Sullo sfondo di un calendario economico tranquillo e dell'assenza di grandi giocatori del mercato (nei paesi cattolici, banche e borse chiuse per la celebrazione del lunedì dell'Angelo), il dollaro ha tentato di sviluppare un trend rialzista dopo l'arrivo dei dati positivi dal Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti pubblicati venerdì scorso. Secondo il rapporto, il numero di persone occupate nel settore non agricolo nel mese di marzo è aumentato di 236 mila contro il previsto 240 mila, e il tasso di disoccupazione è sceso al 3,5%. La retribuzione media oraria è aumentata dello 0,3% come previsto. I dati sul l'occupazione non agricola negli Stati Uniti sono leggermente inferiori alle previsioni, ma il dollaro ha generalmente reagito positivamente.
Tuttavia, al momento, il sentimento degli investitori nei confronti del dollaro può essere descritto come negativo. A causa dell'inerzia e di fattori fondamentali per lo più negativi, il dollaro e il suo indice sono più inclini a un ulteriore calo.
Il calendario economico di oggi è anche relativamente tranquillo. Alcuni dati macroeconomici importanti sul dollaro arriveranno domani: alle 12:30 (GMT) saranno pubblicati gli ultimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti. Secondo le previsioni degli economisti, l'inflazione dovrebbe rallentare ulteriormente a marzo: l'indice dei prezzi al consumo CPI è nuovamente rallentato a marzo a +0,3% (e +5,2% su base annua) dopo i valori precedenti più vicini dello +0,3% (+5,7% su base annua a dicembre), +0,4% (+5,6% su base annua a gennaio 2023), +0,5% (+5,5% su base annua a febbraio 2023).
Un mercato del lavoro forte permette di continuare a inasprire la politica monetaria. Ma il rallentamento dell'inflazione e i rischi di una recessione costringono i rappresentati della Fed ad essere più moderati.
La prossima riunione della Fed, dedicata alle questioni di politica monetaria, è prevista per il 2 e 3 maggio. Pertanto, gli operatori di mercato studieranno attentamente i verbali della riunione di marzo della Fed, per trovare informazioni aggiuntive che consentano loro di definire meglio le intenzioni e i piani dei leader della Fed per il breve periodo. Il rilascio dei protocolli è previsto per le 18:00 (GMT). Ricordiamo che la volatilità delle negoziazioni sui mercati finanziari al momento del rilascio del protocollo potrebbe aumentare drasticamente, perché il testo del protocollo spesso contiene modifiche o chiarimenti sui risultati dell'ultima riunione della Fed.
Inoltre, domani ci sarà una riunione della Banca del Canada. La decisione sul tasso di interesse sarà pubblicata alle 14:00 (GMT).
Come emerge dal rapporto pubblicato lo scorso venerdì dall'Ufficio di Statistica del Canada, il tasso di disoccupazione a marzo è rimasto invariato al 5%, risultando leggermente migliore delle aspettative del mercato del 5,1%. L'aumento dell'occupazione è stato di +34,7 mila, superiore alla previsione di +12,0 mila.
Come per la Fed, i dati sul PIL, l'inflazione e il mercato del lavoro sono fondamentali per la pianificazione della politica monetaria della Banca del Canada.
Un recente sondaggio della Banca del Canada ha mostrato che circa la metà delle imprese del paese si aspetta l'arrivo imminente di una recessione. È importante notare che l'indice PMI dell'attività industriale del Canada pubblicato la vigilia si è contratto a marzo a 48,6, scendendo al di sotto del precedente valore di 52,4 e della soglia di 50, spostandosi così in un'area di rallentamento.
Secondo le previsioni degli economisti, la crescita dell'economia canadese sarà del +0,7% e del +1,4% rispettivamente quest'anno e il prossimo. Questo è un tasso di crescita molto modesto, considerando anche le aspettative di un continuo aumento dell'inflazione, che secondo le loro valutazioni, rimarrà sopra il livello target del 2,0% almeno fino al 2025.
In questa situazione, la Banca del Canada probabilmente non cambierà i parametri della politica monetaria attuale domani, mantenendo il tasso di interesse di riferimento al 4,50% fino alla fine di quest'anno, anche se alcuni economisti prevedono almeno un taglio di 25 punti base prima della fine dell'anno.
Peraltro, gli economisti ritengono che il dollaro canadese si rafforzerà entro la fine dell'anno, date anche le aspettative di ripresa degli indici azionari globali e l'aumento dei prezzi del petrolio: il Canada è noto per essere il più grande produttore di petrolio e fornitore al mercato estero, principalmente negli Stati Uniti.
Da un punto di vista tecnico, USD/CAD sviluppa una correzione verso il basso, spostandosi verso i livelli di supporto chiave di 1.3450, 1.3380. Per riprendere la dinamica al rialzo, il prezzo deve irrompere nella zona al di sopra dei livelli di resistenza di 1,3555, 1,3572. In generale, per il momento la dinamica ascendente a lungo termine di USD/CAD rimane, e la rottura di questi livelli di resistenza sarà un segnale di riprendere posizioni long sulla coppia.
