L'euro e la sterlina britannica hanno guadagnato un po' di fiducia dopo il ciclo di ribassi osservato sin dal 18 luglio. Davanti a noi abbiamo la riunione della Federal Reserve, che potrebbe sostenere e riportare la domanda per gli asset rischiosi. Tuttavia, ci sono molti "ma", di cui parleremo.
Nonostante il miglioramento del quadro inflazionistico negli Stati Uniti, si prevede che oggi il comitato approverà l'undicesimo rialzo del tasso di interesse. Tuttavia, gli investitori sperano che questo sarà l'ultimo nella serie di restrizioni iniziate nel marzo 2022, mirate a combattere l'inflazione più alta degli ultimi decenni. I mercati si aspettano con certezza assoluta che la Federal Reserve oggi approvi un aumento del tasso di un quarto di punto percentuale, portando il tasso chiave al 5,5%. Questo sarà il livello più alto dal gennaio 2001.
Tuttavia, la domanda più pressante sarà: i funzionari del Federal Open Market Committee ritengono di essere andati abbastanza lontano, o hanno ancora del lavoro da fare nella lotta contro l'inflazione? Da ciò dipenderà la direzione futura dei mercati e la crescita degli asset rischiosi. Se i funzionari dichiarano che non è ancora il momento di voltare pagina, è probabile che vedremo una pressione rialzista sull'euro e sulla sterlina, con il dollaro statunitense in rafforzamento. Se, invece, diventa evidente che un ulteriore rialzo dei tassi di interesse a settembre potrebbe non essere reale, l'euro e la sterlina avranno la possibilità di tornare ai massimi annuali. Ma parleremo della situazione tecnica poco più sotto.
Attualmente, la futura politica della Federal Reserve è molto meno definita rispetto al passato. E anche se le politiche delle banche centrali sono quasi unanimi nel considerare l'inflazione troppo alta, un ulteriore aumento dei tassi rappresenterebbe rischi reali per l'economia, che molti considerano ingiustificati e potrebbero portare, almeno, a una moderata recessione.
Ricordo che l'inflazione annuale negli Stati Uniti è scesa al 3% a giugno, rispetto al 9,1% dell'anno scorso, e una politica restrittiva della Federal Reserve potrebbe spingere l'economia a contrarsi in modo non necessario. Molti si aspettano che dopo l'aumento dei tassi di oggi, la Federal Reserve dichiari che è ora di "aspettare e vedere", come avvenuto a giugno di quest'anno. Sicuramente questo sarà un segnale rialzista a medio termine per una serie di asset rischiosi. Pertanto, più scenderanno, ad esempio, l'euro e la sterlina, più attraenti saranno per i trader.
Tuttavia, di recente molti funzionari della Federal Reserve, incluso il presidente Jerome Powell, hanno chiaramente indicato che quest'anno si aspettano almeno altri due aumenti del tasso di interesse. Di conseguenza, cosa potrebbe impedir loro di aumentarlo a settembre, soprattutto considerando che l'economia continua a dimostrare solidità e il mercato del lavoro è in uno stato di sovraffollamento? Questo sarebbe già negativo per l'euro e la sterlina britannica.
Come ho sottolineato in precedenza, uno dei punti chiave della conferenza stampa odierna sarà se il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, indicherà che il FOMC è nuovamente pronto a ritardare un aumento al prossimo incontro di settembre o se il percorso rimarrà invariato. Poco tempo fa, Powell ha affermato che la Federal Reserve non è vincolata a un programma di rialzi dei tassi ogni due incontri, ma ha indicato che ritmi più lenti di aumento sono probabili.
Per quanto riguarda la situazione tecnica di EUR/USD oggi, per tornare sotto il controllo degli acquirenti, sarà necessario salire sopra 1,1060 e consolidarsi su tale livello. Ciò consentirà di risalire fino a 1,1105. Già da quel livello si potrà arrivare a 1,1145, ma farlo senza dati economici significativi dalla zona euro potrebbe risultare piuttosto problematico. In caso di ribasso dello strumento di trading, mi aspetto azioni significative solo intorno a 1,1025 da parte dei grandi acquirenti. Se non ci saranno interventi a quel livello, potrebbe essere opportuno aspettare un aggiornamento del minimo a 1,0980 o aprire posizioni long da 1,0940.
Per quanto riguarda la situazione tecnica di GBP/USD, la sterlina britannica mantiene un equilibrio. Si potrà puntare alla crescita solo dopo il controllo al di sopra del livello di 1,2905, poiché il ritorno in questo intervallo rafforzerà le speranze di un recupero fino a 1,2960, dopodiché sarà possibile parlare di un rialzo più deciso fino a 1,3030. In caso di ribasso della coppia, gli orsi cercheranno di ottenere il controllo a 1,2850. Se riusciranno a farlo, la rottura di tale intervallo colpirà le posizioni dei tori e spingerà GBP/USD verso il minimo a 1,2800, con prospettive di raggiungere 1,2760.
