Il dollaro USA rafforza la sua posizione tra le aspettative che la Fed continuerà ad aumentare in modo aggressivo i tassi di interesse, come dimostrano i dati sull'occupazione USA pubblicati venerdì.
Quindi, secondo i dati presentati, ad agosto l'economia americana ha ricevuto 315.000 nuovi posti di lavoro a fronte di una previsione di crescita di 300.000 e del valore rivisto al ribasso di luglio di 526.000. Il tasso di disoccupazione è salito dal 3,5% al 3,7%.
Il mercato azionario statunitense ha reagito con un forte calo degli indici azionari in un contesto di aumento dei rendimenti del Tesoro, in quanto è probabile che la Fed continui ad attuare il suo piano, il cui significato è sfruttare l'attuale situazione di stato ancora positivo dell'economia e mercato del lavoro per sconfiggere l'elevata inflazione e riportarla al livello obiettivo del 2%. In questo contesto, il dollaro continua a crescere nel mercato dei cambi rispetto a tutte le principali valute. L'unico che riesce a resistere è il rublo russo, che è sostenuto da normative stringenti, basso debito pubblico, resilienza dell'economia nazionale di fronte alle sanzioni occidentali e grazie agli alti prezzi delle materie prime.
Ma nonostante tutta l'apertura delle dichiarazioni della Fed e di J. Powell personalmente secondo cui i tassi aumenteranno in modo aggressivo, il mercato non vuole crederci. Si sta creando una situazione interessante simile a quella del 2013, quando la Banca Centrale, usando la terminologia dei trader professionisti e degli analisti americani, "sbatté le palpebre", incapace di reggere la tensione, di fatto si arrese e andò incontro al desiderio dei mercati. Si può dire che molti o anche un numero significativo di partecipanti al mercato credono ancora che questa volta sarà lo stesso. La Fed "sbatterà le palpebre" e si ritirerà. Dopo aver aumentato i tassi a settembre dello 0,75% o, come molti sperano, dello 0,50%, segnalerà che i tassi possono essere aumentati a un ritmo più moderato, ad esempio dello 0,25% a ogni riunione.
Ma, a nostro avviso, i confronti del 2022 con il 2013 sono semplicemente impossibili per una serie di ragioni, dove il ruolo principale è svolto dalle conseguenze sull'economia americana, europea e di altri paesi come: il coronavirus, misure di stimolo su larga scala, diventate la causa principale di un forte aumento dell'inflazione dovuto all'eccesso di economie con denaro non garantito, il confronto geopolitico tra Occidente e Russia, dove l'Europa è già vittima, un forte aumento dei prezzi dei generi alimentari, ecc.
Riteniamo che la Fed dovrà resistere e continuare il suo corso di rialzi aggressivi dei tassi. Riteniamo che l'esito della riunione di settembre giocherà un ruolo importante in questo contesto. Se il tasso di riferimento viene aumentato dell'annunciato 0,75% e allo stesso tempo Powell dichiara che la posizione del regolatore è inflessibile, allora dovremmo aspettarci una nuova forte ondata di vendite sui mercati e un'altra ondata di crescita della domanda di dollaro.
Per quanto riguarda la dinamica dei mercati valutari questa settimana, molto dipenderà dagli importanti dati pubblicati sugli indicatori di produzione, dalle decisioni della RBA, della Banca Centrale del Canada e della BCE sui tassi. Sono previsti anche discorsi di C. Lagarde e J. Powell e di alcuni membri della Fed. Crediamo che la settimana sarà calda per i mercati, ma la cosa principale a cui gli investitori presteranno attenzione continueranno a essere i piani della Fed per i tassi. Qualsiasi accenno di stabilità nel corso farà scendere i mercati azionari e sosterrà il dollaro.
Previsioni del giorno:
Coppia EURUSD
La coppia ha trovato supporto a 0,9900. Potrebbe crescere localmente tra le aspettative sull'esito della riunione della BCE, dove il tasso potrebbe essere aumentato dello 0,50% o, ancora, dello 0,75%. Il suo aumento potrebbe anche supportare la dinamica del mercato azionario europeo a bassi volumi a causa dell'assenza di investitori statunitensi dovuta a una vacanza negli Stati Uniti - Labor Day. In questo contesto, la coppia potrebbe salire a 0,9975.
Petrolio WTI
Il prezzo del petrolio viene scambiato al di sotto del livello di 89,00, il cui superamento, tra le aspettative di ripresa delle forniture di gas all'Europa e della conferma dell'attuale politica all'incontro OPEC+, potrebbe portare ad un aumento delle quotazioni al livello di 91,00 dollari al barile.
