-19 o prima dell'inizio dell'autunno di quest'anno, o già prima del nuovo anno 2022.
Siamo fiduciosi che la Banca Centrale assumerà una posizione protezionistica riguardo allo stimolo dell'economia per un periodo di tempo significativo. Ciò significa che in queste condizioni - presenza di incentivi e assistenza senza precedenti da parte del Tesoro degli Stati Uniti e della Federal Reserve - i mercati continueranno a richiedere l'acquisto di azioni di società e si verificherà un processo di indebolimento regolare del dollaro, o almeno il suo mantenimento a valori bassi accettabili intorno a 89-98 punti sull'indice ICE.
Per quanto riguarda la probabile dinamica delle coppie di valute, dove è presente il dollaro, riteniamo che oggi possa ricevere supporto locale con un leggero pullback al rialzo sullo sfondo della pubblicazione dei dati del PIL del 1 ° trimestre. Come promemoria, dovrebbe crescere del 6,1% contro il 4,3% del periodo precedente in esame.
Prevediamo che il pullback al rialzo del tasso del dollaro sarà nuovamente utilizzato dagli operatori di mercato per riprendere a venderlo.
Previsione della giornata:
La coppia EURUSD viene scambiata al di sopra del livello di 1.2120. Un calo al di sotto farà scendere il prezzo al livello di 1.2090, da cui la coppia dovrebbe essere riacquistata con probabili obiettivi a 1.2150 e 1.2175.
La coppia USDJPY ha trovato supporto a 108,45. Riteniamo che tornerà a 109,00 o addirittura superiore a 109,35 prima di ricominciare a diminuire.
