I mercati rimangono sottotono in vista del rapporto chiave sull'inflazione USA di dicembre che verrà pubblicato giovedì, fondamentale per le previsioni sui tassi della Fed a febbraio. Dopo un rialzo del tasso di 50 punti il 14 dicembre all'intervallo 4,25-4,50%, l'entusiasmo è notevolmente diminuito, e al momento, i mercati sono orientati verso un aumento del tasso dello 0,25%.
Il mercato dei futures non vede la probabilità che il tasso venga aumentato oltre il 5% quest'anno. A quanto pare, a febbraio ci sarà l'ultimo rialzo, poi la Fed si prenderà una pausa, e da novembre, presumibilmente, inizierà a ridurre il tasso. Ciò significa che il principale driver che ha contribuito al rafforzamento del dollaro nel 2022 si è esaurito.
Ieri all'evento, organizzato dalla banca centrale svedese Riksbank, hanno partecipato i vertici di molte banche centrali, tra cui il capo della Fed Powell, ma nessun commento da parte di Powell che avrebbe scosso i mercati. Allo stesso tempo, Schnabel della BCE, intervenendo allo stesso evento, ha affermato che il tasso (BCE) dovrebbe ancora aumentare in modo significativo e la politica dovrebbe diventare restrittiva per combattere l'inflazione. Di conseguenza, le aspettative sugli spread di rendimento si inclinano a favore dell'euro rispetto al dollaro, il che contribuisce alla crescita dell'EUR/USD e della maggior parte delle altre principali valute.
Il sondaggio sull'ottimismo delle piccole imprese NFIB è sceso a 89,8 da 91,9, al di sotto del previsto 91,5, mentre le vendite all'ingrosso sono diminuite dello 0,6% da un aumento previsto dello 0,2%. Questa è una cattiva notizia per l'economia statunitense, ma una buona notizia per la stabilità del mercato, in quanto riduce la probabilità di una posizione più dura della Fed.
ANZ Bank ha pubblicato uno studio sui prezzi delle materie prime, a dicembre l'indice composito dei prezzi è sceso solo dello 0,1%, ovvero non ci sono segnali di un rapido calo della domanda di materie prime in vista di una recessione globale in avvicinamento. Il petrolio Brent mercoledì mattina è salito di nuovo sopra gli 80 dollari al barile, l'oro si avvicina al prezzo di 1.900 dollari l'oncia, il che contribuisce anche all'indebolimento del dollaro USA.
NZD/USD
Non ci sono ancora importanti notizie macroeconomiche o politiche dalla Nuova Zelanda, quindi la dinamica del NZD è in gran parte determinata da fattori esterni piuttosto che interni. Tra i lati positivi, la riapertura della Cina, che porterà a un aumento della domanda, i prezzi mondiali per la logistica delle merci e delle materie prime stanno rapidamente diminuendo e si sono già avvicinati ai livelli pre-pandemia. Allo stesso tempo, non ci si dovrebbe aspettare un rapido aumento della domanda mentre la Cina si prepara a festeggiare il nuovo anno.
La mancanza di notizie con un contemporaneo calo delle aspettative per il tasso della Fed crea le basi per la crescita degli asset rischiosi, ed è proprio ciò che ora si osserva. Le valute legate alle materie prime sono in rialzo e il Kiwi ha buone possibilità di trarre vantaggio dalle buone condizioni di mercato.
La posizione lunga netta su NZD è aumentata durante la settimana in esame di 34 milioni a 468 milioni, posizionamento rialzista, il prezzo stimato è ancora ben al di sopra della media a lungo termine.
Prevediamo che dopo il completamento del consolidamento, NZD/USD riprenderà a crescere, testare il massimo locale di 0,6507 già questa settimana è abbastanza probabile, quindi il target è 0,6570. Ci sono pochi prerequisiti per un'inversione al ribasso, con un possibile rollback al livello di supporto di 0,6193, ci aspettiamo una ripresa degli acquisti.
AUD/USD
L'indice dei prezzi al consumo in Australia è salito al 7,3% a novembre, con abitazioni, cibo e trasporti che hanno contribuito maggiormente alla crescita, il che significa che la crescita delle materie prime non è attualmente il principale motore dell'aumento dei prezzi, con NAB che prevede i prezzi di dicembre in aumento.
Ciò significa che l'australiano, a differenza del dollaro statunitense, ha un potenziale di rialzo interno, in quanto l'aumento dell'inflazione potrebbe esercitare pressioni sulla RBA e impedire il completamento del ciclo di rialzo del tasso. A favore dell'accelerazione dell'inflazione anche il rapporto vendite al dettaglio di novembre, crescita +1,4% contro la previsione dello 0,6%.
Siccome le aspettative per i prezzi delle materie prime aumentano di nuovo, ci sono sempre meno fattori che possono impedire un'ulteriore crescita della domanda di AUD.
La variazione settimanale dell'AUD, come risulta dal report della CFTC, è stata pari a un simbolico +34 milioni, la posizione corta accumulata è stata di -2,44 miliardi, ma nonostante il vantaggio ribassista permanga, l'evoluzione del prezzo stimato è a favore della continua crescita dell'AUD.
L'aggiornamento del massimo locale 0,6895 ha avuto luogo, ci sono pochi motivi per una svolta a sud, aspettiamo il movimento verso l'area di resistenza più vicina 0,7100/40.
