L'euro si è bloccato ai massimi mensili dopo che alcuni politici della Banca centrale europea hanno accennato che il regolatore potrebbe rallentare la crescita dei tassi di interesse, aumentandoli di soli 50 punti base il mese prossimo. Naturalmente, l'inflazione è fondamentale, ma anche se il tasso di crescita dei prezzi non è diminuito di recente, almeno non c'è una spinta al rialzo significativa, come si può vedere nel Regno Unito, per esempio.
A causa della mancanza d'impulso per un altro passo di 75 punti base, i politici europei ora possono davvero ritardare con ulteriori politica aggressiva, che tirerà giù la valuta europea, poiché non ci saranno altri motivi per acquistarla. Il Consiglio dei governatori e le sue riunioni sono private, ma le informazioni trapelate danno motivo di riflettere sul ulteriore acquisto dell'euro. Ovviamente, a meno che non vediamo un altro aumento inaspettato dell'inflazione, i politici potrebbero favorire una mossa meno aggressiva.
Le ragioni principali per cui la BCE potrebbe guardare verso politica restrittiva includono l'aumento dei rischi di recessione, la probabilità che la pressione sui prezzi al consumo si allenti presto e la prospettiva che un aumento del tasso di deposito di mezzo punto al 2% si avvicinerebbe al cosiddetto livello neutrale, che non stimolerebbe più l'economia, e quindi limiterebbe le pressioni inflazionistiche.
Quattro settimane prima della decisione finale della BCE, che sarà presa il 15 dicembre, i funzionari hanno ancora molto tempo per riflettere attentamente. Tra le aspettative di mercato di un aumento di mezzo punto, i falchi della BCE non hanno cercato di confutare questa opinione, solo insistendo tranquillamente su un terzo consecutivo aumento di 75 punti base.
La scorsa settimana, il governatore della Banca centrale austriaca, Robert Holzmann, ha affermato che non è il momento di cambiare rotta, anche se non ha menzionato la dimensione del prossimo aumento. Il presidente della Bundesbank tedesca Joachim Nagel ha adottato un approccio simile alla situazione. Le loro controparti estoni e lettoni, che soffrono dell'inflazione più rampante nella zona euro, hanno definito un aumento di 50 e 75 punti base possibile, ma non hanno ancora espresso una preferenza per la parte che sceglierebbero. Ieri, il capo della Banca di Francia, François Villaret de Gallo, ha dichiarato ieri che la BCE probabilmente seguirà un percorso meno aggressivo, che potrebbe anche indicare 50 punti base.
Tuttavia, l'inflazione nella zona euro rimane al 10,7%, e anche se diminuisce oggi, rimarrà un record nella storia della zona euro. La prossima riunione del consiglio di direzione coinciderà con la pubblicazione dei dati sull'inflazione di novembre. Una settimana dopo, i politici iniziano una pausa prima della loro decisione di dicembre.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di EURUSD, il mercato è ancora un po' confuso. Chiaramente, la domanda degli asset rischiosi è diminuita in modo significativo, ma non ci sono venditori all'orizzonte. Per un'ulteriore crescita è necessario sfondare sopra 1.0440, che stimolerà lo strumento di trading alla crescita nell'area 1.0480. Al di sopra di questo livello si può facilmente aumentare su 1.0525 e 1.0570. Nel caso di calo dello strumento di trading, solo il crollo del supporto 1.0350 spingerà EURUSD indietro a 1.0280 e aumenterà la pressione su EURUSD con la prospettiva di un calo al minimo di 1.0220.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di GBPUSD: la sterlina si è fermata e apparentemente ha preso una pausa prima dell'evento chiave di questa settimana. Gli acquirenti si concentrano sulla protezione del supporto 1.1850 e sul test della resistenza 1.1920, limitando il potenziale ascendente. Solo la rottura di 1.1920 rafforzerà la speranza di un'ulteriore ripresa nell'area di 1.2020, dopo di che sarà possibile parlare di un salto più brusco della sterlina fino all'area 1.2080. Parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading può essere dopo che i ribassisti prendono il controllo di 1.1850. Ciò colpirà le posizioni dei rialzisti e annullerà le prospettive a breve termine del mercato rialzista. La svolta di 1.1790 riporterà GBPUSD a 1.1740.
