Contrariamente alle aspettative, l'ISM manifatturiero è sceso di 4,7 punti a 60,7 punti, il che è piuttosto una sorpresa poiché tutti i rapporti regionali della Fed hanno mostrato un aumento dell'attività. In particolare, il calo dell'indice ISM non è stato dovuto a una diminuzione della domanda, ma, al contrario, quando i responsabili degli acquisti hanno riferito che le loro aziende e fornitori "continuano a lottare per soddisfare il ritmo crescente della domanda a causa dell'impatto del coronavirus che limita la disponibilità di ricambi e materiali. "
Gli ordini non pagati hanno raggiunto il livello più alto da oltre quarant'anni, con l'indice dei prezzi al massimo di oltre un decennio, in linea con le crescenti pressioni inflazionistiche.
Poiché sia i titoli statunitensi che quelli europei continuano a salire, i deboli dati ISM hanno provocato una sottile reazione. Il capo della Fed Powell ha detto lunedì che mentre la ripresa economica degli Stati Uniti sta facendo "evidenti progressi", la crescita rimane irregolare, e il capo della Fed di New York Williams ha aggiunto che le condizioni attuali non sono sufficienti per cambiare la politica monetaria.
I titoli di Stato hanno reagito di più. La pubblicazione ISM ha provocato un rally. Il rendimento degli UST a 10 anni è sceso dall'1,652% all'1,576%, che in generale può essere considerata una reazione piuttosto nervosa. Nonostante il fatto che il rendimento si sia poi ripreso per tutta la sessione, la pressione sul dollaro è aumentata alla fine della giornata.
Sul lato negativo, si dovrebbe aggiungere l'intenzione del Tesoro di prendere in prestito $ 463 miliardi in aprile-giugno, che è $ 368 miliardi in più rispetto alle previsioni a febbraio, quando si prevedeva l'emissione di $ 95 miliardi di passività per trimestre. Non ha funzionato. Per i trader questo è un altro segnale allarmante, in quanto indica problemi con la riscossione delle tasse in un contesto di elevate prestazioni sociali dovute al covid-19.
In generale, si parte dal fatto che il dollaro non riceve alcun supporto, l'umore è ribassista e prima della pubblicazione dei dati sul settore non agricolo venerdì, le possibilità di una sua ripresa della crescita rimangono basse.
NZDUSD
Ci sono molti dati sulla Nuova Zelanda questa settimana, con un focus sulle statistiche del mercato del lavoro nel primo trimestre poiché i mercati traggono conclusioni a lungo termine sul ritmo della ripresa economica.
La posizione lunga netta in NZD è aumentata di 193 milioni a 503 milioni. Il margine è ancora piccolo, ma c'è una tendenza per il fair value a invertirsi verso nord.
Se si verifica l'inversione, il kiwi ha buone possibilità di superare il massimo di 0,7463. Tuttavia, a lungo termine, la debolezza del dollaro non ha ragioni fondamentali profonde. Quindi se i dati sul settore non agricolo venerdì si rivelano migliori del previsto, le possibilità di un aumento del dollaro e di un calo del kiwi saranno significativamente più alte. Il supporto più vicino è 0.7100 / 15, poi 0.7065 / 70. Il fair value è ben al di sotto del prezzo spot, che è un ulteriore fattore ribassista.
AUDUSD
Nella riunione conclusasi questa mattina, la RBA ha mantenuto invariata la propria politica monetaria. Sebbene la ripresa economica australiana sia stata più forte del previsto e si prevede che continui, le pressioni inflazionistiche rimangono basse nella maggior parte dei settori dell'economia australiana. Anche i rendimenti obbligazionari rimangono stabili dopo essere saliti a inizio anno, quindi la decisione su un possibile proseguimento del programma di riacquisto obbligazionario da 100 miliardi (che terminerà a settembre) è stata rinviata a luglio.
La decisione della RBA ha dato il risultato previsto.
Nel mercato dei futures, la posizione AUD è neutra. Il cambio settimanale è di +30 milioni alla posizione corta, che è solo -109 milioni. C'è un debole trend positivo.
Puoi contare sulla ripresa della crescita? Se il fair value aumenta, significherà una crescente domanda per l'AUD, ma finora non c'è tale fiducia. Si è formata una forte zona di resistenza 0.7820 / 50. Tecnicamente il grafico è simile al pattern testa e spalle, ma la direzione dei flussi suggerisce che verrà fatto un tentativo di muoversi più in alto. Supporto 0,7660 / 80, mentre l'AUD è più alto, anche la probabilità di una crescita continua sarà maggiore.
