L'euro e la sterlina ieri hanno avuto una giornata piuttosto tranquilla sullo sfondo di una vacanza negli Stati Uniti in occasione del President's Day. Non ci sono stati commenti dai rappresentanti del Federal Reserve System in materia di ulteriore politica monetaria. L'unica cosa che ha attirato l'attenzione è stata il rapporto del Fondo monetario internazionale. Secondo i dati, le banche centrali asiatiche potrebbero aver bisogno di aumentare ulteriormente i tassi di interesse se l'inflazione non mostra chiari segnali di ritorno al livello obiettivo nel prossimo futuro.
Secondo gli economisti del FMI, i responsabili politici dovrebbero rimanere in guardia nonostante il rallentamento dell'inflazione primaria, poiché il principale indicatore che esclude le categorie volatili di beni, la cosiddetta inflazione core, è ancora al di sopra del livello obiettivo. Vale la pena notare che una situazione simile si osserva ora nei paesi della zona euro e negli Stati Uniti.
È chiaro che l'Asia ha beneficiato della ripresa delle valute locali e del calo dei prezzi mondiali di beni e servizi, ma i dati sugli indicatori sottostanti rimangono contrastanti. Molti temono che anche l'apertura dell'economia cinese possa far salire i prezzi. "Ciò significa che le banche centrali devono procedere con cautela, riaffermando il loro impegno per la stabilità dei prezzi. In effetti, potrebbe essere necessario aumentare ulteriormente i tassi se l'inflazione core non mostra chiari segni di un ritorno al livello target", ha affermato il FMI nel rapporto. "Dati i rischi per l'inflazione in Giappone, una maggiore flessibilità sui rendimenti obbligazionari a lungo termine contribuirà a evitare bruschi cambiamenti nella politica monetaria".
Come ho notato sopra, questo tipo di avvertimento arriva in un momento in cui molte delle principali banche centrali stanno tornando alla loro posizione da falco in mezzo a una pressione sui prezzi sostenuta.
La scorsa settimana, un certo numero di funzionari della Federal Reserve ha affermato che, a causa di un'inflazione superiore alle attese, si sta nuovamente discutendo di aumenti dei tassi su larga scala. I politici europei hanno fatto commenti simili. All'inizio di questo mese la banca centrale australiana ha già aumentato i costi di indebitamento al massimo degli ultimi 10 anni, poiché i prezzi di riferimento sono aumentati del 6,9% nel quarto trimestre, superando le previsioni degli economisti del 6,5%. Anche in India, l'inflazione core è rimasta al di sopra del 6%, sollecitando ulteriori inasprimenti politici.
Un rimbalzo dell'inflazione rappresenterà una minaccia per l'Asia, poiché la crescita economica dovrebbe salire al 4,7% quest'anno dal 3,8% nel 2022, secondo le ultime previsioni del FMI. Una forte crescita economica porterà sicuramente a un aumento dell'inflazione.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EURUSD, la pressione sulla coppia è leggermente diminuita. Per fermare il mercato ribassista, è necessario superare 1,0720, il che stimolerà lo strumento di trading a sfondare nell'area 1,0760. Al di sopra di questo livello, si può facilmente salire a 1,0800 con una prospettiva a breve termine di un aggiornamento di 1,0840. In caso di calo dello strumento di trading, mi aspetto qualche azione da parte dei grandi acquirenti solo nell'area di 1,0660. Se non c'è nessuno, sarebbe una buona idea aspettare un aggiornamento del minimo di 1,0615 prima di andare long.
Per quanto riguarda il quadro tecnico della coppia GBPUSD, il mercato ribassista persiste. Per livellare la situazione, i rialzisti devono superare 1,2070. Solo in caso di rottura di tale resistenza si rafforzeranno le speranze di un recupero in area 1,2125, dopodiché si potrà parlare di uno scatto rialzista più marcato della sterlina a 1,2170. Puoi parlare di mantenere la pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi avranno preso il controllo di 1,2015. Una rottura di questo intervallo colpirebbe posizioni rialziste e spingerebbe la coppia GBP/USD verso 1,1960 con la prospettiva di un'uscita a 1,1920.
