Il discorso secondo cui i funzionari della Banca centrale europea stanno seriamente valutando come sbarazzarsi rapidamente del saldo di obbligazioni per un importo di 5 trilioni di euro, ieri ha fornito un certo supporto all'euro, ma ciò non ha consentito un serio impatto sulla correzione al ribasso in via di sviluppo del strumento di trading.
Ora c'è una certa riduzione del divario tra i rendimenti delle obbligazioni del debito della Germania e dell'Italia, in altre parole: tra uno dei paesi più forti dell'eurozona e l'altro con un enorme deficit che chiede sempre soldi. Sicuramente questa situazione ispirerà i politici e darà loro coraggio già dalla prossima settimana, quando annunceranno l'avvio del programma di stretta quantitativa, o meno, staremo a vedere. Molti capiscono che qualunque cosa escogitino ora i politici europei, possono abbandonarla molto rapidamente se l'instabilità riprende.
Prima di tutto, questa è una sfida per la presidente della BCE Christine Lagarde e i suoi colleghi. La prossima settimana presenteranno una strategia per ridurre il loro bilancio e annunceranno un aumento dei tassi di interesse. Come previsto, il tasso sarà aumentato di 50 punti base, anche se in precedenza si prevedeva subito un balzo dello 0,75%. Gli esperti osservano che se tutto viene fatto in questo momento, i funzionari saranno in grado di concentrarsi sul controllo dello shock inflazionistico il prossimo anno.
Il momento di agire non è casuale. Anche la Federal Reserve statunitense suggerisce fortemente una riduzione dell'aggressività e gli investitori si aspettano che il ciclo di inasprimento globale rallenti presto.
Tuttavia, è chiaro che la BCE deve affrontare i rischi di una prospettiva economica incerta dell'eurozona, aumenti dei tassi e la necessità dei governi di indebitarsi ancora di più. Le turbolenze nel mercato del Regno Unito che si sono verificate all'inizio dell'autunno di quest'anno sono molto istruttive. Per questo motivo, riconoscendo la natura complessa del loro problema, i funzionari della BCE si stanno gradualmente mobilitando attorno all'idea di gestire il QT in background per ridurre al minimo le preoccupazioni degli investitori.
La prossima settimana la maggioranza dei membri del consiglio di amministrazione dovrebbe approvare quello che Lagarde descrive come un approccio "equilibrato e prevedibile". Il presidente della Bundesbank Joachim Nagel ha accennato la scorsa settimana che probabilmente non sarebbero stati necessari tagli ai bilanci, osservando che i mercati stavano mostrando una resilienza sufficiente per gestire una recessione passiva. Questa teoria potrebbe essere testata presto.
Un altro problema è quanto altro debito dovrà essere emesso dai governi che stanno ora cercando di fornire assistenza energetica e come reagiranno gli investitori. La BCE ha avvertito che un supporto eccessivo potrebbe innescare ulteriori rialzi dei tassi.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la domanda di dollari USA continua ad aumentare. Per tornare alla crescita dell'euro è necessario sfondare sopra 1,0480, che spronerà lo strumento di trading a crescere in area 1,0530. Al di sopra di questo livello, puoi facilmente salire a 1,0560. In caso di ribasso dello strumento di trading, solo una rottura del supporto a 1,0440 aumenterebbe la pressione sulla coppia e spingerebbe EURUSD verso 1,0390 con la prospettiva di scendere al minimo di 1,0330.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBP/USD, dopo il prossimo scatto al ribasso di ieri, i rialzisti probabilmente faranno qualcosa e cercheranno di prendere il controllo del mercato. Per fare ciò, devono superare 1,2150. Una rottura di tale range rafforzerà le speranze di un ulteriore recupero in area 1,2200, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2265. Possiamo parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi hanno preso il controllo di 1,2070. Ciò colpirà le posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso 1,2000 e 1,1955.
