I principali indici del mercato azionario statunitense, come il Dow Jones, il NASDAQ e l'S&P 500, hanno terminato il loro rally. Per ora. All'inizio della scorsa settimana, hanno mostrato una crescita abbastanza forte. Sembrava persino che la correzione si sarebbe conclusa rapidamente e il mercato azionario sarebbe tornato al suo consueto stato di crescita negli ultimi anni. Tuttavia, alla fine della settimana è stato chiaro che eravamo piuttosto all'inizio di una lunga correzione e di un consolidamento prolungato. Giovedì le quotazioni dell'indice sono scese nuovamente e venerdì hanno aperto e chiuso la giornata a circa lo stesso livello.
Venerdì sono stati pubblicati i rapporti piuttosto importanti sullo stato dell'economia statunitense. In particolare è stato pubblicato il report Non Farm Payrolls, che a gennaio è ammontato a 467.000, mentre le previsioni erano di circa 100.000. Inoltre, il rapporto Non Farm di dicembre è stato rivisto al rialzo a 510.000. Pertanto, il rapporto di gennaio è stato quattro volte più forte del previsto e il rapporto di dicembre, che in precedenza era considerato un fallimento, ora sembra abbastanza buono. In generale, venerdì il dollaro USA aveva tutte le ragioni per crescere, proprio come il mercato azionario. Invece abbiamo visto movimenti confusi che hanno poco a che fare con il rapporto stesso. Gli indici azionari non sono cresciuti molto, il dollaro è cresciuto per un bel po'. Forse altri rapporti hanno distratto l'attenzione dai rapporti Non Farm Payrolls?
Venerdì è stato comunicato che il tasso di disoccupazione è passato dal 3,9% al 4,0%. Tuttavia, questa non è una situazione terribile, poiché anche il 4% è una cifra molto bassa e non indica affatto che il trend sia molto negativo. Come qualsiasi strumento in qualsiasi mercato, la disoccupazione non può calare continuamente, come è successo nell'ultimo anno e mezzo. Pertanto, una crescita dello 0,1% non avrebbe potuto deludere così tanto i mercati da ignorare i forti rapporti Non Farm. Potrebbe essere una questione di salari? È anche dubbioso, poiché sono superiori alle previsioni della fine di gennaio. Pertanto, i mercati non hanno sfruttato la grande opportunità di acquistare dollari e investire in azioni e indici statunitensi. Questo è un momento in cui spesso non erano nemmeno necessari motivi per far crescere tutti loro.
Dal nostro punto di vista, questo non è un segnale positivo sia per il dollaro che per gli indici azionari. In precedenza abbiamo affermato che il 2022 sarebbe stato probabilmente un anno difficile poiché la Fed aveva deciso di inasprire la politica monetaria ma (che è importante) non l'ha ancora fatto. Per ora, il programma di QE è in fase di taglio, ma è ancora in vigore. Il primo rialzo dei tassi potrebbe aver luogo a marzo.
