I dati macroeconomici controversi dal Regno Unito pubblicati venerdì scorso hanno avuto un effetto ambiguo sulle quotazioni della sterlina. Secondo l'Office for National Statistics del Regno Unito, il volume della produzione nel settore manifatturiero a novembre è diminuito più del previsto (-0,2%), attestandosi a -0,5% (rispetto a un aumento del +0,7% di ottobre); in calo anche la produzione industriale totale (-0,2% contro -0,3% e -0,1% di ottobre).
Allo stesso tempo, la bilancia commerciale estera complessiva è entrata in una zona di deficit a novembre, attestandosi a -1,802 miliardi di sterline contro un surplus di +1,498 miliardi di sterline del mese precedente. Anche altre voci del rapporto delle statistiche nazionali dedicate alle questioni del commercio estero del Regno Unito risultano essere deboli.
Tuttavia, questi dati negativi sono stati ignorati dagli acquirenti della sterlina e degli asset del mercato azionario britannico, concentrandosi sui dati del PIL del Regno Unito, che hanno indicato un tasso di crescita del +0,1% (contro il -0,2% previsto): l'economia britannica è improvvisamente cresciuta a novembre.
La sterlina è stata sostenuta anche dai dati macroeconomici pubblicati in precedenza, secondo i quali il volume delle vendite al dettaglio (dal British Consortium of Retailers) a dicembre è aumentato del 6,5%, in accelerazione dal 4,1% di novembre.
Eppure, molti economisti ritengono che la situazione economica nel paese rimanga tesa e che l'inizio di una recessione sia inevitabile, vista anche una rapida crescita dell'inflazione.
Sebbene gli investitori si aspettino che la Banca d'Inghilterra aumenti ulteriormente i tassi di interesse dell'1,0% e al 4,50% entro l'estate (ora il tasso di interesse della Banca d'Inghilterra è al 3,50%), la possibilità di inasprire le condizioni monetarie nella situazione attuale rimane una questione controversa per i leader della banca centrale britannica.
Domani, gli operatori di mercato che osservano le quotazioni della sterlina avranno nuove informazioni che possono rafforzare o indebolire il suo slancio rialzista, anche nei confronti del dollaro: alle 07:00 (GMT), l'Ufficio nazionale per le statistiche del Regno Unito pubblicherà un rapporto sul mercato del lavoro del paese inclusi i dati sui guadagni medi degli ultimi 3 mesi (con e senza bonus), nonché i dati sulla disoccupazione nel Regno Unito, sempre per il periodo degli ultimi 3 mesi.
Aumento dei salari è un fattore positivo per la sterlina che indica indirettamente la crescita della capacità di consumo della popolazione e l'aumento stimolante dell'inflazione. Il basso valore dell'indicatore è un fattore negativo per GBP.
Secondo le previsioni i salari medi, esclusi i bonus, siano nuovamente aumentati negli ultimi tre mesi calcolati (settembre-novembre), del +6,3% dopo un aumento del +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, + 4,7% nei periodi precedenti, mentre la disoccupazione è rimasta allo stesso livello del 3,7%.
In generale, sono fattori positivi per la sterlina: il mercato del lavoro rimane stabile e lo stipendio degli inglesi continua a crescere.
Nel corso della settimana verranno rilasciati anche una serie di dati macro importanti dal Regno Unito, inclusi gli ultimi dati sull'inflazione (mercoledì alle 07:00 GMT) e i dati sulle vendite al dettaglio (venerdì alle 07:00 GMT). Particolare attenzione va riservata alla pubblicazione dei dati sull'inflazione core annua, che dovrebbe tornare a salire a dicembre (+6,6% dopo il rialzo del 6,3% di novembre). Questo mette pressione sulla Banca d'Inghilterra verso un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Anche se nelle circostanze attuali, come notato sopra, sta diventando sempre più difficile farlo.
È probabile che oggi ci sarà qualche accenno al riguardo dal governatore della Banca d'Inghilterra Bailey, che consegnerà un rapporto sulla stabilità finanziaria (alle 15:00) al comitato ristretto del Tesoro. Le sue dichiarazioni inaspettate potrebbero nuovamente causare un aumento della volatilità delle quotazioni della sterlina e, di conseguenza, della coppia GBP/USD.
Con tutto ciò, gli operatori di mercato si aspettano che la Fed rallenti ulteriormente il ritmo della stretta monetaria.
Come emerge dai dati pubblicati in precedenza, a dicembre il tasso di crescita dei prezzi al consumo è sceso ai livelli più bassi da novembre 2021, attestandosi al 6,5%. Nuove prove di un calo dei rischi inflazionistici rafforzeranno la propensione dei funzionari della Fed a rallentare i rialzi dei tassi di interesse e possibilmente ad allentare ulteriormente le condizioni monetarie per le imprese statunitensi, anche se è ancora troppo presto per parlarne: in ogni caso, l'inflazione è ancora a un livello inaccettabilmente elevato, significativamente e ripetutamente sopra l'obiettivo del 2% della Fed.
Dal punto di vista tecnico, la coppia GBP/USD sta tentando di entrare nella zona del mercato rialzista a medio termine, cercando di sfondare il forte livello di resistenza di 1,2230 per il terzo giorno di negoziazione consecutivo. Allo stesso tempo, GBP/USD è al di sopra del livello di supporto chiave di 1,2110, il che suggerisce che il vantaggio dei rialzisti su questa coppia di valute rimane.
Per consolidare il successo deve irrompere nell'area al di sopra del livello di resistenza a lungo termine di 1.2230, per poi dirigersi verso i livelli di resistenza chiave a 1.2750 e 1.2900, che separano il trend rialzista di lungo termine da quello ribassista.
