Mercoledì è stato il giorno più interessante di questa settimana. Oltre a una serie piuttosto ampia di dati statistici provenienti da Regno Unito, Stati Uniti e UE, abbiamo anche conosciuto il verbale della Fed. Secondo la maggior parte degli analisti, i verbali della riunione di novembre sono stati molto più importanti dei verbali dei mesi precedenti, poiché la Fed è ora al punto in cui deve decidere se continuare ad alzare il tasso al ritmo massimo o iniziare a rallentare. Tutti i recenti discorsi dei membri del FOMC si sono espressi a favore del fatto che il tasso crescerà più lentamente. Jerome Powell è anche riuscito ad avvertire il mercato che alla fine il tasso potrebbe aumentare più di quanto ci si aspetta ora. Era questa la domanda più importante, a cui il verbale doveva rispondere: fino a che punto aumenterà il tasso?
E secondo me il verbale non ha risposto a questa domanda. Inoltre, non poteva dare una risposta. Un punto molto importante è il ritardo temporale, che è di diversi mesi tra l'aumento del tasso e la reazione dell'economia ad esso. In altre parole, se oggi la Fed alza il tasso di 75 punti base, l'effetto di questo aumento si può osservare non solo entro il prossimo mese, ma anche tra due e tre mesi, se non di più. Pertanto, l'inflazione non ha ancora pienamente risposto all'aumento del tasso al 4%. Se questo è vero, fino a marzo 2023 l'inflazione potrebbe rallentare anche senza un nuovo aumento dei tassi di interesse. Ma poiché è improbabile che scenda dal 7,7% al 2% in 4 mesi, come vuole la Fed, ha senso continuare ad alzarlo, ma più lentamente, poiché va ricordata anche l'economia: un forte aumento del tasso fa rallentare la sua crescita.
Era questa informazione che è stata mostrata nel verbale, che è stato rilasciato la scorsa notte. La maggior parte dei membri del FOMC ha convenuto sulla necessità di rallentare il ritmo dell'inasprimento monetario, ma non c'era alcuna parola su quanto più il tasso sarebbe aumentato. Ora il mercato si aspetta che salga al 5%, ma il lento calo dell'inflazione potrebbe costringere il FOMC a aumentarlo più fortemente. I membri del FOMC ritengono inoltre che ci siano stati "piccoli ma evidenti progressi" sull'inflazione, quindi i tassi devono ancora essere aumentati.
Pertanto, la decisione della Fed di iniziare a rallentare il ritmo della stretta monetaria raggiungerà due obiettivi contemporaneamente. In primo luogo, continuerà a combattere la terribile inflazione. In secondo luogo, cesserà di esercitare una pressione significativa sull'economia statunitense. In generale, viene presa una pausa di diversi mesi per valutare l'impatto sull'inflazione di quei quattro rialzi dei tassi di 75 punti base che si sono verificati nella seconda metà dell'anno. Nel frattempo si analizzerà l'impatto sull'inflazione, i tassi saliranno al 5%, ea marzo del prossimo anno si potrà dire quanti altri rialzi saranno necessari.
Sulla base dell'analisi, concludo che la costruzione della sezione al rialzo della tendenza è diventata più complicata fino a quella a cinque onde ed è completata. Pertanto, consiglio di vendere con obiettivi situati vicino al livello stimato di 0,9994, che corrisponde al 323,6% di Fibonacci. C'è una possibilità di complicazione della sezione al rialzo della tendenza e l'adozione di una forma più estesa, ma finora non supera il 10%.
L'andamento dell'onda dello strumento Sterlina/Dollaro suggerisce la costruzione di un nuovo segmento di trend ribassista. Non posso consigliare l'acquisto dello strumento, dal momento che l marcatura delle onde consente l'inizio della costruzione di un segmento di trend ribassista in questo momento. La vendita ora è più corretta con obiettivi vicini al livello di Fibonacci del 200,0%.
