L'euro continua ad affrontare problemi a causa dell'incertezza persistente legata al tetto del debito pubblico degli Stati Uniti e alla mancanza di domanda per gli asset rischiosi. La politica aggressiva della Federal Reserve sta sovrastando completamente la crescita dell'inflazione nella zona euro, che si è verificata nuovamente nell'aprile di quest'anno, limitando le prospettive rialziste dello strumento di trading.
Nel frattempo, diversi politici europei sono convinti che la Banca Centrale Europea, sebbene abbia completato gran parte della storica campagna di rialzo dei tassi, debba ancora affrontare molte sfide. Secondo il vicepresidente Luis de Guindos, le decisioni future della BCE dipenderanno dai dati che emergeranno nei prossimi mesi, inclusi gli indicatori dell'inflazione di base, che stanno attirando sempre più l'attenzione delle autorità e che si sono rivelati più stabili del previsto.
I dati di ieri hanno mostrato che l'inflazione di base è diminuita solo dello 0,1%, al livello del 5,6%, mentre l'inflazione generale è nuovamente salita al 7,0%. "Dobbiamo ancora percorrere una certa strada nell'inasprimento", ha detto de Guindos durante una conferenza bancaria a Madrid. "Certamente abbiamo compiuto una parte significativa del nostro obiettivo, ma ancora molto resta da fare". De Guindos non ha specificato dove vede il picco dei tassi di interesse.
Ricordiamo che la BCE ha rallentato il ritmo di aumento dei tassi a 25 punti base questo mese, poiché i suoi sforzi per riportare l'inflazione al 2% hanno causato turbolenze nel settore bancario. Nel frattempo, i mercati puntano su almeno altri due aumenti dei tassi. "Non è il momento di rilassarci e rimanere passivi", ha dichiarato de Guindos. "Le vulnerabilità persistono e dobbiamo monitorare attentamente la situazione per garantire la stabilità finanziaria".
Tuttavia, all'interno del Consiglio dei Governatori, ci sono coloro che ritengono che un'ulteriore stretta potrebbe essere necessaria anche nell'autunno di quest'anno. Ad esempio, di recente un altro membro del Consiglio dei Governatori, Joachim Nagel, ha osservato che potrebbe essere necessario per la Banca Centrale Europea continuare ad aumentare i costi di finanziamento dopo le modifiche estive della politica. L'inflazione di base, che non include le spese per alimenti ed energia, è la principale ragione di tali azioni. "All'interno del Consiglio dei Governatori, c'è l'opinione che l'aumento dei tassi di interesse debba continuare", ha dichiarato Nagel. "I dati attuali non ci consentono di considerare seriamente l'adozione di importanti cambiamenti nella politica mirati a fermare ulteriori aumenti dei tassi, e ciò vale anche per il periodo successivo alla pausa estiva".
Per quanto riguarda il quadro tecnico di EURUSD, il mercato ribassista sull'euro persiste. Per un ritorno degli acquirenti, sarà necessario prendere il controllo di 1,0860 o almeno rimanere al di sopra di 1,0820. Ciò consentirà di salire verso 1,0900. Già da questo livello potremmo raggiungere 1,0940, ma senza una solida base di dati fondamentali nella zona euro, ciò potrebbe essere abbastanza problematico. In caso di calo dello strumento di trading, prevedo che possano verificarsi azioni da parte di grandi acquirenti solo intorno a 1,0820. Se non ci saranno acquirenti a quel livello, sarebbe opportuno attendere un nuovo minimo a 1,0790 o aprire posizioni long da 1,0740.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di GBPUSD, la pressione sulla sterlina persiste. Potremo aspettarci una crescita della coppia solo dopo la ripresa del controllo a 1,2500. Solo superando questo livello, si rafforzerà la speranza di ulteriore ripresa verso 1,2535, dopodiché potremmo parlare di un'accelerazione più marcata della sterlina verso 1,2570. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1,2460. Se ciò accade, la rottura di questa fascia avrà un impatto sulle posizioni dei tori e porterà GBPUSD al minimo di 1,2420 con la prospettiva di scendere a 1,2380.
