L'euro è rapidamente sceso dopo l'aumento precedente, che è avvenuto in seguito ai dati sull'inflazione negli Stati Uniti, che hanno mostrato segni di rallentamento nell'aprile di quest'anno, dando alla Federal Reserve la possibilità di seriamente considerare una pausa nel ciclo di aumento dei tassi di interesse. Ma il rallentamento della crescita dei prezzi è abbastanza veloce da parlare seriamente di mettere l'intero programma in pausa? È evidente che il livello attuale dei tassi di interesse consentirà solo di limitare la fase attiva della pressione dei prezzi, ma per un rallentamento più significativo delle dinamiche di crescita, sarà necessario stringere ancora un po' la cinghia, il che è esattamente ciò che la Federal Reserve farà nella prossima riunione.
Secondo l'Ufficio di Statistica del Lavoro, l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 4,9% rispetto all'anno precedente, segnando il primo valore al di sotto del 5% degli ultimi due anni. Escludendo alimentari ed energia, l'indice di base dei prezzi al consumo è anch'esso leggermente diminuito.
Nel rapporto si afferma che l'inflazione si sta attenuando a causa della crescita annuale dei tassi di interesse e della recente crisi del credito che stanno avendo un impatto sull'economia. Tuttavia, complessivamente i prezzi continuano ad aumentare a ritmi elevati, mentre il mercato del lavoro surriscaldato rimane stabile e non mostra alcun segno di debolezza.
È probabile che la Federal Reserve continui a monitorare attentamente questo indicatore per assicurarsi che la pressione dei prezzi segua una traiettoria discendente stabile, soprattutto dopo che la scorsa settimana i funzionari ufficiali hanno accennato alla possibilità di mettere in pausa il ciclo di aumento dei tassi, ma solo se ci sono ragioni valide.
È importante capire che il rapporto sull'inflazione è solo uno dei diversi fattori che influenzeranno le decisioni dei politici il prossimo mese. I rapporti sul mercato del lavoro e sull'indice dei prezzi delle spese personali, che è un indicatore preferito dell'inflazione, saranno attentamente considerati dai decisori politici. Non bisogna dimenticare il mercato immobiliare e l'attività nel settore manifatturiero e dei servizi. Inoltre, i funzionari della Federal Reserve stanno monitorando la continua crisi bancaria e come ciò influenzerà il restringimento delle condizioni di prestito.
Per quanto riguarda un'analisi dettagliata del CPI, diversi elementi chiave dell'inflazione negli Stati Uniti si sono rallentati ad aprile: i prezzi dei biglietti aerei, l'alloggio negli hotel e le nuove auto sono diminuiti in modo significativo, anche i prezzi degli elettrodomestici sono scesi. Tuttavia, le spese per l'alloggio, che rappresentano la componente più ampia dei servizi e costituiscono circa un terzo dell'indice generale dei prezzi al consumo, sono aumentate dello 0,4% il mese scorso. I prezzi dei combustibili sono aumentati dello 0,6% al mese, mentre le spese per i prodotti alimentari sono diminuite per il secondo mese consecutivo. I prezzi per pappe e latte formula per bambini sono aumentati più di quanto osservato in qualsiasi altro periodo storico.
Per quanto riguarda la situazione tecnica di EURUSD, le probabilità di ulteriore crescita si stanno riducendo per i tori. Per mantenere il trend rialzista, è necessario rimanere sopra 1,0940 e superare la resistenza a 1,1000. Solo in questo caso potremmo superare la soglia di 1,1030. Da quel livello, potremmo raggiungere 1,1060, ma senza una solida statistica fondamentale dalla zona euro, ciò potrebbe risultare problematico. Nel caso in cui il strumento di trading scenda, mi aspetto un'azione significativa dai grandi acquirenti solo intorno a 1,0940. Se non interverranno, potrebbe essere opportuno attendere il test del nuovo minimo a 1,0910 o aprire posizioni long a partire da 1,0870.
Per quanto riguarda la situazione tecnica di GBPUSD, i tori continuano a dominare il mercato, ma tutto si deciderà oggi durante la riunione della Banca d'Inghilterra sulla politica monetaria. Per ulteriori rialzi nella coppia, sarà necessario superare 1,2640. Solo dopo aver superato questo livello potremmo sperare in ulteriori rialzi fino a 1,2675, e successivamente potremmo parlare di un movimento più significativo al rialzo verso 1,2710. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo a 1,2600. Se ciò avviene, la rottura di questa gamma di prezzi colpirà le posizioni dei tori e spingerà GBPUSD verso il minimo a 1,2570, con prospettive di raggiungere 1,2540.
