Quello che molti si aspettano non accadrà oggi: è improbabile che la Fed annuncerà un cambiamento nell'ulteriore corso della sua politica, quindi è possibile che possiamo ripetere lo scenario estivo, quando tutti si aspettavano una cosa dal FOMC, ma tutto è andato molto diverso. Affrontiamo cosa aspettarci e come agire meglio oggi.
È probabile che la Fed effettui il quarto aumento dei tassi di interesse su larga scala e il presidente Jerome Powell ripeterà le sue promesse per combattere l'inflazione. Ma se aprirà la porta ad un possibile calo dei tassi in futuro è una grande domanda. Il Federal Open Markets Committee dovrebbe aumentare i tassi di 75 punti base, fino a un intervallo compreso tra il 3,75 e il 4%, il livello più alto dal 2008. La Banca centrale continuerà così la sua campagna di inasprimento più aggressiva dagli anni '80.
Durante la sua conferenza stampa, il capo della Banca centrale può sottolineare che i politici rimangono determinati nell'idea di combattere l'inflazione, lasciando le opzioni per ulteriori aumenti dei tassi aggressivi in una riunione a metà dicembre di quest'anno. Ma già i mercati sono divisi in due campi: alcuni si aspettano un altro rialzo del tasso dello 0,75%, mentre gli altri credono che la Fed si rallenterà e li aumenterà di soli 50 punti base.
Come ho notato in precedenza, il discorso di luglio di Powell è stato interpretato erroneamente dagli investitori come un'inversione di politica a breve termine, in risposta alla quale i mercati si sono rianimati, allentando le condizioni finanziarie e influenzando i rendimenti obbligazionari. Ciò ha reso più difficile per la Fed contenere i prezzi, costringendo Powell a tornare ancora una volta a un tono di dichiarazione rigido. Dato gli ultimi dati sull'indice dei prezzi al consumo, la Fed ha bisogno di mantenere condizioni finanziarie rigide per mantenere l'economia fresca – solo questo aiuterà ad impedire l'aumento dei prezzi nel prossimo futuro.
Un altro punto importante è che la mossa prevista oggi dalla Fed accadrà meno di una settimana prima delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, dove le principali accuse da parte dei repubblicani si basano proprio sull'elevata inflazione consentita dal Partito Democratico e dal presidente Joe Biden. La scorsa settimana, due senatori democratici hanno esortato Powell a non ferire inutilmente l'economia con aumenti dei tassi troppo alti.
Per quanto riguarda le dichiarazioni fatte oggi dopo l'incontro, determineranno la direzione futura del dollaro. Se le promesse di un «ulteriore aumento» dei tassi di interesse rimangono, il dollaro americano rafforzerà la sua posizione contro l'euro e la sterlina britannica, così come altri asset rischiosi. Se le promesse vengono "leggermente cambiate", ad esempio per dimostrare che la Fed si sta avvicinando all'economia, ciò potrebbe avere un effetto positivo sui mercati azionari e sugli asset rischiosi, che attireranno l'euro e la sterlina britannica.
La Fed probabilmente ricorderà i suoi piani per ridurre il suo enorme saldo. Gli economisti prevedono che entro la fine dell'anno il saldo raggiungerà 8,5 trilioni di dollari, e nel dicembre 2024 calerà a 6,7 trilioni di dollari.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di EURUSD, i ribassisti si sono attivamente contrattaccati, il che ha portato a una nuova ondata di declino. Per la crescita è necessario riportare la coppia sopra 0.9900 e 0.9950, che stimolerà lo strumento di trading alla crescita nell'area di 1.0000 e 1.0040. Tuttavia, le prospettive al rialzo dipenderanno completamente dall'ulteriore reazione degli acquirenti degli asset rischiosi alla riunione della Fed. La rottura della parità ha avuto luogo, permettendo al mercato di rimanere al potere dei venditori. L'uscita al di sotto di 0.9850 aumenterà la pressione sullo strumento di trading e spingerà l'euro al minimo di 0.9820, il che aggraverà solo la situazione degli acquirenti degli asset rischiosi sul mercato. Dopo aver perso 0.9820, sarà possibile attendere l'aggiornamento dei minimi intorno a 0.9780 e 0.9750.
Per quanto riguarda il quadro tecnico GBPUSD, la sterlina, sebbene sia corretta, ha già raggiunto i livelli piuttosto importanti. Ora gli acquirenti si concentrano sulla protezione del supporto 1.1500 e sulla rottura della resistenza 1.1550, limitando il potenziale ascendente della coppia. Solo la rottura di 1.1550 riporterà le prospettive di ripresa nell'area 1.1610 e 1.1690, dopo di che sarà possibile parlare di un forte strappo della sterlina verso l'alto, nell'area 1.1730 e 1.1780. Parlare della ripresa della pressione sullo strumento di trading sarà possibile dopo che i ribassisti prendono il controllo di 1.1500. Ciò colpirà le posizioni di rialzisti e cancellerà completamente le prospettive a breve termine del mercato rialzista. La rottura di 1.1500 spingerà GBPUSD indietro a 1.1440 e 1.1345.
