La domanda di asset rischiosi continua ad aumentare ogni giorno. Non si tratta solo del mercato dei cambi, ma anche del mercato azionario. Al momento in cui scrivo, l'S&P500 è scambiato sopra i $ 4.000, un nuovo massimo questo mese. Tuttavia, Morgan Stanley esorta gli investitori a non investire i propri soldi in azioni, nonostante l'impennata del mercato dopo la decisione della Fed di aumentare i tassi di interesse.
Mike Wilson, il chief strategist e il chief investment officer della società, ha recentemente affermato che le aspettative di Wall Street secondo cui gli aumenti dei tassi di interesse potrebbero rallentare prima del previsto erano premature. "Il mercato aumenta sempre non appena la Fed pone fine alla sua rigida politica dei tassi di interesse fino a quando non si verifica una recessione. Nel nostro caso, è improbabile che questa volta ci sia un grande divario tra la fine della campagna sull'aumento dei tassi di interesse e la recessione", ha affermato in un'intervista. "Alla fine, sarà una trappola".
La preoccupazione maggiore in questo momento è l'impatto della recessione sugli utili aziendali e il rischio che la Federal Reserve inasprisca troppo la politica per combattere l'inflazione. Acquistando azioni ora, gli investitori dovranno lasciar passare il momento in cui iniziano i veri problemi nelle aziende a causa dell'elevata inflazione, che, sulla base dei rapporti per il secondo trimestre, stanno gradualmente iniziando a manifestarsi. L'inizio di una recessione nell'economia statunitense è già evidente, soprattutto dopo il rapporto di ieri sulla crescita del PIL statunitense nel 2° trimestre di quest'anno, che, contrariamente a tutte le previsioni, è in forte calo. È improbabile che questa situazione venga percepita positivamente dai consumatori, che continuano a far fronte all'aumento dei prezzi.
"Il mercato si è rivelato un po' più forte di quanto potessimo pensare, dato che c'erano segnali al rialzo. Anche il mercato obbligazionario sta ora iniziando a credere che la Fed potrebbe spingersi troppo oltre e farci precipitare in una recessione", ha affermato Wilson. L'analista prevede che l'S&P 500 rimarrà a $ 3.900 entro la fine dell'anno. Questa è una delle previsioni più basse e realistiche di Wall Street, il che significa un calo del 3% dalla chiusura di mercoledì e un calo del 19% dal massimo dell'indice, raggiunto a gennaio.
Wilson esorta anche ad aspettare un'altra mossa al ribasso del mercato prima di parlare della formazione del fondo. Si sta preparando affinché l'S&P scenda al di sotto di $ 3.636, il minimo di 52 settimane raggiunto il mese scorso. "Sì, ci stiamo avvicinando alla fine del mercato ribassista. Ma il problema è che il fondo non è ancora stato toccato e serve un'altra spinta che porti a un rinnovo del minimo di giugno". Wilson ritiene che l'S&P 500 potrebbe scendere a $ 3.000 entro l'autunno di quest'anno, quando l'economia statunitense entrerà in piena recessione.
I tori sono saliti ieri a nuovi massimi locali e sono pronti a mantenerli e continuare a crescere. Affinché gli acquirenti possano esprimere più seriamente le loro intenzioni, devono riportare sotto controllo il range di $ 4.122 il più rapidamente possibile, il che sposterà l'attenzione sulla resistenza di $ 4.157. Solo così vedremo una crescita abbastanza attiva dell'indice nell'area di $ 4.197, dove i grandi venditori torneranno di nuovo sul mercato. Come minimo, ci sarà chi vorrà prendere profitti su posizioni long. Un obiettivo più lontano sarà di $ 4.234. In caso di ritorno della pressione formata a seguito di rapporti aziendali deboli e dati deboli degli Stati Uniti, gli acquirenti dovranno difendere l'immediato supporto di $ 4.090, il che non fa sperare. Una rottura riporterà l'indice a $ 4.065 e $ 4.038. Dopo aver mancato questi livelli, l'indice scenderà nell'area 4.003. Un po' più in basso c'è un livello più stabile di $ 3.968, dove gli acquirenti inizieranno ad agire di nuovo in modo più aggressivo.
