La coppia euro-dollaro è nuovamente sotto pressione oggi. Dopo una modesta correzione al livello di 1,0830, gli acquirenti di EUR/USD hanno nuovamente perso l'iniziativa, riportando la coppia nell'area della settima cifra. Tuttavia, anche i venditori non possono vantare risultati significativi. La coppia si muove in un'angusta fascia di prezzo al confine tra il settimo e l'ottavo livello, riflettendo l'incertezza sia dei ribassisti che dei rialzisti di EUR/USD.
Al centro dell'attenzione dei trader rimane la questione dell'aumento del tetto del debito pubblico degli Stati Uniti. La saga informativa attorno al tema ricorda una telenovela brasiliana interminabile. La trama della serie non si distingue per originalità e diversità: c'è un processo negoziale lento che, secondo le regole del genere, dovrebbe avere un lieto fine. Ma la complicazione sta nel fatto che siamo al 23 maggio, mentre il default negli Stati Uniti potrebbe verificarsi già il 1° giugno.
Trattativa epica
I colloqui tra i repubblicani e i democratici sull'aumento del tetto del debito pubblico degli Stati Uniti continuano ormai da tre settimane. La scorsa settimana si è unito al processo anche Joe Biden, che martedì scorso si è incontrato con il presidente della Camera dei Rappresentanti, il repubblicano Kevin McCarthy. L'incontro si è concluso senza risultati: le parti hanno "deciso di continuare a discutere". Ricordiamo che durante il fine settimana Biden ha preoccupato i mercati affermando di non poter garantire il successo dei negoziati, poiché il risultato dipende non solo dai democratici, ma anche dai repubblicani. Allo stesso tempo, ha annunciato un altro round negoziale, che si è concluso ieri. E ancora una volta senza risultati.
Nonostante "la mancanza d'accordo", entrambe le parti affermano all'unisono che il default è escluso come opzione. A giudicare dalla reazione del mercato valutario, i trader non dubitano che alla fine i politici troveranno un denominatore comune su questa questione. Tuttavia, guardano anche l'orologio, constatando l'avvicinarsi della scadenza. Questa situazione contraddittoria spinge i partecipanti del mercato a essere cauti, sia nelle posizioni long che in quelle short. È probabile che l'accordo venga raggiunto pochi giorni o addirittura poche ore prima del 1° giugno. Ad esempio, 12 anni fa, nel 2011, repubblicani e democratici si accordarono solo tre giorni prima "dell'ora X".
La questione dell'aumento del debito pubblico è da tempo diventata oggetto di scambi politici, quando l'opposizione cerca di perseguire i propri obiettivi, e quindi anche in questo caso i politici si mettono alla prova a vicenda, e sembra che continueranno a farlo fino all'ultimo momento.
Tornando all'incontro di ieri tra Biden e McCarthy, va notato che entrambe le parti hanno riconosciuto un certo progresso, ma hanno anche constatato che non è ancora stato raggiunto un accordo sul tetto del debito. In particolare, il repubblicano ha riferito che il tono delle discussioni rispetto agli incontri precedenti è "significativamente migliorato", ma "ancora nulla è stato concordato, tutto è ancora in fase di discussione".
I trader non entrano nel panico, ma si mantengono cauti
Bisogna sottolineare che la scorsa settimana i trader hanno reagito in modo estremamente negativo al fallimento dei negoziati tra Biden e McCarthy: il dollaro rifugio ha notevolmente rafforzato le proprie posizioni su tutto il mercato. Questa settimana, il mercato ha accolto con molta più calma la notizia che l'accordo sul tetto del debito non è stato raggiunto. Ciò indica che la maggior parte dei partecipanti al mercato è fiduciosa nell'esito positivo finale dei negoziati. Tuttavia, si può presumere che fino alla conclusione di questa saga negoziale, gli operatori di eur/usd si manterranno cauti, e la coppia oscillerà tra la settima e ottava cifre.
Tutti gli altri fattori fondamentali continuano a svolgere un ruolo secondario. Ad esempio, oggi sono stati pubblicati i dati PMI, che chiaramente non sono stati favorevoli all'euro. In particolare, l'indice tedesco dell'attività manifatturiera è crollato a 42,9 punti a maggio: si tratta del risultato più debole dal mese di aprile 2020. Anche l'indice europeo dell'attività manifatturiera è entrato in "zona rossa" - è il minimo da maggio 2020. Tuttavia, nonostante questi risultati deludenti, la coppia ha mostrato una reazione imperturbabile alla pubblicazione, continuando a muoversi ai limiti tra le cifre 7 e 8.
Conclusioni
L'ennesima fase di discussione tra i repubblicani e i democratici sull'aumento del tetto del debito pubblico si è conclusa con un fallimento. Tuttavia, il mercato ha reagito in modo relativamente calmo a questo fatto: l'indice del dollaro statunitense ha registrato una modesta crescita, riflettendo una diminuzione del sentiment di panico sui mercati. La coppia eur/usd, a sua volta, è rimasta in stallo, scambiandosi in un intervallo di prezzi stretto tra 1,0780 e 1,0830.
Nonostante l'assenza di panico e la fiducia di fondo in un "lieto fine", sembra che i trader intendono mantenere cautela nelle loro decisioni di trading fino alla conclusione di questa epopea negoziale. In queste condizioni fondamentali incerte, l'acquisto e la vendita sembrano rischiosi, poiché il destino della coppia nel medio termine dipende dall'esito dell'accordo politico che teoricamente potrebbe essere raggiunto in qualsiasi momento.
