Il metallo giallo conclude la settimana in una nota negativa, scendendo dai livelli massimi a causa dei dati macroeconomici provenienti dagli Stati Uniti. Tuttavia, gli esperti ritengono che la cessione al dollaro da parte dell'oro sia un fenomeno a breve termine. I partecipanti al mercato prevedono una crescita continua dell'oro a medio e lungo termine.
L'attuale calo dell'oro è causato dall'aumento della valuta statunitense, il cui il fattore scatenante è stato il dato sul mercato del lavoro negli Stati Uniti. Secondo i dati del Dipartimento del Lavoro del paese, il numero di richieste iniziali di sussidi di disoccupazione è aumentato di 5 mila, raggiungendo 245 mila. Inoltre, il numero totale di beneficiari di questo sussidio è stato di 1,865 milioni. Secondo gli analisti, questo è il numero massimo dall'11 novembre 2021.
I dati attuali sul mercato del lavoro statunitense potrebbero spingere la Federal Reserve a rivedere la propria politica monetaria. In questo contesto, il dollaro ha perso parte dei suoi guadagni, ma in seguito è riuscito a recuperare. Ciò ha avuto un impatto negativo sul prezzo dell'oro, che è sceso notevolmente, anche se all'inizio di questa settimana stava mostrando una crescita.
In un certo momento, l'oro è riuscito a tornare alla soglia di 2000$ dopo aver raggiunto il minimo settimanale di 1969,34$. È avvenuto dopo la pubblicazione dei dati economici dagli Stati Uniti. Ciò è stato facilitato dall'indebolimento della valuta statunitense a seguito del calo dei rendimenti dei titoli di Stato degli Stati Uniti. Inoltre, il numero di richieste iniziali di sussidi di disoccupazione è aumentato di 245 mila nell'ultima settimana e ha esercitato pressione sui rendimenti dei titoli di Stato americani, il che è stato un vento favorevole per l'oro.
Tuttavia, alla fine della settimana la fortuna si è girata contro il metallo giallo. Venerdì 21 aprile, l'oro è sceso bruscamente e ha rimbalzato dal livello tondo di 2000$ l'oncia. La causa sono stati i dati deludenti sul mercato del lavoro statunitense. In questo contesto, l'oro è stato scambiato a 1997.75$, tentando di salire più in alto.
Tuttavia, nel lungo termine, gli analisti e i partecipanti al mercato prevedono un aumento del prezzo del metallo prezioso. Secondo Charlie Morris, fondatore e direttore degli investimenti di ByteTree Asset Management, il deprezzamento del dollaro e il rafforzamento del rischio sovrano indicano che l'oro è pronto per un "aumento significativo e costante".
Secondo le stime dell'esperto, il mercato dei metalli preziosi è attualmente dominato da un "sentimento rialzista". In base agli indicatori fondamentali, il dollaro perde valore, mentre l'oro beneficia della situazione attuale. "Per la prima volta negli ultimi anni, il prezzo dell'oro sta aumentando, nonostante la mancanza di supporto da Wall Street", ha sottolineato C. Morris.
Dall'inizio del 2023, l'oro ha assunto il ruolo di un asset contrapposto al dollaro. Il prezzo dell'oro nei mercati è determinato dalla propensione al rischio, che dipende dalle prospettive della politica monetaria della Fed. Attualmente, ovvero dopo la crisi bancaria negli Stati Uniti, la propensione al rischio mostra un eccessivo ottimismo. Questo si è verificato dopo che la crisi bancaria ha spinto la Fed a rivedere la sua strategia monetaria verso un allentamento. Allo stesso tempo, gli analisti notano che non ci sono state conseguenze negative per l'economia a seguito di questa crisi.
Prima della crisi bancaria negli Stati Uniti, i rendimenti dei titoli americani a 2 anni erano saliti al 5,08%, per poi scendere al 3,55% dopo la crisi. Tuttavia, al momento, questo dato è tornato al 4,15%. Ricordiamo che maggiore è il rendimento a breve termine, meno l'oro è attraente per gli investitori.
Secondo gli esperti, una prolungata stretta della politica monetaria negli Stati Uniti è positiva per il dollaro, poiché aumenta la domanda di titoli americani. Mentre l'oro perde terreno sul dollaro e la domanda di oro diminuisce. Questo ha un impatto negativo sul prezzo dell'oro, aumentando la volatilità nel mercato dei metalli preziosi.
La posizione rigida della Fed è dovuta all'inflazione prolungata e persistente negli Stati Uniti, con la quale l'istituzione continua a lottare. Ricordiamo che c'è una carenza di manodopera nel mercato del lavoro americano. Ciò provoca un'elevata inflazione nel settore dei servizi. Per l'oro, un'opzione positiva sarebbe la riduzione dell'inflazione negli Stati Uniti e il taglio del tasso della Fed nella seconda metà del 2023.
Secondo le stime preliminari, a maggio il regolatore aumenterà il tasso chiave al 5,00-5,25% e lo manterrà fino alla fine dell'anno. In questa situazione, i rendimenti a breve termine sui titoli di Stato americani crolleranno nuovamente, sostenendo il prezzo dell'oro. Secondo la previsione base degli analisti, alla fine del 2023, l'oro verrà scambiato a 1900$. Nello scenario più ottimistico, il prezzo dell'oro raggiungerà i 2100$ e si consoliderà su questo livello.
